Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) ( Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) )
Les trois secteurs vont de pair, en particulier le secteur de la location d’aéronefs haut de gamme. Le chiffre d’affaires / bénéfice net d’échelle réalisé en 21 ans était de 26,1 / 498 millions de RMB, YOY + 71% / 54%. Les trois secteurs ont connu une croissance relativement rapide, avec un bénéfice net de 2,6 / 269 / 70 millions de RMB, soit 10,9 / 12,4 / 260 millions de RMB pour la location de machines à grande vitesse / la location de matériel de soutien à la construction / le Service d’entretien souterrain, YOY + 131% / 46,9% / 35,6%. Le secteur de la location de machines de pointe bénéficie d’un boom de l’industrie et d’une augmentation du nombre de propriétaires d’équipement. Le secteur de la location d’équipement de soutien accélère également la croissance après l’achèvement de l’intégration des activités de coffrage en alliage d’aluminium. Les flux de trésorerie opérationnels ont également continué de s’améliorer, les flux de trésorerie opérationnels de 21 ans se sont élevés à 1,1 milliard de RMB, en hausse de 570 millions de RMB par rapport à l’année précédente, et la qualité des bénéfices a été vérifiée.
Le secteur de la location d’aéronefs haut de gamme continue de bénéficier des dividendes de l’industrie. En 21 ans, le taux d’intérêt net du secteur de la location d’aéronefs haut de gamme a été porté à 24%, grâce à un taux moyen de location d’équipement plus élevé (85,67%) et à des prix de location plus stables. À la fin de l’année 21, l’échelle de gestion de l’équipement de la sector – forme informatique haute était supérieure à 47 000, YOY + 125%, et les points de vente dépassaient 150, YOY + 150%. L’exploitation de l’industrie de la location d’aéronefs haut de gamme est divisée en deux niveaux, c’est – à – dire que les conditions d’exploitation relatives des locataires de tête et de queue sont meilleures. L’avantage commercial du locataire de tête provient de nombreux aspects tels que l’effet d’échelle / la construction de l’information / l’effet de marque / les coûts de financement / les conditions commerciales, etc. le douve a été établi. Les clients finaux de High Computer sont principalement de petits terminaux B (sous – traitance), et la reconnaissance de la marque devrait être progressivement renforcée.
Le modèle des actifs légers a été accéléré et la construction de l’information a permis de construire davantage de douves. Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a encouragé le mode de « sous – location » d’actifs légers dans le secteur des machines à haute vitesse, c’est – à – dire que la partie du capital / de l’équipement inactif est responsable de l’achat d’équipement et de la Sous – location à l’entreprise à Un certain prix. L’entreprise a effectué une deuxième location et a généré des revenus de plus de 100 millions de RMB au cours des 21 dernières années. Actuellement, près de 5 000 unités sont louées. La capitalisation légère réduit dans une certaine mesure la pression sur les dépenses en capital et l’entreprise compte sur sa capacité de gestion pour obtenir une participation aux bénéfices. Dans 22 ans, l’entreprise facilitera l’atterrissage d’actifs légers. Au cours des 21 dernières années, la sector – forme informatique a réalisé des fonctions telles que la mise en ligne du processus d’achat, la gestion du cycle de vie de l’équipement, la gestion de l’ensemble du processus opérationnel et la gestion financière. Au cours des 22 dernières années, l’entreprise favorisera la transformation du système numérique en un système intelligent et appliquera simultanément l’expérience de la numérisation des ordinateurs de haut niveau à d’autres secteurs d’activité pour réaliser la numérisation de l’ensemble du secteur.
À long terme, la coopération multisectorielle et l’expansion Multi – catégories résisteront aux fluctuations cycliques et réaliseront une croissance stable à long terme. L’équipement de soutien à la construction de l’entreprise / l’entretien de l’entretien souterrain / l’entretien de l’exploitation des machines à grande vitesse couvre les travaux de fondation / la structure principale / la décoration du toit / l’entretien subséquent pendant la construction du bâtiment. Chaque secteur d’activité a un effet de synergie et une capacité de couverture complète du cycle du projet. Nous pensons que la construction numérique favorisera également la réalisation de la collaboration. Sur la base du réseau de commercialisation mis en place par High Computer, l’entreprise a introduit un petit nombre de nouveaux équipements de lave – vaisselle / batteur de pieux / araignée / lustre d’araignée, et espère réaliser la coopération dans le secteur des machines de construction.
Prévision 22 – 24 ans EPS 0. 85 / 1,13 / 1,44 Yuan (valeur initiale: 0,85 / 1,17 yuan en 22 / 23 ans), compte tenu de la prospérité élevée attendue de l’industrie de la location de machines haut de gamme, le chef de file de l’industrie de l’exploitation, avec une reconnaissance de marque élevée, et de bonnes attentes de croissance En 22 ans, maintenir une moyenne de 20 fois PE de l’entreprise comparable sur 22 ans, le prix cible correspondant est de 17 Yuan, et maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: le prix de location des machines à grande vitesse a chuté plus que prévu, les achats ont été inférieurs aux risques prévus et le taux de location du matériel a été inférieur aux risques prévus.
