North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) ( North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) )
Événement: la compagnie a publié l’avis de rendement 2022q1 le 1er avril. Au cours de la période visée par le rapport, la compagnie prévoit réaliser un bénéfice net attribuable à la société mère de 240 à 280 millions de RMB, soit + 148,14% ~ + 189,50% d’une année sur l’autre. La société a également publié un rapport rapide sur les résultats de 2021, avec un chiffre d’affaires de 7514 milliards de RMB au cours de la période considérée, soit + 16,26% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 472 millions de RMB pour la société mère, soit + 71,93% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 471 millions de RMB, soit + 95,78% d’une année sur l’autre.
Q1 encourager l’industrie du diamant à maintenir une forte croissance ou à continuer d’améliorer les résultats des entreprises. 2022q1 le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de + 148,14% ~ + 189,50% d’une année sur l’autre. Nous supposons que les activités de culture du diamant peuvent être la principale source de flexibilité. Depuis le début de l’année, l’industrie du diamant cultivé a maintenu une forte croissance. Selon les données sur le diamant cultivé en Inde, le volume cumulé des importations et des exportations de diamants cultivés en Inde a augmenté de 80,8% d’une année sur l’autre et de 89,7% d’une année sur l’autre de janvier à février, et le taux de pénétration a également augmenté régulièrement. En ce qui concerne les perspectives de suivi, nous pensons que le haut niveau de l’industrie du diamant devrait être maintenu. D’une part, le conflit russo – ukrainien ou le resserrement de l’approvisionnement en diamants naturels devraient accélérer le processus de substitution de la culture du diamant; D’autre part, les marques terminales chinoises accélèrent la mise en page des activités de culture des diamants. Par exemple, en mars Mclon Jewellery Co.Ltd(300945) En tant qu’entreprise leader dans la culture du diamant en Chine, l’entreprise présente des avantages évidents en termes de niveau technique, d’échelle de capacité et de construction de canaux, et les performances à moyen et à long terme devraient bénéficier pleinement de l’expansion de l’échelle industrielle.
On s’attend à ce que les prix des diamants industriels augmentent fortement et à ce que les activités des matériaux super durs se déroulent toute l’année. En plus de la culture des diamants, les activités de l’entreprise dans le domaine des diamants industriels devraient également contribuer à une augmentation considérable des résultats. Du côté de l’offre, la capacité industrielle de production de diamants a diminué en raison de la conversion d’une partie de la capacité industrielle en production de diamants, ce qui a entraîné une pénurie relative d’approvisionnement. Du côté de la demande, la demande dans les domaines des matériaux de construction et de la production de pétrole et de gaz est relativement stable et rigide, tandis que la demande globale en tant que matière première en poudre de diamant est stimulée par les industries photovoltaïques et d’autres industries florissantes. Dans le contexte de la pénurie d’approvisionnement, le prix du diamant industriel a augmenté de plus de 40% depuis 2021. Étant donné que la nouvelle capacité de production de l’industrie continuera d’être utilisée pour cultiver la production de diamants, on s’attend à ce que la situation actuelle de l’offre limitée de diamants industriels ne s’améliore pas sensiblement à court terme. L’attente d’une nouvelle augmentation du prix est forte, de sorte que la performance annuelle des matériaux super durs de l’entreprise mérite d’être attendue.
La rentabilité des actifs de défense devrait s’améliorer au fur et à mesure que le secteur automobile + équipements spéciaux se redressera. 2022 est l’année de clôture du plan d’action triennal pour la réforme des entreprises d’État. Les secteurs de l’automobile et de l’équipement spécial de l’entreprise ont commencé à mettre à l’ordre du jour. En ce qui concerne le secteur automobile, la société a obtenu un bon effet de réduction des pertes en réduisant les coûts et en augmentant l’efficacité, etc., et la filiale Yinhe Power a subi des pertes d’une année sur l’autre au cours des trois premiers trimestres de 2021. En ce qui concerne le secteur des équipements spéciaux, avec la mise en œuvre progressive de la nouvelle réforme du mécanisme de tarification, la rentabilité globale des actifs de défense de l’entreprise devrait également s’améliorer progressivement.
Conseils d’investissement: l’entreprise est une entreprise leader dans les matériaux superdurs, bénéficiant de la culture d’une forte prospérité dans l’industrie du diamant et du diamant industriel, tandis que les secteurs de l’automobile et de l’équipement spécial devraient également réaliser un redressement des pertes en bénéfices. On estime que la société réalisera un chiffre d’affaires de 9000 et 10883 milliards de RMB respectivement de 2022 à 2023, soit + 19,8% et + 20,9% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 10,01 milliards de RMB et de 1 426 millions de RMB respectivement, soit + 112,2% et + 42,5% d’une année sur l’autre; Réaliser eps0. 72 et 102 millions de RMB, le prix de clôture de l’action au 31 mars était respectivement de 31 et 22 fois PE, ce qui maintient la cote « recommandé ».
Conseils sur les risques: la demande de l’industrie n’est pas aussi élevée que prévu, les prix des matières premières augmentent considérablement et la concurrence s’intensifie.
