Jiangsu Ankura Smart Transmission Engineering Technology Co.Ltd(300617) ( Jiangsu Ankura Smart Transmission Engineering Technology Co.Ltd(300617) )
Les bénéfices non nets déduits en 2021 ont augmenté de 45,6% d'une année sur l'autre, et les résultats ont continué d'augmenter fortement.
En 2021, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 806 millions de RMB, en hausse de 52,4% d'une année sur l'autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère était de 200 millions de RMB, en hausse de 50,9% d'une année sur l'autre; Le bénéfice non net a été déduit de 170 millions de RMB, en hausse de 45,6% par rapport à l'année précédente. En 2021, le chiffre d'affaires du quatrième trimestre s'élevait à 167 millions de RMB, en hausse de 7,4% d'une année sur l'autre, et le bénéfice net attribuable à la mère s'élevait à 42 millions de RMB, en hausse de 701,6% d'une année sur l'autre. Étant donné que la situation épidémique peut influer sur les progrès de la confirmation des commandes, les prévisions de bénéfices pour 2022 - 2023 ont été révisées à la baisse et les prévisions de bénéfices pour 2024 ont été ajoutées. Le bénéfice net attribuable à la société pour 2022 - 2024 était respectivement de 3,00 (- 14,0%) / 4,26 (- 11,0%) / 581 millions de RMB, le SPE était respectivement de 1,79 (- 14,0%) / 2,54 (- 11,2%) / 3,46 RMB / action, et le prix actuel des actions correspond à 24,8 / 17,5 / 12,8 fois PE. Compte tenu de la forte croissance des activités de Gil, la cote « buy - in» a été maintenue.
Les commandes de Gil augmentent régulièrement et la rentabilité devrait reprendre.
Les 571 millions de commandes pour le projet caoshan et 179 millions de commandes pour le projet Nanjing yanziji de la compagnie ont été recouvrés progressivement en fonction du calendrier de construction. Seule une partie des recettes peut être confirmée en 2021, et la compagnie dispose actuellement de commandes en main relativement abondantes. Nous pensons que de nombreux facteurs favorables, tels que la bonne expansion des commandes et la signature d'un accord de coopération stratégique avec le Groupe lvfa, aideront conjointement l'entreprise à ouvrir l'espace à la hausse: en décembre 2021, l'entreprise a signé une nouvelle commande de 25,78 millions de RMB avec Shandong Huaxing Petrochemical Group Co., Ltd. Et avec la mise en œuvre progressive des nouvelles commandes subséquentes, on s'attend à ce que les résultats de l'entreprise en 2022 continuent de maintenir un niveau de croissance élevé; En novembre 2021, la société a signé un accord - cadre de coopération stratégique avec China Green Development Investment Group Co., Ltd., qui est l'une des rares entreprises centrales chinoises à exercer des activités d'activation des ressources foncières. La coopération avec Green Development contribuera grandement au développement du marché. En 2022, les dépenses d'incitation au capital de la compagnie devraient diminuer de façon significative par rapport à 2021. Parallèlement à l'expansion de l'échelle du projet, le niveau de profit de la compagnie devrait encore augmenter.
La Sous - station modulaire intelligente présente des avantages remarquables et devrait devenir le deuxième pôle de croissance
L'entreprise peut entreprendre la conception de sous - stations de moins de 220 kV et d'autres projets Multi - directionnels tels que le projet EPC, la Sous - station souterraine, la Sous - Station utilisateur de grande entreprise, etc. la solution de sous - station modulaire intelligente de l'entreprise prend l'équipement intelligent de fusion primaire et secondaire comme module, dans la production et la préfabrication en usine, l'assemblage modulaire sur place et la construction, d'une part, peut raccourcir le cycle de construction, d'autre part, peut économiser les ressources foncières urbaines, Par rapport à la Sous - station traditionnelle, l'entreprise économise beaucoup d'espace grâce à la technologie de la machine intégrée de démarrage et de transformation. À l'avenir, la Sous - station modulaire intelligente devrait devenir le deuxième pôle de croissance de l'entreprise, avec l'arrivée de la demande multi - scénarios de la communauté urbaine, 5g, IDC, grande usine chimique, etc.
Indice de risque: la demande en aval est inférieure aux attentes; L'expansion des marchés d'outre - mer n'a pas été aussi rapide que prévu
