Hundsun Technologies Inc(600570) ( Hundsun Technologies Inc(600570) )
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021: le chiffre d’affaires réalisé en 2021 était de 5497 milliards de RMB, en hausse de 31,73% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1464 milliard de RMB, en hausse de 10,73% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 947 millions de RMB, en hausse de 29,03% par rapport à l’année précédente.
Commentaires sur l’événement:
Les technologies de l’information au détail et les technologies de l’information de gestion d’actifs ont connu une forte croissance et la nouvelle génération de produits a été promue sans heurt. Les résultats de l’entreprise en 2021 sont essentiellement conformes aux attentes, y compris un chiffre d’affaires de 2111 milliards de RMB pour les grandes entreprises de TI de détail, en hausse de 39,79% d’une année sur l’autre, et un chiffre d’affaires de 1706 milliard de RMB pour les entreprises de TI gérées par de grandes entreprises, en hausse de 39,84% d’une année sur l’autre, avec une forte croissance des revenus et une bonne situation de développement des entreprises. Big Retail IT Business: The New Generation of Securities Brokerage Field fist products of the company uf3. 0 tous les services ont été mis en ligne; L’architecture native du cloud distribué a coopéré avec sept sociétés de valeurs mobilières; Dans le domaine de la gestion du patrimoine, 50 nouveaux partenaires commerciaux de conseil en investissement + ont été ajoutés tout au long de l’année, le taux d’adjudication du système d’allocation des actifs est d’environ 85%, et 11 nouveaux clients ont été ajoutés à la sector – forme de services de marketing de nouvelle génération « huiying»; Dans les secteurs d’activité traditionnels, la nouvelle génération d’at a signé 40 nouveaux contrats, le système de gestion financière et de vente 38 nouveaux contrats, le CRM et le Centre d’appel 21 nouveaux contrats, l’application et Credit Suisse Securities ont obtenu la coopération; Dans le domaine de la confiance, de nombreux nouveaux clients coopératifs sont ajoutés. Gestion d’actifs importants activités informatiques: la nouvelle génération de produits de gestion d’actifs de l’entreprise, o45, a été officiellement mise en ligne par le premier client de l’industrie des fonds, et l’évaluation de 6,0 cas de mise en ligne continue d’augmenter.
L’investissement en personnel augmente et le contrôle des coûts et des dépenses est sous pression. En 2021, le coût d’exploitation de la compagnie s’élevait à 1 485 millions de RMB, en hausse de 55,31% par rapport à l’année précédente, avec une marge bénéficiaire brute de 72,99%, en baisse de 4,10 PCT par rapport à l’année précédente; Les frais de vente, les frais de gestion et les frais de recherche et de développement se sont élevés respectivement à 5,58, 6,81 et 2 139 milliards de RMB, en hausse de 57,69%, 26,31% et 43,00% d’une année sur l’autre. Le taux des frais de vente, de gestion et de recherche et de développement était de 10,15% / 12,40% / 38,92%, en hausse de 1,67 / – 0,53 / 3,07 PCT par rapport à l’année précédente. La forte augmentation des coûts et des dépenses est principalement attribuable à l’augmentation du personnel et des salaires, ce qui a encore réduit le ROP. À cette fin, l’entreprise met activement en œuvre des changements dans la gestion des systèmes tels que LTC et IPD et renforce le contrôle des coûts et des dépenses. Les résultats doivent encore être observés.
Nous continuerons de promouvoir les fusions et acquisitions d’investissements et d’améliorer la répartition des activités. 2021q4 la société a continué de maintenir un niveau approprié d’investissement et d’acquisition, a acquis les activités et les droits de propriété intellectuelle liés au système de gestion de fonds Summit et OPICS de finastra en Chine continentale et à Hong Kong et à Macao, et a effectué l’intégration des activités avec sa filiale Cloud Win Network afin d’améliorer la disposition de la société dans le domaine du système d’échange de fonds.
Conseils en matière d’investissement:
Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 17,03 / 19,22 / 2265 milliards de RMB et que le SPE sera de 1,17 / 1,31 / 1,55 RMB respectivement de 2022 à 2024, et que le prix actuel des actions sera 38 / 34 / 29 fois PE. L’approfondissement de la réforme du marché des capitaux se poursuivra, avec une forte demande en aval. Nous prévoyons qu’il y aura encore beaucoup de place pour la croissance de l’entreprise à l’avenir. Nous maintenons sa cote d ‘« achat » d’investissement.
Conseils sur les risques:
La baisse de la macro – économie a entraîné une réduction des investissements dans l’informatisation des clients en aval; La politique de surveillance tend à restreindre l’innovation financière; L’intensification de la concurrence industrielle; Les itérations de mise à jour des produits et des technologies ne sont pas aussi rapides que prévu
