Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) ( Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) )
Événements
La société a publié son rapport annuel de 2021, avec des résultats remarquables, le chiffre d’affaires d’exploitation a augmenté de 26,74%, et le bénéfice net de la société mère a augmenté de 53,98%: 1) en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1502 milliards de RMB, soit + 26,74% d’une année sur l’autre, et un chiffre d’affaires de 445 millions de RMB, soit + 20,73% d’une année sur l’autre au cours du quatrième trimestre; Le bénéfice net de la société mère a atteint 190 millions de RMB au cours de l’année, soit + 53,98% d’une année sur l’autre, soit 185 millions de RMB au – dessus du Centre de prévision. Le bénéfice net de la société mère a atteint 59 millions de RMB au cours du quatrième trimestre, soit + 26,43% d’une année sur l’autre; Le bénéfice non net a été déduit de 169 millions de RMB, soit + 66,64% d’une année sur l’autre, et le bénéfice non net a été déduit de 49 millions de RMB, soit + 34,58% d’une année sur l’autre, au cours de Q4. Les flux de trésorerie d’exploitation nets de la société pour l’année se sont élevés à 250 millions de RMB, soit + 0,63% d’une année sur l’autre et 131,50% d’une année sur l’autre, ce qui a permis d’améliorer la qualité des opérations.
Commentaires
En ce qui concerne les activités de l’entreprise fractionnée, l’échelle de produits est devenue plus grande et plus forte: le chiffre d’affaires annuel de l’équipement d’essai, du Service d’essai de fiabilité environnementale et du Service de vérification et d’analyse des circuits intégrés a atteint respectivement 5,32 / 6,56 / 219 millions de RMB, en hausse de 23,45% / 41,69% / 28,37% d’une année sur l’autre, avec une marge bénéficiaire brute de 33,91% / 57,11% / 54,27%, en hausse de – 3,54 PCT / – 2,38 PCT / + 10,44 PCT d’une année sur l’autre.
Amélioration globale de la rentabilité et réalisation d’un développement endogène rapide: la marge brute annuelle de l’entreprise est de 46,06%, soit + 1,73 PCT par rapport à l’année précédente, 47,84% par rapport à l’année précédente et – 1,94 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net annuel était de 14,71%, soit + 2,64 PCT par rapport à l’année précédente, et le taux d’intérêt net de Q4 était de 15,64%, soit + 0,29 PCT par rapport à l’année précédente. L’amélioration de la rentabilité a bénéficié de l’optimisation continue du taux de dépenses. Le taux de dépenses de l’entreprise pour l’année entière était de 29,63%, en baisse de 1,42 PCT par rapport à l’année précédente, et le taux de dépenses pour Q4 était de 29,33%, en baisse de 1,16 PCT par rapport à L’année précédente. Le taux de dépenses annuelles de vente / gestion / R & D / finances était de 6,39% / 12,38% / 7,79% / 3,06%, en hausse de – 0,28 PCT / – 1,20 PCT / – 0,14 PCT / + 0,19 PCT par rapport à l’année précédente.
En 2021, les dépenses en capital de l’entreprise (à l’exception des dépenses en capital en espèces) s’élevaient à 382 millions de RMB, YOY + 44,2%, les dépenses en capital / revenus étaient de 25,43%, comparativement à + 3,07 PCT d’une année sur l’autre, ce qui représente une augmentation de 4,05 PCT par rapport aux trois premiers trimestres. Sous l’augmentation des dépenses en capital, la vitesse d’expansion de l’entreprise pour plusieurs laboratoires a considérablement augmenté. L’entreprise a établi 16 laboratoires de plus de taille dans 14 villes du pays. Achever progressivement la tâche de construction du laboratoire central régional clé à l’échelle nationale; En outre, la nouvelle usine de Nanjing guangbo a été mise en service, et Qingdao seasurvey, Chengdu guangbo et Xi’an guangbo compléteront successivement la construction de la nouvelle usine et la mettront progressivement en service; Suzhou guangbo, su Trial yite, Beijing chuangbo, Chengdu guangbo et Xi’an guangbo ont respectivement réalisé un chiffre d’affaires de 2,31 / 2,63 / 1,07 / 0,85 / 67 milliards de RMB en 2021, en hausse de 45,42% / 1,12% / 50,81% / 48,84% / 84,37% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net était de 0,55 / 0,55 / 0,13 / 0,29 / 17 milliard de RMB, en hausse de 24,21% / 147,17% / – 5,88% / 94,68% / 64,78% par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net était de 23,90% / 21,03% / 12,43% / 34,60% / 24,96%, soit – 4,08 PCT / + 12,43 PCT / – 7,49 PCT / + 8,15 PCT / – 2,97 PCT par rapport à l’année précédente; Par rapport au premier semestre, le taux d’intérêt net du deuxième semestre a augmenté de 12,46 PCT, soit 6,45 PCT de plus que celui de l’année entière, et la rentabilité du deuxième semestre a été significative.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 253 millions de RMB, 342 millions de RMB et 446 millions de RMB respectivement de 2022 à 2024, et le PE correspondant est respectivement de 33,80, 24,98 et 19,17 X, ce qui maintient la notation d’achat.
Conseils sur les risques: risques liés aux politiques de développement industriel; Risque de concurrence sur le marché; Risque d’augmentation du coût des matières premières; Risques de gestion liés à l’expansion continue de l’échelle de l’entreprise, etc.
