Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) ( Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) )
La société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires de 3108 milliards de RMB, en hausse de 37% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net s’est élevé à 1011 milliard de RMB, en hausse de 105% par rapport à l’année précédente; Déduction du bénéfice non net de 324 millions de RMB, en hausse de 1291% par rapport à l’année précédente; La marge brute était de 43,36%, en hausse de 5,69 points de pourcentage par rapport à l’année précédente.
Points clés à l’appui des notations
Le nombre de cavités livrées par gravure ICP a dépassé les attentes. En 21 ans, 491 cavités ont été expédiées, soit une augmentation annuelle de 66,4%. Parmi eux, 298 cavités ont été expédiées par la machine à graver CCP, soit une augmentation de 40% par rapport à l’année précédente; La machine à graver ICP a transporté 134 cavités, en hausse de 235% par rapport à l’année précédente, ce qui a permis de réaliser des progrès décisifs. En ce qui concerne les ventes d’équipements MOCVD, la société a récemment publié l’année dernière la commande de fin d’année de l’équipement miniledmacvd prismonunimax plus de 100 cavités, à la fin de mars de cette année la commande cumulative a dépassé 180 cavités.
L’équipement de gravure a connu une croissance rapide et les commandes totales ont doublé l’an dernier. Le chiffre d’affaires de l’entreprise a augmenté de 37% d’une année sur l’autre au cours des 21 dernières années, ce qui représente une augmentation significative par rapport aux deux années précédentes. Les revenus des équipements de gravure se sont élevés à 2 004 milliards de RMB, soit 64%, en hausse de 55% par rapport à l’année précédente; Les revenus du matériel MOCVD se sont élevés à 503 millions de RMB, soit 36%, en hausse de 1,53% par rapport à l’année précédente. Le montant des nouvelles commandes signées par la société en 21 ans a augmenté de 90,5% d’une année sur l’autre pour atteindre 4,13 milliards de RMB, ce qui a permis de maintenir une forte tendance à la croissance des revenus en 2022.
La structure des produits a été optimisée et la rentabilité a été considérablement améliorée. La marge brute de l’équipement spécial a augmenté de 4,88 points de pourcentage pour atteindre 42,20% l’an dernier, et la marge brute de l’équipement MOCVD a augmenté de 18,65 points de pourcentage pour atteindre 33,77%; L’équipement de gravure reste à un niveau élevé de 44,32%. Entre – temps, la part des revenus érodés de la rentabilité a augmenté de 7% à 64% par rapport à l’année précédente, ce qui a entraîné une amélioration significative de la structure des revenus de l’entreprise.
La gravure au plasma CCP entre dans la ligne de production avancée de puces à 5 nanomètres et dans la ligne de production expérimentale de la prochaine génération. L’équipement de gravure de 5 nanomètres a été mis au point avec succès et a été évalué par les fabricants de puces logiques avancées. Achèvement de la conception, de la fabrication, des essais et du développement et de l’évaluation préliminaires du prototype alpha de la machine à graver 3 nanomètres.
L’équipement de gravure ICP de l’entreprise a progressivement mûri. Primonanova ® Les produits de gravure ICP ont été validés par plus de 100 procédés de gravure ICP sur des lignes de production de plus de 15 clients. En mars 2021, la société a mis au point et lancé primotwin Star, un dispositif de gravure ICP à double banc à haut débit. ® L’équipement de gravure a été certifié sur les principales lignes de production de clients en Chine et a reçu plus de commandes de clients en Chine.
Saisir l’avant – garde de la science et de la technologie, la sector – forme de produits d’équipement de procédé IC rayonne de l’outil graphique de film mince à l’équipement de dépôt de film mince et de croissance épitaxique. Y compris la gravure des couches minces: CCP, ICP, ale, dépôt des couches minces: LPCVD, EPI, ALD; Semi – conducteurs de troisième génération: Nitrure de gallium à base de silicium et équipement épitaxique spécial pour les dispositifs de puissance au carbure de silicium.
L’équipement LPCVD rempli de tungstène a fait des progrès progressifs. La capacité de l’équipement de procédé CVD tungstène appliqué à l’interconnexion métallique a été en mesure de répondre aux exigences de la vérification du processus du client, et le produit est connecté avec le client clé pour la vérification. Sur la base de l’équipement LPCVD de tungstène métallique, l’entreprise poursuit le développement de l’équipement CVD et ald.
L’équipement sigeepi termine le schéma de conception et entre dans la phase de fabrication du prototype. En 2021, l’équipe de recherche et de développement de l’équipement EPI a été mise sur pied. Grâce à la recherche fondamentale et à l’adoption de la rétroaction technique des principaux clients, des droits de propriété intellectuelle indépendants et des solutions innovantes de prétraitement et de conception de cavités de réaction épitaxique ont été mis au point. À l’heure actuelle, l’équipement EPI de l’entreprise est entré dans la phase de conception, de fabrication et de mise en service du prototype afin de répondre aux exigences des clients en matière d’électricité et de fiabilité du processus de croissance épitaxique SiGe dans le processus de fabrication avancé.
Mettre en place activement le marché des dispositifs semi – conducteurs de troisième génération pour les applications de dispositifs électriques. L’équipement MOCVD pour le développement d’applications de production de masse de dispositifs d’alimentation Gan a été livré à des clients étrangers de premier plan pour la vérification de la production. Le développement de l’équipement de production épitaxique pour les dispositifs d’alimentation en carbure de silicium a été lancé, ce qui enrichira davantage la gamme de produits de l’entreprise.
Prévision des bénéfices et notation
Compte tenu de la forte augmentation des commandes d’équipement de gravure de l’entreprise au cours des 21 dernières années, en particulier ICP gravure, et de la croissance plus élevée que prévu des commandes d’équipement MOCVD, nous avons augmenté notre bénéfice net de 22 à 24 ans à 11,26 / 12,90 / 1 517 millions de RMB, maintenant Notre Cote d ‘« achat ».
Principaux risques liés à la notation
L’expansion de l’usine de Wafers n’a pas été aussi rapide que prévu, la pénurie de pièces de rechange a entraîné des retards dans la livraison de l’équipement et des frictions géopolitiques internationales incertaines.
