Xiamen Meiya Pico Information Co.Ltd(300188) ( Xiamen Meiya Pico Information Co.Ltd(300188) )
Événement: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2,5 milliards de RMB, en hausse de 6% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 311 millions de RMB, en baisse de 17% d’une année sur l’autre.
L’épidémie a eu un impact négatif important sur le développement des entreprises. En 2021, les revenus de la criminalistique électronique de la société se sont élevés à 1,1 milliard de RMB, en hausse de 6% d’une année sur l’autre, mais ont diminué par rapport au taux de croissance de 21h1; La marge brute a augmenté de 1,27 PCT, principalement en raison de l’augmentation des revenus des produits médico – légaux électroniques à marge brute plus élevée tels que les transporteurs médico – légaux et les téléphones cellulaires. Le chiffre d’affaires des produits intelligents Big Data s’est élevé à 980 millions de RMB, en baisse de 10% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’épidémie et d’autres raisons. D’une part, les commandes d’opportunité Big Data ont été retardées, d’autre part, les commandes manuelles ont été retardées dans la mise en œuvre et l’acceptation; La marge brute a augmenté de 4,89 PCT, principalement en raison de l’augmentation de la part des revenus des logiciels.
L’épidémie a également eu un impact négatif important sur les flux de trésorerie. En 2021, les flux de trésorerie nets d’exploitation de la compagnie ont diminué de 80% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’épidémie et du retard pris dans l’approbation des paiements financiers des clients locaux, ce qui a entraîné une diminution des recettes de vente de la compagnie; En outre, l’entreprise continue d’investir dans la R & D et l’expansion du marché. En 2021, le personnel a augmenté d’environ 400 personnes par rapport à 2020, principalement dans l’expansion de secteurs d’activité stratégiques émergents tels que la sécurité du cyberespace et les nouvelles villes intelligentes. Les d épenses de R & D se sont élevées à 450 millions de RMB, en hausse de 23% par rapport à l’année précédente.
Développer activement de nouvelles applications de Big Data. En 2022, les dépenses du budget central de la sécurité publique se sont élevées à 194993 milliards de RMB, en hausse de 4,7%, mais compte tenu de l’impact de l’épidémie et d’autres facteurs sur les dépenses locales de sécurité publique et la structure des dépenses spécifiques, le boom de la sécurité publique du réseau dans l’ensemble du pays est toujours confronté à l’incertitude. Sur la base de la précipitation technique des mégadonnées de sécurité publique, l’entreprise s’est développée vers les mégadonnées de villes intelligentes et le cerveau de villes, et a publié six produits de la série qkos (système d’exploitation des mégadonnées « ciel et Terre»), qui ont été mis en service dans plus de 70 projets, ont été étendus du domaine de la sécurité publique à de nouvelles villes intelligentes, des ressources vidéo et d’image, la sécurité des réseaux et d’autres domaines d’activité, et ont été élargis dans les domaines de l’intervention d’urgence, de la surveillance du marché, Possibilités d’affaires de Big Data dans de nouvelles industries telles que la transformation numérique des entreprises.
On s’attend à ce que les politiques relatives aux cartes d’identité électroniques soient axées sur les avantages. L’entreprise a participé à la construction de la sector – forme de Big Data pour les cartes d’identité électroniques des résidents et a fourni diverses applications futures de la gouvernance des données, de la sécurité des données et de la sector – forme de soutien en raison de son avantage de premier plan dans le domaine du Big Data de la Sécurité publique, qui devrait bénéficier de la politique de la carte d’identité électronique à l’avenir.
Maintenir la cote d ‘« achat »: Nous croyons que les entreprises de Big Data bénéficient des possibilités de développement offertes par la fusion de données multi – ministères d’une part, et de l’augmentation continue de la part, d’autre part. Toutefois, compte tenu de l’impact négatif de l’épidémie sur le budget national de La sécurité publique des réseaux, qui a dépassé les attentes, le bénéfice net pour les 22 à 23 ans a été réduit de 5,3 / 5,9 à 3,4 / 400 millions de RMB, avec une réduction de 36% / 32%, et le bénéfice net prévu pour 24 ans est de 490 millions de RMB, ce qui correspond à pe39x / 33x / 27x. Toutefois, compte tenu du fait que l’évaluation a été ajustée à des niveaux historiquement bas et qu’elle devrait bénéficier à l’avenir de catalyseurs politiques connexes tels que les cartes d’identité électroniques, la cote « buy – in » est maintenue.
Conseils sur les risques: l’expansion de nouveaux domaines est inférieure aux attentes; Pression sur les dépenses de personnel; Les effets négatifs de l’éclosion se sont poursuivis plus que prévu.
