China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) ( China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) )
Avis de sécurité:
Leader de la gestion immobilière dans les entreprises centrales, Big Property + Big asset management Dual Wheel Drive. China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) À la fin de 2021, la zone de gestion s’élevait à 280 millions de mètres carrés et se situait au premier rang des entreprises centrales en matière de gestion immobilière. Dans le but de devenir le « premier opérateur chinois de gestion d’actifs immobiliers», la société développe deux activités principales de gestion immobilière et de gestion d’actifs, avec une contribution de 93,6%, 5,3% des revenus et une contribution de 77,7% et 21,4% des bénéfices bruts en 2021. La gestion immobilière repose sur le modèle d’entreprise de la « forêt nuageuse fertile » et se développe continuellement. Exploitation commerciale À la fin de 2021, 44 projets commerciaux (y compris la préparation) étaient en cours de gestion et ont pris forme.
L’avantage de la dotation en ressources est remarquable et la capacité de commercialisation de l’ensemble de l’industrie est remarquable. L’actionnaire contrôlant de la société China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) À long terme, China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) Les ressources écologiques du Groupe de gestion des investissements sont abondantes, ce qui est propice à la formation de synergies au niveau des services à valeur ajoutée, etc. En outre, l’entreprise dispose d’une forte capacité de développement axé sur le marché et d’une capacité de service intégrée à l’échelle de l’industrie, ce qui contribue à renforcer la force globale et à garantir l’acquisition de parts de marché en cas d’intensification de la concurrence industrielle. En 2021, 67,7% de la superficie gérée par des tiers, 41% de la superficie gérée résidentielle et 59% de la superficie gérée non résidentielle; La zone de gestion par des tiers est de 190 millions de mètres carrés et se situe au premier rang de l’industrie.
La s éparation de la gravité et de la gravité a été activement encouragée et les résultats de l’amélioration de la qualité et de l’efficacité ont été attendus. Au début de 2022, la société a décidé de transférer les capitaux propres de Shenzhen Avic City, Kunshan Avic et Ganzhou JIUFANG, et a pris des mesures importantes pour séparer les actifs légers et les actifs légers. En 2021, mettre l’accent sur les points de douleur des entreprises et mettre en œuvre plus de 100 mesures d’amélioration; Entre – temps, l’intégration interne est encouragée en mettant l’accent sur l’intégration organisationnelle, la gestion des effets humains, la construction d’équipes et la construction de mécanismes. On s’attend à ce que la rentabilité et la capacité d’acquisition de l’entreprise augmentent parallèlement à l’amélioration des activités et de la gestion.
Conseils en matière d’investissement: en tant que chef de file de la gestion immobilière des entreprises centrales, l’entreprise bénéficie d’avantages exceptionnels en matière de dotation en ressources et d’expansion axée sur le marché, d’une forte capacité de services intégrés Multi – entreprises et devrait bénéficier de la restructuration du modèle industriel; Des progrès substantiels ont été accomplis dans la séparation des actifs légers et des actifs légers afin de promouvoir l’intégration interne et d’améliorer la qualité et l’efficacité. On estime que le SPE de la compagnie sera de 0,62 Yuan, 0,79 yuan et 1,00 Yuan respectivement de 2022 à 2024, et que le prix actuel des actions correspondant au PE sera de 27,7 fois, 21,8 fois et 17,3 fois respectivement, et que la cote « recommandé» sera attribuée pour la première fois pour la couverture.
Conseils sur les risques: 1) Le rythme de livraison des actionnaires contrôlants n’est pas aussi rapide que prévu: les fluctuations du marché immobilier et les changements dans le rythme de remboursement des ventes affectent les ventes et l’achèvement des actionnaires contrôlants, ce qui peut entraîner un rythme de livraison plus lent que prévu; Le processus d’expansion à l’étranger est inférieur aux risques prévus: le rétrécissement de l’échelle de l’immobilier affecte la capacité d’expansion de la Ville, et l’intensification de la concurrence d’expansion de la ville entraînera une expansion à l’échelle inférieure aux risques prévus; Risque d’amélioration de la qualité et d’amélioration de l’efficacité inférieure aux attentes: le processus de séparation des actifs légers et légers peut être inférieur aux attentes, et le rythme d’amélioration de l’efficacité résultant de l’ajustement de la structure organisationnelle et de la fusion interne peut être relativement lent.
