Yutong Heavy Industries Co.Ltd(600817) ( Yutong Heavy Industries Co.Ltd(600817) )
Événement: la société a publié son rapport annuel pour 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3757 milliards de RMB en 2021, en hausse de 7,82% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 393 millions de RMB, en hausse de 33,55% d’une année sur l’autre, le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 239 millions de RMB et l’engagement de rendement de 2021 (224 millions de RMB) a été rempli.
Equipment + service double Wheel Drive, Sanitation business development trend is good. En ce qui concerne le secteur de l’assainissement de l’environnement, la société a connu une croissance significative des deux principales activités. En ce qui concerne le secteur de l’assainissement de l’environnement, elle a réalisé 4 450 ventes d’équipements d’assainissement de l’environnement en 2021, en hausse de 64,15% par rapport à l’année précédente, et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1 599 millions de RMB, en hausse de 33 Parmi eux, 1278 nouveaux équipements d’assainissement de l’environnement énergétique ont été vendus, en hausse de 41,84% par rapport à l’année précédente, et 738 millions de RMB de revenus d’exploitation ont été réalisés, en hausse de 18,5% par rapport à l’année précédente. En 2021, le chiffre d’affaires des services d’assainissement s’élevait à 605 millions de RMB, en hausse de 22,57% par rapport à l’année précédente. À la fin de 2021, le montant annualisé des projets de services d’assainissement exploités par la société s’élevait à 760 millions de RMB (y compris la taxe sur la valeur ajoutée), en hausse de 20,4% par rapport à la fin de 2020. Le secteur des machines de construction a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1349 milliard de RMB en 2021, en baisse de 7,88% d’une année sur l’autre, principalement en raison de facteurs tels que le ralentissement des investissements en immobilisations, la baisse du cycle de l’industrie des machines de construction et les ventes de produits de l’entreprise ont été affectées dans une certaine mesure.
L’accent a été mis en permanence sur les activités d’assainissement de l’environnement, avec un taux de marché de 28,5% pour les nouveaux véhicules d’assainissement de l’environnement énergétique. Selon les statistiques des données de vente au détail du terminal de données de l’automobile de Chine, 102000 véhicules d’assainissement de l’environnement en Chine ont été couverts en 2021, et le taux de croissance composé de l’échelle de la demande en six ans de 2015 à 2021 était de 10,5%. L’entreprise a saisi l’occasion de l’industrie, l’échelle des ventes d’équipement d’assainissement de l’environnement s’est encore élargie, les ventes et le réseau après – vente couvrent plus de 80% des villes et des comtés du pays. En 2021, la demande de nouveaux véhicules d’assainissement de l’environnement énergétique passera de « plus de 60% à Beijing et Shenzhen » en 2020 à « fleurir partout ». En 2021, la compagnie a assuré 1 156 nouveaux véhicules d’assainissement de l’environnement énergétique, Représentant 28,5% du marché, ce qui en fait la première marque sur le marché de l’assainissement de l’environnement. En ce qui concerne les services d’assainissement de l’environnement, le développement de l’urbanisation en Chine a entraîné une augmentation continue de la superficie des opérations d’assainissement de l’environnement et une croissance continue de l’échelle du marché chinois des services d’assainissement de l’environnement. L’entreprise continue de promouvoir le développement et l’application multidimensionnels du processus « homme – machine combiné », du mode « détection intelligente + fonctionnement précis », de la solution globale de nouvelle énergie et de l’assainissement intelligent. Le montant annuel du projet gagnant en 2021 était de 191 millions de RMB et a été classé comme « l’entreprise de services d’assainissement la plus en croissance » par la sector – forme environnementale e20 pendant cinq années consécutives.
L’entreprise est engagée dans la recherche et le développement indépendants de technologies clés dans le domaine de l’équipement d’assainissement, avec des avantages concurrentiels de base remarquables. Le nouveau véhicule d’assainissement de l’environnement énergétique de l’entreprise prend la R & D et l’industrialisation d’équipements d’assainissement de l’environnement purement électriques et à pile à combustible comme ligne principale, et prend comme point d’entrée la recherche indépendante sur les technologies clés communes de l’industrie « entraînement électrique, batterie et commande électrique». Après de nombreuses années de recherche technologique, il est développé et appliqué dans le système d’entraînement électrique à haut rendement, la conduite automatique et l’assainissement intelligent, le développement de véhicules à pile à combustible, le développement de véhicules d’assainissement de l’environnement haut de gamme, et le De nombreux progrès importants ont été réalisés dans l’intégration et la gestion des piles électriques.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: l’entreprise est l’un des principaux fournisseurs d’équipements d’assainissement spécialisés en Chine, qui devrait compter sur une forte force de recherche scientifique pour réaliser une croissance rapide des activités de base. Maintenir le bénéfice net prévu de la compagnie pour 2022 – 23 à 451 / 531 millions de RMB, augmenter le bénéfice net prévu pour 2024 à 605 millions de RMB, et le prix actuel des actions correspond à 12 fois PE pour 2022. La compagnie maintient une position dominante dans le domaine de l’assainissement de l’environnement et maintient la cote d’achat.
Conseils sur les risques: le processus d’électrification des véhicules sanitaires n’est pas aussi rapide que prévu; L’expansion du projet d’exploitation axée sur le marché de l’assainissement n’a pas été aussi rapide que prévu.
