Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) ( Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) )
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021, au cours de la période considérée, elle a réalisé un chiffre d’affaires de 833 millions de RMB (YOY + 129,36%) et un bénéfice net de 895 millions de RMB (YOY + 140143%).
L’exploitation de la potasse est stable et l’avantage d’échelle devrait augmenter continuellement: l’entreprise se concentre sur l’exploitation minière de la potasse, la production et la vente d’engrais potassiques. Le projet de mine de potasse Dongtai développé et mis en œuvre dans la province de ganmeng au Laos est le premier projet d’engrais potassiques en Chine à réaliser la production industrielle à l’étranger. La filiale zhongnong International possède 35 kilomètres carrés de minerai de potasse au Laos, avec une réserve totale de minerai de potasse de 1002 milliards de tonnes, et 152 millions de tonnes de chlorure de potassium pur converti, avec des La capacité de production d’engrais potassiques de la compagnie a augmenté récemment. Selon l’annonce, la compagnie a terminé la transformation de 250000 tonnes d’amélioration de la qualité et d’amélioration de l’efficacité du système de production au cours de la période visée par le rapport. Entre – temps, le projet de reconstruction et d’expansion d’engrais potassiques d’un million de tonnes / an a été mis en production en 2021 et a atteint la production à l’heure actuelle. Au cours de la période visée par le rapport, la production de produits d’engrais potassiques a atteint 332000 tonnes, En outre, la société est en train de réorganiser 179,8 kilomètres carrés de minerai de potasse au Laos. Une fois terminé, elle aura 214,8 kilomètres carrés de minerai, avec un total d’environ 4937 milliards de tonnes de minerai de potasse et 829 milliards de tonnes de chlorure de potassium pur converti, devenant ainsi la plus grande entreprise asiatique de ressources en potasse. À l’avenir, la capacité de production pertinente de l’entreprise devrait augmenter continuellement. Selon l’annonce, l’entreprise prévoit d’augmenter la capacité de production à plus de 3 millions de tonnes dans les 3 à 5 ans. À l’avenir, avec l’amélioration progressive de l’avantage d’échelle de l’entreprise, la rentabilité de l’entreprise devrait augmenter progressivement.
L’industrie de la potasse est en plein essor et les bases de potasse à l’étranger doivent être développées d’urgence: l’augmentation de la population mondiale au cours des dernières années a entraîné une forte demande de Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Entre – temps, la fermentation continue du conflit russo – ukrainien depuis février 2022 a encore accru l’incertitude quant à l’approvisionnement mondial en potasse. Selon le Wall Street Times et argus, la Russie et la Biélorussie sont respectivement les deuxième et troisième pays producteurs de potasse dans le monde. Le conflit russo – ukrainien a eu un impact considérable sur le transport des produits et les exportations d’engrais russes. Entre – temps, en raison des sanctions de l’UE et des États – Unis et des restrictions imposées au transport de potasse biélorusse à travers la Lituanie au cours des dernières années, l’approvisionnement actuel en potasse biélorusse est également très incertain. Au cours des dernières années, la Chine a accordé une attention croissante à la sécurité alimentaire. Les minéraux de potasse sont des ressources minérales qui manquent gravement en Chine. En tant que grand consommateur d’engrais potassiques, la Chine a besoin d’importations d’engrais potassiques pour augmenter d’année en année au cours des dernières années, de sorte que la collecte et le stockage d’engrais potassiques et le soutien des bases de potasse à l’étranger sont nécessaires pour assurer son propre approvisionnement en engrais potassiques et la sécurité alimentaire. Selon l’annonce, en tant que première entreprise chinoise à réaliser une production de masse d’engrais potassiques d’un million de tonnes à l’étranger, l’entreprise occupe une position de leader dans l’industrie. Avec l’augmentation continue de son avantage d’échelle et l’augmentation continue du prix mondial de l’engrais potassique, l’entreprise devrait en bénéficier pleinement à l’avenir.
Suggestion d’investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net de la société de 2022 à 2024 sera respectivement de 1,58 milliard de RMB, 2,04 milliards de RMB et 2,63 milliards de RMB, et nous accorderons la cote d’investissement buy – A.
Conseils sur les risques: les projets en construction n’ont pas été achevés comme prévu; Macro – environnement inférieur aux attentes
