Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) ( Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Événements
Le 30 mars, Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 1 069 millions de RMB, en hausse de 48,08% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la mère s’élevait à 935 millions de RMB, en hausse de 45,22% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une forte croissance des résultats. En outre, les commandes en main se sont élevées à 1 898 millions de dollars, en hausse de 320% par rapport à l’année précédente.
Bref commentaire
Le Service cdmo à petite molécule a connu une croissance rapide et la structure du projet a été optimisée. Les revenus des petites entreprises de cdmo moléculaires se sont élevés à 4238 milliards de RMB, en hausse de 45,63% par rapport à l’année précédente. Entre – temps, la structure du projet est continuellement optimisée et l’effet de l’entonnoir devient de plus en plus important. L’entreprise compte 328 projets, dont 235 projets précliniques et précliniques, 55 projets cliniques de phase 3 et 38 projets de commercialisation.
Les nouvelles entreprises ont connu une forte croissance et les synergies Multi – secteurs ont été mises en évidence. La nouvelle entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de près de 400 millions de RMB, en hausse de 67,43% d’une année sur l’autre, avec 27 projets achevés, ce qui représente une augmentation de 8,57% par rapport à 2,19% en 2018. Parmi eux, 1) Les revenus des entreprises de macromolécules chimiques ont augmenté de 42,48% d’une année sur l’autre, 4 nouveaux clients ont été développés, 23 nouveaux projets ont été entrepris et plus de 20 projets ont été entrepris après la phase clinique 2. Les revenus des entreprises de préparation ont augmenté de 80,33% d’une année sur l’autre. Plus de 40% des revenus proviennent de clients étrangers comme les États – Unis et la Corée du Sud, qui ont entrepris 40 projets de préparation API +. Les revenus des entreprises cliniques ont augmenté de 83,71% d’une année sur l’autre, avec plus de 150 contrats de projet signés, dont 70 pour des médicaments innovants et 30 pour la thérapie cellulaire. L’ensemble de l’exploitation de l’entreprise présente une forte croissance de la bonne situation, le potentiel de développement futur de l’entreprise.
L’industrie jouit d’un grand prestige et d’un développement collaboratif Multi – entreprises. Nous croyons que l’industrie CXO maintiendra un profil élevé à l’avenir grâce au transfert de la chaîne industrielle mondiale et à la montée de l’innovation locale en Chine. Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Entre – temps, l’entreprise a mis en place de nombreux domaines d’activité pour former un développement coordonné à guichet unique, tels que les activités de cdmo à petite molécule, les activités de préparation, les activités cliniques, les activités de macromolécules et de CGT, afin d’accélérer la création d’un chef de file intégré de cdmo.
Conseils en matière d’investissement
Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 25,15 / 25,61 / 2745 milliards de RMB en 2022 – 2024, ce qui correspond à un pe de 40 / 39 / 36 fois, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
L’exécution du contrat n’a pas été à la hauteur des attentes, les ventes de nouveaux produits pharmaceutiques en aval n’ont pas été à la hauteur des attentes, les prix des matières premières en amont ont augmenté, les fluctuations des taux de change, la protection de l’environnement et la production de sécurité, le développement de nouvelles entreprises n’a pas été à la hauteur des attentes, la perte de personnel technique de base (commercial), etc.
