Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ( Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) )
Événement: Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) a publié le rapport annuel 2021, Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 6 270 millions de RMB, en baisse de 13,88% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées, déduction faite des bénéfices et pertes non récurrents, s’est élevé à 5828 milliards de RMB, en baisse de 7,61% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
Les résultats de l’entreprise ont été sous pression et la rentabilité a diminué. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 67 131 milliards de RMB, en hausse de 3,11% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 6 270 millions de RMB, en baisse de 13,88% par rapport à l’année précédente. La performance de l’entreprise est sous pression, principalement en raison de la baisse de la demande de machines de construction dans l’industrie en aval à partir d’avril 2021. En 2021, la marge brute était de 23,61%, en baisse de 4,98 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation des prix des matières premières en amont et d’autres facteurs qui ont entraîné une baisse de la marge brute; Le taux d’intérêt net était de 9,51%, en baisse de 1,79 PCT par rapport à l’année précédente. 2021q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 12 703 milliards de RMB, en baisse de 36,05% par rapport à l’année précédente et en hausse de 6,05% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 519 millions de RMB, en baisse de 67,44% d’une année sur l’autre et de 42,39% d’une année sur l’autre; La marge brute était de 20,42%, en baisse de 8,35 PCT par rapport à l’année précédente et de 1,63 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net était de 4,50%, en baisse de 3,65 PCT par rapport à l’année précédente et de 2,97 PCT par rapport à l’année précédente.
La disposition des activités des trois principaux secteurs d’activité fournit l’énergie cinétique du développement durable. Dans le cadre de la stratégie globale de « fabrication d’équipements + Internet» et « industrie + Finance», l’entreprise a mis en œuvre une mise en page Multi – éléments pertinente autour de la fabrication d’équipements, et a formé la mise en page d’affaires des machines de construction, des machines agricoles + Jiangsu Nonghua Intelligent Agriculture Technology Co.Ltd(000816) En 2021, le chiffre d’affaires des machines de construction s’élevait à 63523 milliards de RMB, en hausse de 3,49% par rapport à l’année précédente. Les activités de l’entreprise dans le domaine des machines de construction ont continué de s’améliorer régulièrement, les ventes de machines de levage et de produits de machines en béton ont maintenu une position de leader dans l’industrie et le marché potentiel a continué de faire des percées. Les entreprises de machines agricoles accélèrent la transformation et la mise à niveau de la qualité, optimisent la structure des produits et promeuvent vigoureusement la mise à niveau des produits. Les parts de marché des machines à blé, des séchoirs, des cultivateurs rotatifs, des presses et des transplantateurs de semis en Chine demeurent à l’avant – garde de L’industrie. Jiangsu Nonghua Intelligent Agriculture Technology Co.Ltd(000816) La sector – forme commerciale Smart agriculture Cloud pour les petits agriculteurs, les grands agriculteurs et le Gouvernement a été rapidement finalisée et a consolidé la base de marque de Jiangsu Nonghua Intelligent Agriculture Technology Co.Ltd(000816) L’activité de l’équipement de mortier mélangé sec a connu une croissance soutenue et régulière, avec une part de marché stable au premier rang du marché chinois.
La fabrication intelligente a donné des résultats fructueux et fait progresser la stratégie mondiale de « localisation ». L’entreprise accélère la mise à niveau et la mise à niveau intelligentes de la production et de la fabrication, met en place des parcs intelligents, des usines intelligentes et des lignes de production intelligentes successivement, convertit et applique la technologie de fabrication intelligente, fonctionne de manière coordonnée et efficace avec des systèmes intelligents et des opérations intelligentes, et consolide la base de développement de haute qualité de l’entreprise. En outre, avec la croissance rapide des exportations de machines de construction à l’étranger, l’entreprise accélère la réforme à l’étranger, continue de se concentrer sur les principaux pays et régions, construit un système d’affaires à l’étranger de bout en bout, numérisé et localisé, et fait des percées sur le marché à l’étranger. Les revenus à l’étranger des machines de construction de la compagnie ont augmenté d’environ 51,05% d’une année sur l’autre.
Recommandation d’investissement: rétrograder à la cote « recommandation prudente ». L’entreprise est l’une des principales entreprises chinoises de machines de construction, sous l’influence de facteurs tels que la baisse de la demande en aval et la hausse des prix des matières premières, la performance de l’entreprise est sous pression et la rentabilité diminue. On estime que le SPE de la compagnie de 2022 à 2024 sera respectivement de 0,81, 0,90 et 1,00 RMB, et que le PE correspondant sera respectivement de 8, 7 et 7 fois. Déclassement à « recommandation prudente ».
Indice de risque: risque de ralentissement macroéconomique; Les investissements dans les infrastructures et les biens immobiliers ne sont pas aussi risqués que prévu; L’émission d’obligations spéciales n’est pas aussi risquée que prévu; Risque d’affaiblissement de la demande à l’étranger; Risque accru de concurrence industrielle, etc.
