Zhuzhou Times New Material Technology Co.Ltd(600458) ( Zhuzhou Times New Material Technology Co.Ltd(600458) )
Aperçu de l’événement
La société a publié son rapport annuel pour 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 14 051 milliards de RMB en 2021, soit – 6,83% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 181 millions de RMB pour la société mère, soit – 44,44% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 38 millions de RMB, soit – 80,80% d’une année sur l’autre; Les flux de trésorerie opérationnels se sont élevés à 256 millions de RMB, soit – 89,40% d’une année sur l’autre. Dont 21q4, avec un chiffre d’affaires de 3292 milliards de RMB, soit – 34,98% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 30 millions de RMB, soit – 82,32% d’une année sur l’autre; Les flux de trésorerie opérationnels se sont élevés à 1 157 millions de RMB, soit + 11,04% d’une année sur l’autre.
Bref commentaire
Les résultats de la Section des transports ferroviaires et autres ont augmenté régulièrement et la provision pour pertes de valeur des actifs a eu une incidence sur les bénéfices. Au cours de la période considérée, la Section des transports ferroviaires a réalisé un chiffre d’affaires de 3175 milliards de RMB, soit + 16,05% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 446 millions de RMB, soit + 22,46% d’une année sur l’autre, et a continué d’assumer la Mission de croissance stable de l’entreprise et de promouvoir régulièrement le développement du marché; Le secteur de l’énergie éolienne a réalisé un chiffre d’affaires de 5 098 milliards de RMB, soit – 25,93% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 270 millions de RMB et un taux d’intérêt net de 5,4%. Bien que le chiffre d’affaires ait diminué, il a augmenté de façon significative par Rapport au chiffre d’affaires de 2 325 millions de RMB avant l’installation en 2019. La baisse du chiffre d’affaires est principalement due à la baisse du prix d’appel d’offres pour l’énergie éolienne, à la baisse de la capacité installée nouvellement ajoutée connectée au réseau Le Segment automobile a réalisé un chiffre d’affaires de 5463 milliards de RMB, soit + 4,08% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice net de – 185 millions de RMB, en hausse de 32,52% d’une année sur l’autre. Avec la forte promotion de nombreuses entreprises de réduction des coûts et d’amélioration de L’efficacité des entreprises de Bogor, la perte du Segment automobile s’est encore réduite; Les nouveaux matériaux et autres blocs ont réalisé un chiffre d’affaires de 315 millions de RMB, soit + 48,58% d’une année sur l’autre. La promotion de la substitution nationale des produits de la série aramide et la percée de nouveaux marchés ont stimulé la croissance des revenus des blocs. En 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 181 millions de RMB pour la société mère, soit – 44,44% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la perte de valeur des actifs accumulés par la société et de la baisse de la marge bénéficiaire brute. Les éléments de perte de valeur des actifs de La société sont – 3,7 / – 1,2 / – 69 millions de RMB respectivement de 2019 à 2021, ce qui s’améliore d’année en année. En 2022, la première année de développement de la société, les risques à tous les niveaux de la société ont été considérablement libérés et de nouveaux développements ont eu lieu.
Les prix des matières premières ont entraîné une baisse constante de la marge bénéficiaire brute de l’entreprise. Marge bénéficiaire brute: en 2021, la marge bénéficiaire brute de la société était de 13,67%, en baisse de 4,11 PCT par rapport à l’année précédente; La marge brute de 2021q4 était de 12,5%, en baisse de 5,9 PCT par rapport à l’année précédente. En 2021, la marge bénéficiaire brute de la zone de transit ferroviaire était de 29,84%, en baisse de 4,05 PCT par rapport à l’année précédente, en raison des changements dans la structure des ventes de produits et de l’augmentation des prix des matières premières; La marge bénéficiaire brute du secteur de l’énergie éolienne est de 9,76%, en baisse de 7,29 PCT d’une année sur l’autre, en raison de la baisse des prix de vente des pales d’énergie éolienne et de la hausse des prix des matières premières; La hausse des prix des matières premières de l’industrie a également eu un impact sur le secteur automobile, avec une marge brute de 7,78%, en baisse de 2,68 PCT par rapport à l’année précédente; Les nouveaux matériaux de l’entreprise continuent de stimuler le marché des équipements spéciaux, avec une marge brute de 16,29%, en hausse de 1,58 PCT par rapport à l’année précédente. Taux des dépenses: en 2021, le taux des dépenses de vente de l’entreprise était de 3,23%, en baisse de 1,53 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux des frais généraux était de 8,15%, en baisse de 0,08 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux des d épenses de R & D était de 4,43 PCT, en baisse de 0,15 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux des dépenses financières est de 0,58%, en baisse de 0,25 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux des dépenses a diminué régulièrement par rapport à l’année dernière. La réforme de la gestion opérationnelle de l’entreprise a donné des résultats initiaux.
La plaque Multi – roues motrices, espérons ouvrir un nouvel espace de croissance. La politique devrait stimuler la croissance des ventes d’isolation sismique dans l’industrie et la construction, élargir les domaines d’application tels que la localisation des réservoirs de GNL et des produits élastiques des éoliennes, et ouvrir un nouvel espace de croissance pour les activités d’isolation sismique de l’entreprise; Les entreprises du secteur de l’énergie éolienne bénéficieront peut – être de la croissance de l’industrie et de la baisse des prix des matières premières, ce qui entraînera une augmentation des marges brutes; La demande de nouveaux véhicules énergétiques pour des produits légers offre de plus grandes possibilités de marché à Bogor; Entre – temps, l’ingénierie de nouveaux matériaux et de nouveaux produits et la promotion continue du marché apporteront de nouveaux points de croissance des performances à l’entreprise. Les activités de l’entreprise vont de pair avec plusieurs secteurs d’activité.
Conseils en matière d’investissement
On s’attend à ce que la société réalise un chiffre d’affaires d’exploitation de 158,20, 180,44 et 20 433 milliards de RMB de 2022 à 2024, en hausse de 12,6%, 14,1% et 13,2% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à un bénéfice net attribuable à la société mère de 4,5, 6,4 et 860 millions de RMB, en hausse de 150,1%, 41,9% et 32,7% d’une année sur l’autre, à un SPE de 0,57, 0,80 et 1,06 RMB respectivement, et à un prix des actions PE de 18,95, 13,35 et 10,06 fois respectivement. Les sous – secteurs de l’entreprise ont un grand attrait, une forte croissance, un avenir prévisible et une cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
L’extrémité des matières premières des pales d’éoliennes continue d’augmenter; L’épidémie est répétée et l’industrie automobile est déprimée; La promotion des produits d’amortissement industriel n’est pas aussi bonne que prévu; Le marché des nouveaux matériaux n’est pas suffisamment conscient des produits nationaux et les ventes sont inférieures aux prévisions.
