Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) ( Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) )
Principaux points de vue:
Événements:
La société a publié son rapport annuel pour 2021, avec un chiffre d’affaires annuel de 8257 milliards de RMB, en hausse de 159% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1,09 milliard de RMB, en hausse de 183% par rapport à l’année précédente; Déduction du bénéfice non net de 824 millions de RMB, en hausse de 238% par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net des ventes était de 13,2%, en hausse de 1 PCT par rapport à l’année précédente.
Approfondir le marché haut de gamme à l’étranger, augmenter le volume et le prix de l’entreprise triple positive, et augmenter considérablement l’échelle des revenus
Bénéficiant de la forte demande de nouveaux véhicules énergétiques en aval, le prix maximal positif de trois yuans de l’entreprise a augmenté en 2021, avec un chiffre d’affaires de 6,91 milliards de yuans, en hausse de 180% d’une année sur l’autre; La société a expédié 43 600 tonnes de trois cathodes, en hausse de 108% par rapport à l’année précédente; La conduction des coûts des fabricants de matériaux cathodiques est relativement fluide, le prix unitaire du produit est d’environ 156000 yuan / tonne; On s’attend à ce que le bénéfice net par tonne soit d’environ 16 000 RMB en 21 ans, ce qui représente une augmentation significative par rapport à 20 ans. Avec un chiffre d’affaires à l’étranger de plus de 33%, nous maintenons une position de leader dans la distribution mondiale et travaillons en étroite collaboration avec les principaux clients internationaux tels que SK et LG, avec des commandes abondantes et stables. Grâce à l’accumulation de technologies profondes, l’entreprise accélère l’itération des produits d’énergie haut de gamme et prévoit que la proportion de produits à haute teneur en nickel à trois composants sera portée à 30% en 2022. À l’heure actuelle, les produits à très haute teneur en nickel comme le ni95 ont successivement réussi la certification des clients à l’étranger, avec des avantages remarquables.
21q4 les bénéfices de la société mère ont augmenté d’une année sur l’autre et les résultats ont continué d’être réalisés.
21q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 3086 milliards de RMB, en hausse de 41,43% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 363 millions de RMB, en hausse de 29,64% par rapport à l’année précédente. Les données d’exploitation de janvier à février de cette année se sont améliorées et les résultats ont continué de se matérialiser.
L’expansion continue de la capacité de production des matériaux Lithium – électricité et la consolidation de la position de l’industrie des cathodes à trois voies
Le projet de 50 000 tonnes de matériaux cathodiques à haute teneur en nickel de la phase II de Changzhou dangsheng est mis en production au cours de l’année. La capacité de production effective de l’entreprise de trois électrodes cathodiques est estimée à environ 90 000 tonnes en 2022 et à 130000 tonnes en 2023. Jiangsu dangsheng phase IV 20000t 3C Digital Cathode Materials Project started Construction this year, the European 100000t Lithium Electric Materials Project has taken substantive steps, and the company jointly with Zhongwei Layout up Lithium – Iron Phosphate to enhance Industrial Chain advantages. La capacité de production de l’entreprise a été progressivement libérée pour former une offre diversifiée afin de répondre efficacement à la demande des clients et de consolider davantage la position de l’industrie.
Conseils en matière d’investissement
Nous avons augmenté le bénéfice net attribuable à la société mère de 14,84 / 22,69 / 2612 milliards de RMB en 22 / 23 / 24, le SPE de 2,93 / 4,48 / 5,16, le PE correspondant de 26x / 17x / 15X, et maintenu la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
Le développement de nouveaux véhicules énergétiques n’a pas été à la hauteur des attentes; Le développement de produits d’expansion de la capacité n’a pas été à la hauteur des attentes; Fluctuations des prix des matériaux, etc.
