Gestapo Foods (836826)
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires total de 344 millions de RMB, en hausse de 57,29% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’élevait à 42 844200 RMB, en hausse de 60,85% par rapport à l’année précédente.
La normalisation de l’épidémie a entraîné une augmentation des revenus à l’étranger. De nouveaux et anciens clients à l’étranger fleurissent pleinement: l’entreprise se concentre sur la recherche et le développement, la production et la vente d’apéritifs prêts à l’emploi tels que les aliments marins et les champignons comestibles. L’entreprise est devenue la marque leader de l’apéritif chinois et est également une entreprise nationale de premier plan dans l’industrialisation agricole. Ses produits comprennent des algues, des champignons, des légumes sauvages, des graines de poisson et des fruits de mer. Selon le mode de transformation, il peut être divisé en produits prêts à manger aromatisés, produits secs, produits congelés et produits salés. En 2021, la performance de l’entreprise a considérablement augmenté, ce qui est lié à l’exploitation active de nouveaux clients par l’entreprise et à l’expansion de l’échelle de l’entreprise par des moyens tels que l’excavation profonde de la capacité. Du point de vue régional, le chiffre d’affaires à l’étranger a augmenté de 76,56% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la normalisation des épidémies à l’étranger, de la reprise du marché de la restauration et de l’augmentation des nouveaux clients; Les revenus de la Chine ont augmenté de 39,10% d’une année sur l’autre, principalement grâce à l’expansion de l’entreprise vers de nouveaux clients et de nouveaux marchés. En ce qui concerne la marge brute, au cours du premier semestre de l’année, en raison de l’augmentation des prix des matières premières des principaux produits, la marge brute de tous les produits de l’entreprise a diminué à des degrés divers en raison de l’hystérèse des variations des prix de vente. Au cours du deuxième semestre de l’année, la croissance des prix de vente a entraîné une certaine reprise de la marge brute globale de l’entreprise. Tout au long de l’année, la marge brute des principales activités de la société en 2021 était de 21,65%, revenant à la moyenne à long terme.
Il est proposé d’investir 15 000 tonnes supplémentaires dans le projet de fabrication intelligente de légumes froids préfabriqués: la société a récemment publié le projet de prospectus d’émission d’actions à des objets spécifiques en 2022. Étant donné que le taux d’utilisation de la capacité des produits de champignons et de légumes en 2021 est proche de la pleine production, la limite de capacité a limité la croissance de la société. Il est prévu d’investir dans le « projet de fabrication intelligente de légumes frais préfabriqués d’une capacité de production annuelle de 15 000 tonnes», qui est également l’expansion de la capacité du projet de collecte de fonds précédent « projet d’aliments congelés aromatisés avec une capacité de production annuelle de 10 000 tonnes de champignons comestibles et de légumes», et de changer le lieu de mise en œuvre du projet à Huai’an, Province du Jiangsu. La construction du projet a commencé. En tant que base de production de plats froids préfabriqués, Jiangsu peut augmenter le rayonnement des produits de l’entreprise dans le Shandong, Jiangsu, Anhui, Shanghai, Zhejiang et d’autres régions de l’est de la Chine. Le marché des plats préfabriqués dans ces régions est également un marché régional à grande échelle en Chine.
Saisir l’occasion de développement de la chaîne de restauration, de la liaison des grands clients et de l’expansion des nouveaux clients: les données du ncbd montrent que l’industrie chinoise des plats préfabriqués est entrée dans une période de croissance rapide avec un grand potentiel de développement du marché. L’échelle du marché de l’industrie chinoise des plats préfabriqués en 2020 est d’environ 252,7 milliards de RMB, avec un taux de croissance composé de 31,2% en 2015 – 2020, et l’échelle du marché chinois des plats préfabriqués en 2025 devrait dépasser 830 milliards de RMB. En ce qui concerne les anciens clients, les principaux clients de l’entreprise comprennent seaseafish, Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) Avec la mise en place progressive d’un centre de vente centré sur Shanghai, l’entreprise a continué à développer de nouveaux clients. Entre – temps, l’entreprise a également augmenté le commerce électronique, la vidéo courte, la diffusion en direct et d’autres nouveaux médias en ligne.
Suggestions d’investissement: en raison de la tendance à l’intensification de la surveillance de la salubrité des aliments dans l’industrie de la restauration et à l’augmentation de la concentration de l’industrie de la transformation des aliments, gage Food, en tant que chef de file dans le domaine de la segmentation des plats froids en apéritif, a des avantages dans la marque, le marché, le contrôle de la qualité, la recherche et le développement, le capital et la gestion, etc. À l’avenir, avec la mise en service progressive d’un projet de production annuelle de 15 000 tonnes de plats froids préfabriqués, il Les revenus augmenteront encore après la construction. À la date la plus récente, la valeur marchande totale de l’entreprise était de 1,3 milliard de RMB, ce qui correspond à PE (TTM) 29,5x. Il est recommandé de continuer à prêter attention au processus de croissance constante et au développement à long terme de l’entreprise.
Conseils sur les risques: risque de contrôle de la qualité, risque d’intensification de la concurrence sur le marché et risque d’impact de l’épidémie sur le fonctionnement de l’entreprise
