Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) ( Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) )
Principaux points d’investissement
Nouvelles activités de contrôle électronique de l’énergie: les convertisseurs d’énergie éolienne sont en position de chef de file stable et les onduleurs photovoltaïques contribuent à d’importants résultats. Au cours de la période considérée, les nouvelles activités de contrôle électronique de l’énergie de la compagnie ont réalisé un chiffre d’affaires de 1732 milliard de RMB, en hausse de 6,74% d’une année sur l’autre, avec une marge brute de 32,7%, en baisse de 8,98 PCT d’une année sur l Il comprend principalement des convertisseurs d’énergie éolienne et des onduleurs photovoltaïques.
Convertisseur d’énergie éolienne: la demande de découvert d’installation d’énergie éolienne terrestre d’ici 2020 sera réduite en 2021, ce qui entraînera une réduction de l’échelle installée de l’industrie et une baisse du prix du convertisseur d’énergie éolienne terrestre en raison de la concurrence sur le marché. Au cours de la période visée par le rapport, les ventes de convertisseurs de la compagnie ont diminué de 16,55% d’une année sur l’autre. L’augmentation de la proportion de vent de mer dans la structure d’expédition augmente la puissance d’une seule Unit é, les produits de vent de mer de l’entreprise 6. Le convertisseur à double alimentation refroidi à l’air de grande capacité xmw, le convertisseur refroidi à l’eau de type super sectorau de pleine puissance, le convertisseur d’air de mer à moyenne tension de 10mW et le convertisseur d’air de mer spécial pour l’unit é flottante de 5,5mw ont de bonnes performances sur le marché.
Onduleurs photovoltaïques: Au cours de la période considérée, la société a réalisé 45 544 ventes d’onduleurs photovoltaïques à l’étranger, en hausse de 485,55% par rapport à l’année précédente, dont la proportion d’expédition des onduleurs en série a considérablement augmenté. L’entreprise a adopté une gestion différenciée de la chaîne d’approvisionnement en matières premières pour assurer l’approvisionnement en puces, tandis que la vitesse de pose des canaux de vente en Chine a dépassé les attentes, et les commandes sont maintenant suffisantes.
Électricité: maintenir un niveau élevé de rentabilité et une croissance rapide du volume
Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 201 millions de RMB, en hausse de 92,71% par rapport à l’année précédente, avec une marge brute de 45,6%, ce qui a maintenu un niveau élevé de marge brute. En 2021, l’ensemble de la série de solutions d’entraînement à fréquence variable de l’entreprise a été largement utilisé dans les domaines du laminage métallurgique de l’acier, des machines minières, de l’infrastructure ferroviaire, du pétrole, du GNL, du banc d’essai à grande échelle, de la production d’énergie distribuée et d’autres domaines, et a remporté le prix de la plus haute technologie de l’industrie métallurgique « premier prix de la science et de la technologie métallurgiques 2021 ».
Prévision et évaluation des bénéfices
L’entreprise est le principal fournisseur d’équipements électroniques et électriques de nouvelle énergie en Chine. Le convertisseur d’énergie éolienne a un leader stable et la part de marché de l’onduleur de série photovoltaïque devrait augmenter considérablement. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 5,03, 7,05 et 875 millions de RMB en 2022 – 24, et que le SPE sera respectivement de 1,15, 1,61 et 1,99 RMB / action, ce qui correspond à 33, 24 et 19 fois le PE.
Conseils sur les risques
Les installations photovoltaïques éoliennes ne sont pas aussi bonnes que prévu; Fluctuations des coûts des matières premières; Risque de changement de politique.
