Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) ( Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) )
Événement: la compagnie a publié un aperçu des résultats du premier trimestre de 22 ans et prévoit réaliser un bénéfice net de 1,78 à 1,97 milliard de RMB pour la société mère, en hausse de 90 à 110% d'une année sur l'autre; Les bénéfices non nets déduits se sont élevés à 1,79 - 1,98 milliard de RMB, en hausse de 90 - 110% par rapport à l'année précédente, et les prévisions de rendement de la compagnie ont dépassé les attentes du marché. Nous nous attendons à ce que les ventes de vaccins contre le VPH au Q1 de l'entreprise bénéficient de l'expansion de l'offre de MSD, qui a connu une forte croissance, tandis que les rotations pentavalentes ont maintenu une croissance relativement rapide par rapport à la base élevée de l'année dernière. On s'attend à ce que la contribution du vaccin covid - 19 soit limitée, les principales contributions étant des produits non covid - 19.
Lancement d'un nouveau cycle d'actionnariat des employés pour démontrer la confiance dans le développement futur. L'entreprise a lancé le troisième plan d'actionnariat des employés. Dans le contexte de la prospérité commune, le nombre d'employés impliqués est beaucoup plus élevé que deux fois. Selon le rapport annuel de 20 ans de l'entreprise, le nombre total d'employés impliqués est de 3380, et le nombre d'employés impliqués est proche de 60%. En même temps, le montant total levé est de 2,92 milliards de RMB, qui est également beaucoup plus élevé que deux fois. Tout en démontrant la confiance de l'entreprise dans le développement, on s'attend également à ce que l'ensemble de l'enthousiasme de l'entreprise soit grandement mobilisé.
Les pipelines R & D de l’entreprise continuent de progresser et devraient continuer de fournir un moteur de croissance au cours des prochaines années. L'entreprise a obtenu l'approbation pour la recherche et le développement de microcartes préventives et de réactifs de diagnostic EC pour les produits de poids moyen et lourd dans les pipelines. En 2022, l'entreprise devrait contribuer à un bénéfice plus important et augmenter la proportion de bénéfices autonomes. D'autres produits, tels que le vaccin polysaccharidique pneumonique à 23 prix, le vaccin antirabique diploïde humain (qui a fait l'objet d'un rapport de synthèse clinique et qui sera bientôt produit), le vaccin antigrippal à 4 prix, le vaccin pneumonie à 15 prix, la combinaison méningée à 4 prix et le vaccin bivalent contre la dysenterie, sont en phase clinique III, tandis que le vaccin ev71 et le vaccin Nuoro à 4 prix sont en phase clinique I à II et seront progressivement mis sur le marché et vendus au cours des prochaines années afin de fournir un élan continu au développement. La restructuration de l'évaluation des pipelines de recherche et de développement de l'entreprise se poursuit.
Prévision des bénéfices: on s'attend à ce que le vaccin covid - 19 améliore considérablement les résultats de l'entreprise. Entre - temps, nous nous attendons à ce que l'épidémie présente une tendance à la normalisation. Étant donné que la contribution au rendement est importante, nous ne tiendrons pas compte des prévisions covid - 19 pour le moment. En outre, selon l'approvisionnement actuel en vaccins contre le VPH de la compagnie, nous ajustons les prévisions de bénéfices précédentes, et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la mère de la compagnie sera de 4533 milliards de RMB, 7054 milliards de RMB et 9069 milliards de RMB de 2021 à 2023, en hausse de 37%, 56% et 29% d'une année sur l'autre; Le SPE était de 2,83 Yuan, 4,41 yuan et 5,67 Yuan, respectivement. Maintenir la cote d'achat.
Conseils sur les risques: les ventes de VPH sont inférieures aux attentes; Incertitude quant au calendrier de développement des produits
