Citic Press Corporation(300788) ( Citic Press Corporation(300788) )
Principaux points d’investissement
Résumé des résultats: Citic Press Corporation(300788) publier le rapport annuel 2021, selon le contenu de l’annonce: 1) la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1,92 milliard Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 240 millions de RMB, en hausse de – 14,4% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a atteint 210 millions de RMB, en hausse de – 17% par rapport à l’année précédente.
Le chiffre d’affaires de l’édition est stable d’une année sur l’autre et la position du marché est forte. En 2021, l’entreprise se classe toujours au premier rang sur l’ensemble du marché du livre, avec un chiffre d’affaires de 1,46 milliard de RMB provenant de l’édition et de la distribution de livres, en baisse de 0,5% par rapport à l’année précédente, une marge brute de 32% et une baisse de 2,6 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Dans le domaine de la segmentation, la part de marché des livres d’économie et de gestion continue de dominer le marché; La vulgarisation scientifique reste la première sur le marché; La catégorie biographique est passée au deuxième rang; L’art s’est classé sixième par rapport à l’année dernière. À l’avenir, l’entreprise continuera d’accroître les investissements dans le droit d’auteur et la recherche et le développement de contenu, d’élargir l’échelle et la qualité de la réserve de contenu de haute qualité et de maintenir une situation forte et forte.
CITIC Bookstore a transformé la perte en profit. En 2021, dans le contexte de l’épidémie répétée, le chiffre d’affaires de la librairie de la société s’élevait à 450 millions de RMB, en hausse de 3,4% d’une année sur l’autre, et le bénéfice a été réalisé. En ce qui concerne la classification, CITIC Bookstore Airport Store est en tête, couvrant 446 millions de passagers par an; Les magasins d’affaires ont établi des modèles matures et des avantages concurrentiels. Dans le même temps, l’entreprise s’est engagée à mener des activités diversifiées, par exemple en coopérant avec la librairie de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la Maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de la maison de
L’équipe Internet se joint à la construction du système de Taiwan. L’entreprise a mis sur pied une équipe professionnelle de technologie Internet et d’exploitation pour accroître l’investissement dans la numérisation des produits et l’intelligence opérationnelle. En 2021, l’entreprise a investi 17,36 millions de RMB dans la R & D, le taux de R & D a presque doublé d’une année sur l’autre, et le nombre de R & D a augmenté de 40,7% à 38 personnes d’une année sur l’autre. Un grand nombre d’investissements dans la R & D ont permis d’améliorer efficacement le fonctionnement de l’entreprise: 1) Mise à niveau du logiciel: mise à niveau de l’applet de la librairie CITIC et de l’application de l’académie CITIC, ouverture du système d’adhésion Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Lecture sonore en ligne: CITIC Academy a planifié et développé des colonnes telles que Big CAF Lead Reading, video Reading, live Reading Club, etc., afin d’améliorer la viscosité des utilisateurs et d’ajouter près d’un million d’utilisateurs chaque année. En 2021, les revenus des produits audio de l’entreprise ont augmenté de 29% d’une année sur l’autre, avec plus de 100000 abonnements au podcast “Jump Island FM”. Exploitation du canal: construire une matrice d’exploitation audio et vidéo couvrant la station B, le petit livre rouge, zhihu et la sector – forme zikuang, cultiver le MCN axé sur le savoir et l’équipe professionnelle de diffusion en direct, et améliorer la capacité de vente. En 2021, la matrice MCN couvre l’ensemble du réseau avec 39,33 millions de fans et 2,7 milliards de diffusion vidéo de contenu.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le SPE de Citic Press Corporation(300788) 2022 – 2024 sera de 1,44 Yuan, 1,62 yuan et 1,81 Yuan respectivement, et que le PE correspondant sera 17, 15 et 14 fois; Compte tenu de la rentabilité des activités de la librairie de l’entreprise, de la grande réserve de livres d’éducation et de formation de l’entreprise, de la forte dynamique de développement de la lecture en ligne et du maintien de la cote d’investissement « acheter » de l’entreprise.
Conseils sur les risques. Les risques liés à la politique nationale, au développement de la situation épidémique et au marché des livres d’entreprise sont inférieurs aux attentes.
