Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) ( Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) )
Le 29 mars, Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) a Le bénéfice net attribuable à la mère devrait être de 233 à 280 millions de RMB, en hausse de 50 à 80% d’une année sur l’autre; Les bénéfices non nets devraient atteindre 232 à 278 millions de RMB, en hausse de 51,7% à 82,3% d’une année sur l’autre.
Le boom de la demande et la forte croissance à l’étranger ont entraîné une performance Q1 plus élevée que prévu. Au cours des 21 dernières années Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) En ce qui concerne la marge brute, nous nous attendons à ce que la marge brute de l’entreprise augmente au premier trimestre, principalement en raison de la normalisation de l’épidémie à l’étranger, du doublement des revenus de la marque « MCC » de l’entreprise d’une année sur l’autre, et de l’augmentation de la marge brute globale de l’entreprise par rapport à l’année précédente en raison des produits à marge brute élevée à l’étranger.
Percée rapide de nouveaux produits, MOSFET, IGBT entrent dans la période de récolte. Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) Au premier trimestre de 2022, les revenus de vente des nouveaux produits IGBT, sic, MOSFET et d’autres produits de l’entreprise ont augmenté de plus de 100% d’une année sur l’autre, et la structure des produits a été continuellement optimisée.
Le rythme de mise à niveau de la capacité s’accélère et les grandes Wafers s’accélèrent. En ce qui concerne la capacité de production de Wafers, Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) À l’heure actuelle, l’IGBT de 8 pouces de yangjie a été produit en série et devrait continuer d’augmenter sa capacité à l’avenir. En ce qui concerne l’essai d’étanchéité, la capacité d’essai d’étanchéité de yangjie a continué d’augmenter rapidement et la capacité d’essai d’étanchéité devrait encore augmenter en 2022. Entre – temps, yangjie continue d’améliorer la capacité d’étanchéité et d’expansion de la capacité des produits haut de gamme. Le « projet d’étanchéité et d’essai de puces semi – conductrices ultra – minces et de micro – puissance» continuera de promouvoir l’amélioration de la capacité d’étanchéité et d’essai MOSFET et IGBT de l’entreprise.
Suggestions d’investissement: la catégorie de produits actuelle de l’entreprise continue d’être optimisée, la capacité de production continue d’augmenter et le climat en aval continue, ce qui devrait permettre de continuer à libérer des résultats. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 7,58 / 9,93 / 1256 milliards de RMB en 2021 – 2023, en hausse de 100,4% / 31,1% / 26,5% d’une année sur l’autre. La valeur marchande actuelle correspond à PE 50 / 38 / 30 fois, de sorte que la cote « recommandée» sera maintenue.
Indice de risque: risque que la capacité de production ne soit pas libérée comme prévu; Le risque que les revenus des nouveaux produits augmentent moins que prévu; Le risque que l’épidémie affecte la production de l’entreprise et la demande en aval.
