Navinfo Co.Ltd(002405) ( Navinfo Co.Ltd(002405) )
Événement: dans la soirée du 30 mars 2022, la compagnie a publié le rapport annuel de rendement 2021 et le rapport de rendement 2022q1. En 2021, la société a réalisé un redressement des pertes, avec un chiffre d'affaires total de 3 060 milliards de RMB, en hausse de 42,48% d'une année sur l'autre, et un bénéfice net de 122 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 139,26% d'une année sur l'autre. Au cours du premier trimestre de 2022q1, le bénéfice net attribuable à la mère devrait atteindre 10 378200 RMB ~ 13 491700 RMB, en hausse de 122,97% ~ 129,86% par rapport à la même période de l'année précédente.
En 2021, la transformation stratégique « Smart Cloud + Smart Drive + Smart Cabin + Smart Core » de l’entreprise a permis d’obtenir des résultats et d’accroître rapidement les revenus des principales entreprises. Au cours de la période considérée, les principaux revenus d'exploitation de l'entreprise ont considérablement augmenté: l'activité Smart Cloud a bénéficié de l'augmentation des ventes de modèles clés pour les principaux clients OEM et de l'accélération de la mise en œuvre de projets de coopération entre l'État et les entreprises dans le domaine des mégadonnées de localisation, ce qui a entraîné une forte augmentation des revenus; L'entreprise dispose d'une matrice de produits et d'une capacité de service de niveau 1 pour une solution intégrée de conduite automatique souple et dure orientée vers l'ensemble des scénarios, et la coopération commerciale en matière de production de masse continue d'augmenter; Les produits et solutions de la série Smart Cabin, qui intègre le logiciel et le matériel installés à l'avant, sont continuellement reconnus par les clients du constructeur automobile. L'activité Smart Core, le volume d'expédition et la contribution au revenu des MCU au niveau de la réglementation des véhicules ont augmenté de plus de 10 fois d'une année sur l'autre d'ici 2020, tandis que le volume d'expédition d'autres produits à puce a augmenté régulièrement. En raison de l'impact de l'augmentation des revenus provenant de la collecte de fonds par l'ajout d'une augmentation fixe, la société réalisera une transformation de la perte en bénéfice en 2021.
Au cours du premier trimestre de 2022q1, les pertes ont continué de se transformer en bénéfices, et les activités de Zhiyun et de Zhixin ont connu une forte croissance. Au cours de la période considérée, les principaux clients OEM de l'entreprise ont connu une croissance des ventes de modèles clés et des projets de coopération en matière de services de Big Data se sont accélérés, de sorte que les revenus des entreprises de Smart Cloud de l'entreprise ont continué d'augmenter considérablement, même si les ventes de voitures particulières ont été déprimées en raison de la situation épidémique. Dans le même temps, face à la pression de l'approvisionnement en puces, l'entreprise continue d'optimiser la gestion de la chaîne d'approvisionnement et d'accélérer l'expansion de l'échelle des clients de la gamme de produits MCU au niveau de la réglementation des véhicules. Le volume des expéditions et la contribution des revenus ont augmenté considérablement d'une année sur l'autre.
La nouvelle tendance de l'industrie automobile « trois nouvelles » a entraîné une croissance significative des nouvelles entreprises, et l'amélioration de la compétitivité de l'entreprise a été reconnue par les commandes des grands constructeurs automobiles. La coopération commerciale en matière de cartes de haute précision, de solutions de conduite automatique et d'interconnexion intelligente pour la conduite automatique de haut niveau a considérablement augmenté d'une année sur l'autre, tandis que les activités d'Adas, de conduite automatique et d'interconnexion automobile ont considérablement augmenté d'une année sur l'autre. Les activités traditionnelles de navigation au niveau de la conformité des véhicules ont continué de croître, et les restrictions en matière de sécurité du réseau et de conformité des données causées par la conduite automatique de haut niveau ont entraîné une demande de nouveaux marchés. Selon de nombreuses annonces récentes de l'entreprise, l'entreprise et FAW Volkswagen ont commencé à coopérer dans les domaines de la navigation, des données cartographiques et des services en ligne après avoir obtenu des commandes de cartes de haute précision, de gestion automatique des données de conduite, d'interconnexion des véhicules, de sector - forme de conformité des Données LBS et d'autres véhicules de production de masse tels que Ford, Volvo et delham.
Maintenir la cote d'achat. La tendance à l'intelligence automobile est claire, l'espace de marché est énorme, la carte de haute précision a naturellement des barrières élevées. En tant que leader de la navigation cartographique en Chine, l'entreprise a de forts avantages de premier plan et des avantages techniques, et l'amélioration marginale des fondamentaux est évidente. Nous prévoyons que L'entreprise réalisera un revenu de 30,6 / 39,35 / 5022 milliards de RMB, un bénéfice net de 1,21 / 4,42 / 661 millions de RMB pour 2021 - 2023, et maintiendra la cote d '« achat ».
Conseils sur les risques: les itérations technologiques et les investissements dans la recherche et le développement ne sont pas aussi importants que prévu; Risque de tension dans la chaîne d'approvisionnement des semi - conducteurs automobiles; Il existe un risque d'erreur dans les hypothèses clés.
