Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.Ltd(600380) ( Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.Ltd(600380) )
Points saillants
Événements:
La société a publié le rapport annuel 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires de 15 904 milliards de RMB en 2021, en hausse de 17,62% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 1 328 milliards de RMB, en hausse de 18,57% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net non attribuable à la société mère était de 1 225 millions de RMB, en hausse de 26,72% d’une année sur l’autre, et EPS 70 yuans, ce qui correspond aux attentes. Parmi eux, le revenu trimestriel unique a atteint 3,97 milliards de RMB, en hausse de 16,13% d’une année sur l’autre, le bénéfice net attribuable à la mère a atteint 320 millions de RMB, en hausse de 65,74% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 305 millions de RMB, en hausse de 87,11% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
Les résultats ont été conformes aux attentes et les ventes ont augmenté régulièrement dans tous les secteurs. En 2021, la marge brute de la société était de 64,06%, en hausse de 0,10 point de pourcentage. Au cours de la période considérée, le taux des d épenses a augmenté de 36,93%, soit 1,49 PP, dont 31,61%, 2,47 PP, 5,91%, en baisse de 1,13 PP, 8,78%, 0,85 PP, et le taux des dépenses est resté stable dans son ensemble. Les recettes ont augmenté régulièrement, dont 9,1 milliards de yuan de recettes provenant des produits chimiques, en hausse de 35,9% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation des ventes par inhalation; Le revenu des IPA et des intermédiaires chimiques s’est élevé à 4,69 milliards de RMB, en hausse de 19,2% d’une année sur l’autre. Le revenu des réactifs et équipements de diagnostic a atteint 720 millions de RMB, en baisse de 47,7% par rapport à l’année précédente.
La préparation inhalée entre dans la période de récolte et la plaque est libérée progressivement. L’entreprise a réalisé un nouveau chiffre d’affaires de 577 millions de RMB dans le domaine de la respiration, avec une forte augmentation d’une année sur l’autre. Trois types de préparations inhalées (y compris la solution inhalée de bromure d’ipratropium pour l’inhalation, la suspension de budésonide pour l’inhalation et la solution composée de bromure d’ipratropium pour l’inhalation) ont été sélectionnés dans le cinquième lot d’approvisionnement centralisé, ce qui est propice à l’ouverture rapide du marché chinois des préparations inhalées de l’entreprise. L’entreprise dispose d’une disposition parfaite et d’un calendrier avancé dans le domaine de la préparation par inhalation. L’équipe de marketing a été établie et les ventes ont bien Progress é. Au cours des 21 dernières années, plus de 4 000 hôpitaux secondaires ont été développés. La solution d’inhalation de Tobramycine, la solution d’inhalation de fumarate de formotérol et la solution d’inhalation de sulfate de terbutaline ont été déclarées pour la production. Des études cliniques ont été menées sur le fumarate de formotérol inhalé en aérosol et sur le formotérol inhalé en aérosol. L’aldicarbe inhalé en poudre en aérosol a obtenu l’avis d’essai clinique et devrait continuer à contribuer à l’élasticité de performance de la plaque respiratoire.
Prévisions de bénéfices et notations d’évaluation. Le pipeline de préparation respiratoire de l’entreprise est en train d’accélérer l’encaissement, de sorte que de nouvelles variétés de préparation respiratoire de poids lourd sont mises sur le marché pour fournir l’augmentation. Compte tenu de l’augmentation des dépenses, nous avons augmenté les prévisions de bénéfice net de 2223 ans à 1542 / 1841 milliards de RMB (la valeur initiale était 1464 / 1696 milliards de RMB, respectivement augmenté de 5,3% / 8,5%), et nous avons augmenté les prévisions de bénéfice net de 24ans à 2178 milliards de RMB, correspondant à EPS de 2224 ans à 0,81 / 0,96 / 1,14 RMB, correspondant à P / e 15 / 13 / 11 fois, Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: risque d’achat de médicaments, risque de politique d’approbation, fluctuation des prix des IPA, etc.
