Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ( Haier Smart Home Co.Ltd(600690) )
Événement: publication du rapport annuel 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 227556 milliards de RMB, en hausse de 8,5% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 13 067 milliards de RMB, en hausse de 47,1% par rapport à l’année précédente. À l’exclusion de l’impact de la production de KAOS et de l’activité logistique, le chiffre d’affaires / bénéfice net de la société mère a augmenté de 15,8% / 37% d’une année sur l’autre en 2021. Parmi eux, le chiffre d’affaires trimestriel du quatrième trimestre de 2021 s’élevait à 57593 milliards de RMB, en hausse de 4,12% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 3132 milliards de RMB, en hausse de 21,29% d’une année sur l’autre.
Les résultats de la mise en page à l’étranger sont remarquables et les nouvelles catégories augmentent rapidement. En ce qui concerne la Sous – région, les revenus du marché d’outre – mer et les bénéfices ont atteint un niveau plus élevé, la part de marché en ligne de haut de gamme a augmenté et la chaîne d’approvisionnement mondiale a été améliorée, les revenus des ventes à l’exportation ont augmenté de 13,2% à 113725 milliards de RMB d’une année sur l’autre, les bénéfices d’exploitation ont augmenté de 48,1% à 5926 milliards de RMB d’une année sur l’autre et la marge bénéficiaire d’exploitation a augmenté de 1,2% à 5,2% d’une année sur Le marché chinois a connu une croissance stable, les ventes intérieures ont augmenté de 5,7% pour atteindre 113831 milliards de RMB en raison de la transformation du commerce de détail et du volume soutenu de Casati. En ce qui concerne les catégories, les catégories traditionnelles ont connu une bonne croissance, la part de marché des réfrigérateurs / machines à laver / climatiseurs hors ligne a atteint 41,3% / 43,1% / 16,8%, soit une augmentation de 2,1 PCT / 2,9 PCT / 2,5 PCT par rapport à l’année précédente. Les nouvelles catégories ont connu une croissance rapide, les revenus des séchoirs et des lave – vaisselle ayant augmenté de 203% / 90% d’une année sur l’autre.
La rentabilité s’est améliorée contre la tendance, ce qui a permis d’accroître l’efficacité et de réduire les coûts. Marge brute: sous la pression de l’augmentation continue des coûts des matières premières et des frais de transport maritime, la marge brute de l’entreprise a encore augmenté de 1,6 PCT à 31,2% d’une année sur l’autre au cours des 21 dernières années, principalement en raison de l’augmentation de la proportion de haut de gamme + de l’optimisation de la structure des produits + de la transformation numérique de la chaîne d’approvisionnement pour améliorer l’efficacité opérationnelle et de la cession d’entreprises à faible marge brute. Côté taux: la transformation numérique de l’entreprise a continué d’améliorer l’efficacité, le taux des dépenses de vente et le taux des dépenses de gestion de l’entreprise ont diminué respectivement de 1,1 PCT / 0,5 PCT à 16,06% / 4,6% d’une année sur l’autre au cours des 21 dernières années. Bénéfice net: Globalement, le taux d’intérêt net de la société à la société mère a augmenté de 1,51 PCT à 5,74% au cours des 21 dernières années. Flux de trésorerie: la qualité de l’exploitation est bonne, le bénéfice net et l’efficacité de l’exploitation augmentent de 31% à 23130 milliards de RMB.
Haut de gamme + scènes + sérialisation pour réaliser la concurrence différentielle, la transformation numérique pour construire un système d’exploitation efficace. En termes de haut de gamme, l’entreprise a continué d’augmenter la distribution de marques haut de gamme au pays et à l’étranger. Le chiffre d’affaires de Casati sur le marché chinois a dépassé 10 milliards de RMB, avec une augmentation de 40% +, et le chiffre d’affaires de marques haut de gamme comme Monogram / café / geprofile sur le marché américain a augmenté de plus de 40%; En ce qui concerne la scénographie, les oiseaux de la 3e Escadre ont amélioré leur compétitivité grâce à des scénarios, les ventes de paquets haut de gamme ont augmenté de 10,6 à 37% et les ventes de paquets intelligents de 2 à 17%. En ce qui concerne la transformation numérique, l’entreprise réalise la transformation numérique de l’ensemble du processus et améliore l’efficacité opérationnelle dans le domaine de la chaîne d’approvisionnement Channel +.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la mère sera de 153,2, 177,0 et 20,4 milliards de RMB respectivement de 2022 à 2024, avec un taux de croissance annuel de 17,3%, 15,5% et 15,2%. L’entreprise a ouvert un espace de croissance pour le leader mondial de l’électroménager, la superposition de marques haut de gamme en mer et le maintien de la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: fluctuation des prix des matières premières, reprise de la consommation inférieure aux attentes, marque en mer inférieure aux attentes
