Hangzhou Electronic Soul Network Technology Co.Ltd(603258) ( Hangzhou Electronic Soul Network Technology Co.Ltd(603258) )
Événement: Hangzhou Electronic Soul Network Technology Co.Ltd(603258) a récemment publié le rapport annuel 202 Le bénéfice net attribuable à la société mère s'est élevé à 339 millions de RMB, en baisse de 14,19% par rapport à l'année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 281 millions de RMB, en baisse de 13,7% par rapport à l'année précédente.
L’investissement dans la recherche et le développement a considérablement augmenté et la part des activités à l’étranger a continué d’augmenter. Sous l'influence du ralentissement de la croissance globale de l'industrie et de la performance de base élevée de l'économie résidentielle au début de l'épidémie en 2020, le revenu d'exploitation et le bénéfice net de la société à la mère ont diminué en 2021. En ce qui concerne les investissements dans la R & D, la société a investi 210 millions de RMB dans la R & D en 2021, en hausse de 26,77% par rapport à l’année précédente. Au fil des ans, l'entreprise a mis l'accent sur l'accumulation de R & D, a maintenu un niveau technique élevé dans les moteurs de jeu, les logiciels de serveur, l'affichage en direct, la vérification de synchronisation, la mise en cache de base de données, la synchronisation stratégique en temps réel, et a De nombreux brevets de modélisation de jeu et le droit d'auteur de logiciels informatiques. En outre, au cours des dernières années, les activités de la compagnie en mer ont progressivement pris de l'ampleur. Le chiffre d'affaires à l'étranger de 2019 - 2021 était de 0,56 / 1,03 / 144 millions de RMB, Représentant 8,07% / 10,05% 14,49% du chiffre d'affaires total. Le jeu manuel de simulation de carte slgx de la filiale Swimming Network, huawu Warring States, a pris de l'ampleur au cours du premier semestre de 2021. Depuis qu'il a pris la mer en 2017, le réseau mobile a des produits à Hong Kong, Macao et Taiwan, au Japon, au Vietnam, en Indonésie et dans d'autres régions qui sont parmi les 20 meilleurs vendeurs de Google Apple double liste. Les Jeux exploités couvrent de nombreuses régions du monde.
Concentrez - vous sur l'occasion pour Dream Three Kingdoms 2 d'être sélectionné dans le projet de compétition électronique des Jeux asiatiques. En novembre 2021, dream Three Kingdoms 2, le produit de voyage classique de l'entreprise, a été officiellement sélectionné comme l'un des premiers événements officiels de compétition électronique pour les Jeux asiatiques de 2022. Tous les jeux sélectionnés avec lui sont des produits très influents dans le monde entier, portant le plus grand groupe d'amateurs de compétition électronique dans le monde. Dream Three Kingdoms 2, en tant que voyage national unique, a été sélectionné avec succès pour les Jeux asiatiques. Cela signifie qu'il aura plus d'occasions d'être contacté par les amateurs mondiaux de jeux électroniques et d'obtenir une plus grande influence mondiale.
Les produits existants fonctionnent de façon stable et de nombreux nouveaux types de voyages seront lancés successivement. En 2022, les principaux produits de jeu existants de l'entreprise, tels que "Dream Three Kingdoms" end tour, dream Three Kingdoms "hand Tour, my xiake, Barbarian People's Fighting, etc., sont restés essentiellement stables. Avec la tenue des Jeux asiatiques de Hangzhou en 2022, l'eau courante de Dream Three Kingdoms 2 devrait être encore améliorée grâce à l'aide de l'événement. En outre, les projets d'auto - recherche et de réserve de l'entreprise, Spiral Warrior et Barbarian People's Fighting 2, ont obtenu le numéro de version. Les produits d'agence, tels que les notes de Qiling et silentmist, devraient être mis en ligne à l'étranger au cours de l'année à venir. L'économie de nouveaux produits devrait apporter une augmentation significative de la performance de l'entreprise au cours des 1 - 2 prochaines années.
Donner une cote « surpoids ». Nous nous attendons à ce que le chiffre d'affaires de la société en 2022 - 24 soit respectivement de 11,79 / 14,34 / 1 650 millions de RMB et que le bénéfice net attribuable à la société mère soit de 3,99 / 5,18 / 617 millions de RMB, ce qui correspond à un prix de clôture de PE 16 / 12 / 10 fois le 1er avril, ce qui donne une note de « surpoids».
Conseil de risque: risque de retard dans la distribution du numéro de révision; Le risque que les nouveaux produits ne se comportent pas comme prévu; Les risques liés à la surveillance à l'étranger; Risque de réduction de la participation des actionnaires.
