Zhejiang Yonggui Electric Equipment Co.Ltd(300351) ( Zhejiang Yonggui Electric Equipment Co.Ltd(300351) )
[principaux points d’investissement]
Les résultats de 2021 ont augmenté régulièrement. Selon le rapport annuel de 2021 publié par la compagnie, en 2021, le chiffre d’affaires a atteint 1149 milliard de RMB, en hausse de 9,08% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère a atteint 122 millions de RMB, en hausse de 16,43% d’une année sur l’autre. Le bénéfice non net a augmenté de 65,32% à 1097 milliard de RMB d’une année sur l’autre. Cela correspond à un chiffre d’affaires trimestriel unique de 380 millions de RMB en 2021q4, en hausse de 21,34% d’une année sur l’autre et de 25,91% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net trimestriel unique de 32,13 millions de RMB a augmenté de 6,18% d’une année sur l’autre et a légèrement diminué de 1,5% d’une année sur l’autre.
Les activités ferroviaires progressent régulièrement. Après des années de travail acharné dans le domaine du transport ferroviaire, l’entreprise occupe une position de chef de file dans le domaine de la subdivision des connecteurs de transport ferroviaire en Chine, fournissant des solutions diversifiées de produits de transport ferroviaire, y compris des connecteurs, des systèmes de portes et des amortisseurs pour Crrc Corporation Limited(601766) Selon les statistiques du Groupe national des chemins de fer, à la fin de 2021, le chemin de fer à grande vitesse avait une histoire d’exploitation de 40 000 km et l’investissement total dans les immobilisations ferroviaires en 2021 était de 748,9 milliards de RMB. En 2021, le chiffre d’affaires du secteur d’activité de la société s’élevait à 678 millions de RMB, en hausse de 6,94% par rapport à l’année précédente. Grâce à l’accumulation de technologies et à l’innovation, de nouveaux produits tels que les portes des véhicules et les passages à niveau ont rapidement saisi le marché et ont contribué à la libération continue des performances.
Le secteur des nouveaux véhicules énergétiques a connu une croissance rapide. Dans le contexte du développement rapide de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques, l’entreprise continue d’approfondir sa coopération stratégique avec les clients en s’appuyant sur des technologies et des produits de haute qualité accumulés, afin de fournir aux clients des solutions globales d’interconnexion à haute tension et à courant élevé, y compris des scénarios d’application tels que les véhicules et les pistolets de chargement. Ses produits comprennent des connecteurs haute tension et des composants de harnais, PDU / BDU, interface de charge / changement d’énergie, canon de charge à courant continu refroidi par liquide de haute puissance, etc., et sont entrés dans le système de chaîne d’approvisionnement de l’usine hôte de première ligne, y compris Byd Company Limited(002594) En 2021, le chiffre d’affaires des nouveaux véhicules énergétiques de la société s’élevait à 352 millions de RMB, soit une augmentation substantielle de 81,42% par rapport à l’année précédente.
L’industrie militaire, l’aérospatiale et les services d’information sur l’énergie sont en plein essor. Le secteur de l’industrie militaire et de l’aérospatiale de l’entreprise fournit divers types d’équipements spéciaux mis au point par les 11 principaux groupes industriels militaires de Chine, y compris des connecteurs électriques circulaires militaires, des connecteurs RF, des connecteurs à fibres optiques et des connecteurs en eau profonde. Les produits d’information sur l’énergie sont principalement utilisés dans les stations de base de communication et divers équipements de réseau de communication et de stockage d’énergie. Les services comprennent Huawei, ZTE, Datang et d’autres clients.
La technologie de base et la recherche et le développement de produits continuent de gagner. En 2021, la société a investi 94,97 millions de RMB dans la recherche et le développement, ce qui représente 8,27% des revenus. Au 31 décembre 2021, la société détenait 538 licences de brevet, dont 68 brevets d’invention. La vitesse de d éveloppement de nouveaux produits s’accélère constamment, et des projets tels que le projet de canon de recharge à haute puissance refroidi par liquide, le connecteur de communication à grande vitesse du plan arrière et le projet de R & D intégré de boîte de saut configurable modulaire pour le transport ferroviaire ont été achevés, fournissant un soutien technologique de pointe pour chaque secteur d’activité.
[Proposition d’investissement]
L’entreprise a travaillé en profondeur dans le domaine des connecteurs haute tension pendant de nombreuses années et s’est développée de l’industrie ferroviaire et militaire à l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques. Elle dispose d’une disposition technique complète et a accumulé une riche expérience de la recherche et du développement de produits et de la fabrication sur les connecteurs haute tension à courant élevé et les composants de harnais de câblage, les pistolets de recharge à courant continu refroidis par liquide de haute puissance et d’autres produits de base, et a développé de nombreuses usines de machines principales nationales et de première ligne Bénéficiant de la croissance continue des nouveaux véhicules énergétiques et du système de soutien à la charge, on estime que le chiffre d’affaires de la société en 2022 – 2024 sera respectivement de 1491, 1993 et 2677 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera respectivement de 1555, 2111 et 265 milliards de RMB, Le SPE correspondant sera respectivement de 0,40, 0,55 et 0,69 RMB / action, et le PE correspondant actuel sera respectivement de 28, 20 et 16 fois, ce qui donnera une note de « surpoids».
[conseils sur les risques]
La perméabilité de la construction de nouveaux véhicules énergétiques et de pieux de chargement est inférieure aux prévisions.
La promotion de nouveaux produits n’a pas répondu aux attentes
Augmentation continue des prix des matières premières en amont
