Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) ( Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) )
Principaux points d’investissement:
Vers 2022, les composants de type N ont franchi le seuil de coût relatif du système lcoe et l’ère des batteries de type n est arrivée. Les piles hjt ont une faible atténuation, un faible coefficient de température, une efficacité de conversion élevée et un grand espace de floculation, ce qui les place dans une meilleure direction à long terme que les piles topcon et PERC. Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) hjt Battery a une efficacité de production de masse de 24,5%, se classant au premier rang de l’industrie. Actuellement, il a une capacité de 1,07gw de cellules d’hétérojonction et 5,6gw de modules. Il est prévu que la société aura une capacité de 8,27gw de cellules photovoltaïques d’ici la fin de
Fabrication d’hétérojonctions à haut rendement et à faible charge
Les activités de bordure photovoltaïque, de support et de composants sont les trois principaux soutiens de l’entreprise, en particulier les produits de bordure au niveau mondial. Avec l’avènement de l’ère de type N, l’entreprise a commencé à mettre en place hjt à l’avance en 2019, et aujourd’hui, la capacité des composants d’hétérojonction est à l’avant – garde du monde. À partir de 2020, la société a activement vendu des actifs de plus de 1,1 milliard de RMB pour la réduction de la charge de la société, et le ratio actif – passif a considérablement diminué, passant de 64,7% à la fin de 2019 à 54,1% au cours de la période 2021q3. La société a ajouté des revenus d’investissement à la disposition de la ligne de production et s’est concentrée sur la fabrication de composants d’hétérostructure à haut rendement.
Prendre l’initiative d’embrasser les entreprises publiques et d’améliorer la certitude de la croissance des revenus
Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) Yuhang Financial Holdings a récemment pris des participations, soulignant l’attrait de l’entreprise pour les actifs publics et accélérant la croissance de l’entreprise.
Une base faible offre des possibilités de croissance élevées
En raison de l’impact de l’épidémie sur les exportations de composants, de la hausse des prix du silicium et de l’hétérogénéité de l’expansion de la production, l’échelle des revenus de la société a continué de diminuer de 2020 à 2021, et le bénéfice net attribuable à la société mère a subi une perte anticipée de – 195 à – 390 millions de RMB en 2021. En janvier 2022, la compagnie a publié un plan d’incitation au capital avec un objectif d’évaluation du rendement d’au moins 200%, 400%, 600% et 1000% des revenus d’exploitation de 2022 à 2025 par rapport à 2021.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation
En tant qu’entreprise leader dans l’hétérostructure, l’entreprise aura une capacité de batterie de 8,27gw en 2022. Elle développera activement la capacité de composants de batterie avec des entreprises d’État et espère accélérer l’exécution des commandes. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la compagnie de 2021 à 2023 sera de 29,32 / 89,0 / 16 824 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de – 2,47 / 1,06 / 1 183 milliards de RMB, le SPE sera de – 0,06 / 0,02 / 0,26 RMB / action, et le PE correspondant sera de – 67 / 157 / 14 fois. Nous lui donnons 31 – 40 fois l’évaluation PE en 2023, le prix de l’action correspondant est de 7,95 – 10,60 RMB, couvrant pour la première fois, et lui donnons une cote d’achat.
Conseils sur les risques
Risques liés au maintien d’un prix élevé du silicium, à la difficulté de faire progresser la technologie de réduction des coûts de métallisation, à la surcapacité des modules de batterie et à la pénurie de liquidités de l’entreprise
