Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) ( Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) )
Événement: la compagnie a publié un aperçu des résultats du premier trimestre de 2022. Au cours du premier trimestre de 2022, la compagnie prévoit réaliser un bénéfice net attribuable à la société mère de 678 ~ 701 millions de RMB, soit + 20% ~ 24% d’une année sur l’autre, et prévoit réaliser un bénéfice net non attribuable à la société mère de 678 ~ 700 millions de RMB, soit + 21% ~ 25% d’une année sur l’autre.
Le rendement est conforme aux attentes. Sur la base de la valeur médiane, la société a réalisé un bénéfice net de 690 millions de RMB à la société mère au cours du 22q1, soit + 22% d’une année sur l’autre, ce qui est conforme à nos attentes. Auparavant, la société avait annoncé qu’en janvier – février 2022, elle avait réalisé un chiffre d’affaires d’environ 1,6 milliard de RMB, soit environ + 16% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net d’environ 600 millions de RMB, soit environ + 20% d’une année sur l’autre. Selon ce critère, la société a réalisé un bénéfice net d’environ 900 millions de RMB en mars et le taux de croissance du côté des bénéfices a augmenté par rapport à janvier – février.
On s’attend à ce que la croissance des médicaments de la série Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) s’accélère. L’annonce de l’entreprise, 22q1 performance prof theit, est de renforcer la planification du marché et d’étendre les canaux de vente, et d’augmenter les ventes de produits de base Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) Selon les prévisions de rendement des 21 dernières années, l’entreprise a connu une croissance rapide au cours des 21 dernières années, principalement en raison de l’accélération de la croissance des médicaments de la série Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) À notre avis, la clé de l’augmentation du taux d’intérêt net de l’entreprise est due à la proportion de ventes directes dans le nouveau magasin phare tmall de la grande pharmacie Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) et le magasin phare JD de la grande pharmacie Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) en ligne au Q3. Par rapport au 21q1, 22q1 a augmenté les canaux de vente directe en ligne et les marges bénéficiaires pourraient augmenter. Selon les données en ligne du Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) tmall flagship store et du Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) Jingdong flagship store de la grande pharmacie, les ventes mensuelles des deux sectorformes sont d’environ 30 000 à 70 000 boîtes (pastilles + capsules), et les ventes directes en ligne du Q1 brut sont supérieures à 200000 boîtes, représentant environ 10%, ce qui représente une baisse par rapport à
4,48 milliards de yuan d’investissement Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) Le Conseil d’administration de la société a adopté une résolution pour investir dans la construction du parc Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) Le contexte de la construction du parc Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) est que la superficie actuelle de l’ancienne usine, la disposition du processus et la capacité de production de l’équipement de l’entreprise ne peuvent pas répondre aux exigences de l’entreprise et du développement du marché. L’entreprise peut encore améliorer le niveau d’automatisation et d’intelligence de l’entreprise, améliorer l’efficacité de la gestion de la qualité des produits, répondre pleinement aux exigences du marché et assurer le développement stable à long terme de l’entreprise en construisant un nouveau parc. L’investissement déclaré par la société dans le grand parc de santé intelligent est d’environ 2,8 milliards de RMB, le taux de rendement interne après impôt est de 25,41%, et la période de récupération dynamique de l’investissement est de 9,74 ans (y compris la période de construction); L’investissement dans le parc de beauté de la santé est d’environ 1680 milliards de RMB, le taux de rendement interne après impôt est de 29,34%, et la période de récupération dynamique de l’investissement est de 9,13 ans (y compris la période de construction).
Prévision des bénéfices: le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 2,43 milliards de RMB, 3,0 milliards de RMB et 3,66 milliards de RMB respectivement de 2021 à 2023, avec un taux de croissance correspondant de 45,4%, 23,3% et 22,2%; Le SPE est de 4,03 Yuan, 4,97 yuan et 6,07 Yuan respectivement, et le PE correspondant est de 79x, 64x et 53x respectivement. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) Le taux de croissance des revenus a diminué; La hausse des prix des matières premières a entraîné une baisse de la marge bénéficiaire brute du produit; Le volume des produits chimiques quotidiens est inférieur aux prévisions; L’épidémie continue d’affecter Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) ventes à l’étranger.
