Ningbo Peacebird Fashion Co.Ltd(603877) ( Ningbo Peacebird Fashion Co.Ltd(603877) )
Le 29 mars 2022, la compagnie a publié son rapport annuel 2021, qui a généré un revenu de 10 921 milliards de RMB en 2021, en hausse de 16,34% par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net de 677 millions de RMB, en baisse de 4,99% par rapport à l’année précédente. Soyez optimiste quant à la croissance des ventes directes, des franchises et des canaux multiples en ligne de l’entreprise et maintenez la cote d’achat.
Points clés à l’appui des notations
Les résultats du quatrième trimestre de 2021 ont fluctué sous l’influence de l’épidémie et de l’hiver froid. Le chiffre d’affaires de la société Q4 s’est élevé à 3 512 millions de RMB, en baisse de 9,16% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net a atteint 123 millions de RMB, en baisse de 69,33% par rapport à l’année précédente. Q4 les résultats inférieurs aux prévisions sont principalement dus au fait que l’hiver froid n’a pas eu d’incidence sur les ventes de produits d’hiver. Bien que les revenus du Q4 fluctuent, à moyen et à long terme, l’efficacité de l’exploitation de tous les canaux de l’entreprise n’a pas changé la tendance au développement à long terme.
Joignez – vous à l’expansion rapide des magasins et à la vente directe pour améliorer la qualité des magasins et l’investissement continu en ligne, ce qui favorisera une croissance stable en 2021. Les canaux de vente directe se sont concentrés sur la croissance de l’efficacité des magasins et l’ajustement des magasins. Il y a 62 magasins d’extension nette, avec un revenu de vente directe de 4 614 milliards de RMB, en hausse de 13,21% par rapport à l’année précédente. Les canaux d’adhésion renforcent le soutien habilitant aux franchisés et aident à améliorer l’efficacité des magasins. Il y a 536 magasins d’extension nette, et le revenu d’adhésion a augmenté à 2853 milliards de RMB, en hausse de 23,64% par rapport à l’année précédente. En ligne, grâce à l’amélioration de l’expérience d’achat des consommateurs sur les sectorformes traditionnelles de commerce électronique comme tmall, et à la culture de nouveaux canaux de commerce électronique tels que ziyin et xiaohongshu, le chiffre d’affaires annuel en ligne a atteint 3364 milliards de RMB, en hausse de 19,94% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les marques, en 2021 Ningbo Peacebird Fashion Co.Ltd(603877) La marque de vêtements pour enfants a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 1274 milliard de RMB, en hausse de 29,53% par rapport à l’année précédente, ce qui a stimulé la croissance de la gamme de produits haut de gamme.
L’augmentation des coûts de vente et l’amélioration de la marge brute résultant de l’augmentation de la construction de la marque par de nombreux canaux. En 2021, le taux des dépenses de vente de l’entreprise était de 36,16%, en hausse de 1,30 PCT, principalement en raison de l’augmentation des investissements dans la construction de magasins hors ligne et la promotion de la marque. La marge brute a augmenté de 0,44 PCT à 52,93%, l’image du produit augmentant la marge brute.
La marque continue d’être jeune, Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) optimisation complète des L’entreprise s’intègre dans la culture guochao pour répondre aux préférences de consommation de la génération Z, améliorer continuellement l’influence de la marque, étendre continuellement les magasins franchisés et contrôler strictement les dépenses. Avec l’amélioration continue de l’efficacité de l’optimisation des canaux de l’entreprise, la croissance future à long terme est prévisible.
Évaluation
Sous le capital social actuel, le bénéfice par action est estimé à 1,67 yuan RMB, 2,07 yuan RMB et 2,49 yuan RMB respectivement de 2021 à 2023; Les ratios P / e sont respectivement de 13, 10 et 8 fois, ce qui maintient la cote d’achat.
Principaux risques liés à la notation
L’amélioration de l’efficacité des magasins n’a pas été à la hauteur des attentes, la transformation numérique n’a pas été à la hauteur des attentes et les ventes de nouveaux produits n’ont pas été à la hauteur des attentes.
