Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ( Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) )
Le bénéfice net a diminué, mais le ratio de dividende élevé a été maintenu et certaines actions devraient être rachetées.
Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 67,13 milliards de RMB en 2021, en hausse de 3,1% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 6,27 milliards de RMB, en baisse de 13,9% par rapport à l’année précédente. La marge brute était de 23,6%, en baisse de 5,0 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la hausse des prix des matières premières et des changements dans la structure des produits; La marge bénéficiaire nette a été de 9,5%, en baisse de 1,8 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. La société prévoit verser un dividende de 0,32 RMB par action en 21 ans, avec un taux de dividende de 43,5%. La compagnie a annoncé le 14 mars qu’elle avait l’intention de racheter au plus 10% des actions h afin d’accroître le bénéfice par action, de stabiliser les attentes du marché et de transmettre la confiance de la compagnie en matière de croissance.
Les produits de machines de construction maintiennent une position de leader, les ventes de machines de haute technologie et de machines agricoles maintiennent une croissance rapide
Dans le secteur des machines de construction de l’entreprise, les machines en béton / grues / engins de terrassement ont réalisé un chiffre d’affaires de 364,9 / 163,8 / 3,24 milliards de RMB en 2021, avec une croissance annuelle de + 4,6% / – 13,7% / + 21,5%. Maintenir une position de leader sur le marché pour les principaux produits; Selon l’annonce, la part de marché du camion – pompe à longue flèche en béton, de la pompe à camion et de l’usine de mélange de l’entreprise se classe au premier rang de l’industrie; L’échelle des ventes de machines de levage de bâtiments est la plus élevée au monde; Le volume des ventes de grues automobiles de 30 tonnes et plus se classe au premier rang de l’industrie, tandis que la part de la Chine dans l’industrie des grues à chenilles se classe au premier rang.
Les ventes de machines de haute qualité et de machines agricoles ont maintenu une croissance rapide. En 2021, la société a réalisé des ventes de machines de travail en hauteur de 3,35 milliards de RMB, en hausse de 310,8% d’une année sur l’autre; Les machines de travail en hauteur ont atteint une couverture complète de 4 à 68 mètres de gamme de produits, et les ventes à l’étranger couvrent 58 pays et régions sur cinq continents. En 2021, le revenu des machines agricoles de la société s’élevait à 2,91 milliards de RMB, en hausse de 9,9% par rapport à l’année précédente; La part de marché des machines à blé, des séchoirs, des cultivateurs rotatifs, des presses à balles et des transplantateurs de riz en Chine est restée à l’avant – garde de l’industrie, Jiangsu Nonghua Intelligent Agriculture Technology Co.Ltd(000816)
Croissance rapide des exportations, accélération de l’expansion et de la modernisation des bases de fabrication à l’étranger
En 2021, les revenus de l’entreprise à l’étranger ont augmenté de 51,1% d’une année sur l’autre. Les produits de grue à chenilles de très grand tonnage ont été exportés en vrac vers le marché d’outre – mer. Le béton et l’équipement de levage ont participé à la construction du projet ferroviaire à grande vitesse yawan; Le réseau d’agents de machines de travail en hauteur couvre les principaux marchés mondiaux sur cinq continents. La filiale italienne CIFA a été développée et modernisée en une société globale couvrant le béton, la construction et les produits de construction. Intégrer la collaboration entre labei, le premier fabricant mondial de machines agricoles, et le secteur des machines agricoles; La base biélorusse est pleinement opérationnelle et le parc industriel indien est en construction; À l’avenir, les marchés d’outre – mer continueront d’être une source importante de croissance des performances des entreprises.
Maintenir la cote d’achat
Sur la base de l’évolution de la prospérité de l’industrie et de l’impact de la fluctuation des prix des matières premières, nous avons réduit les prévisions de bénéfice net de l’entreprise de 21,9% / 23,9% à 67,3 / 7,62 milliards de RMB pour les années 22 – 23, et introduit une prévision de bénéfice net de 8,59 milliards de RMB pour les années 24, ce qui correspond à un SPE de 0,78 / 0,88 / 0,99 RMB pour les années 22 – 24. On s’attend à ce que la croissance des activités de High Machinery, de Agricultural Machinery et d’outre – mer continue d’accroître les résultats et de maintenir les cotes d ‘« achat » des actions a et h de la compagnie.
Conseils sur les risques: risque d’intensification de la concurrence dans l’industrie, risque de ralentissement de la prospérité en aval et risque de lutte contre les épidémies à l’étranger
