Orient Securities Company Limited(600958) ( Orient Securities Company Limited(600958) )
Event Company a publié son rapport annuel 2021.
La société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 24 370 milliards de RMB, en hausse de 5,34% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 5371 milliards de RMB, en hausse de 97,26% par rapport à l’année précédente; Eps0 de base. RMB 73, en hausse de 92,11% par rapport à l’année précédente; Le Rao (moyenne pondérée) était de 9,02%, en hausse de 4,17 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Les activités de courtage, la gestion d’actifs, la forte augmentation du revenu net d’intérêt et la réduction des pertes de valeur de crédit ont contribué à presque doubler la croissance du bénéfice net. En 2021, la compagnie a comptabilisé une perte de valeur de crédit de 1 314 millions de RMB, en baisse de 66,18% par rapport à l’année précédente. Les revenus nets du courtage, des banques d’investissement, de la gestion d’actifs, des intérêts et des activités autonomes représentaient respectivement 14,84%, 7%, 14,86%, 6,01% et 13,55%.
La transformation de la gestion du patrimoine s’est approfondie et les résultats ont montré que le marché des capitaux a été profondément réformé et poursuivi, que les échanges et les investissements sur le marché ont été actifs et que les revenus des activités de courtage de l’entreprise ont continué d’augmenter. En 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 3 617 milliards de RMB provenant des activités de courtage, en hausse de 38,00% d’une année sur l’autre; Le taux de revenu du courtage était de 1,74%, en hausse de 0,12 point de pourcentage par rapport à l’année précédente, se classant 20e dans l’industrie. Le nombre de clients de la société est de 2191 millions, en hausse de 19% par rapport à la fin de l’année dernière, et le total des actifs confiés est de 902,8 milliards de RMB, en hausse de 26% par rapport à la fin de l’année dernière. L’entreprise a continué d’approfondir la transformation et la mise à niveau de la gestion du patrimoine, en mettant l’accent sur la vente de produits financiers par procuration. En 2021, la société a réalisé des revenus de 566 millions de RMB provenant de la vente de produits financiers par procuration, en hausse de 45,06% d’une année sur l’autre, Représentant 13,15% des revenus du courtage. L’échelle de détention des produits de capitaux propres de la société s’élevait à 64712 milliards de RMB, soit une augmentation de 43% par rapport à la fin de l’année précédente; Les fonds communs de placement mixtes d’actions et d’actions détiennent 42,4 milliards de RMB, se classant septième parmi les sociétés de valeurs mobilières. L’entreprise a obtenu la qualification d’entreprise de conseil en investissement de fonds communs de placement et a contribué à la transformation et à la modernisation de la gestion du patrimoine.
Le revenu net d’intérêt a augmenté à un niveau élevé, l’échelle de financement a augmenté régulièrement, l’échelle de nantissement d’actions a diminué en raison de l’augmentation du revenu d’intérêt des dépôts interbancaires et des fonds de financement et de la diminution des charges d’intérêt sur le financement par emprunt, et le revenu net d’intérêt de la société a augmenté à un niveau élevé. En 2021, la compagnie a réalisé un revenu net d’intérêts de 1464 milliard de RMB, en hausse de 87,93% d’une année sur l’autre. L’échelle des prêts et des obligations financés par la société a continué de croître et l’échelle des activités de nantissement d’actions a diminué. En 2021, le solde des prêts et des obligations financés par la société s’élevait à 24601 milliards de RMB, en hausse de 9,03% par rapport à la fin de l’année précédente; Le solde du nantissement d’actions s’est élevé à 11 759 milliards de RMB, en baisse de 23,45% par rapport à la fin de l’année précédente.
L’échelle du financement par capitaux propres a considérablement augmenté et la réforme globale du système d’enregistrement s’est poursuivie régulièrement. Le système du marché des capitaux à plusieurs niveaux est devenu de plus en plus mature. L’entreprise a pleinement mis à profit les avantages des ressources du Groupe pour développer ses activités bancaires d’investissement. En 2021, les activités bancaires d’investissement de la société ont réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1725 milliard de RMB, en hausse de 7,77% par rapport à l’année précédente. En 2021, la société a achevé 26 projets de financement par capitaux propres, avec un montant de souscription principal de 39053 milliards de RMB, en hausse de 128,62% d’une année sur l’autre. Il a principalement souscrit 9 projets d’introduction en bourse, avec une échelle de souscription de 13 025 milliards de RMB, en hausse de 27,26% par rapport à l’année précédente, se classant au dixième rang de l’industrie. En ce qui concerne le refinancement, la société a souscrit 17 émissions supplémentaires, des actions attribuées et des obligations convertibles, avec un montant de souscription principal de 26 028 milliards de RMB, en hausse de 280,13% par rapport à l’année précédente, se classant huitième dans l’industrie. 293 principaux projets de souscription d’obligations d’entreprise, d’un montant total de 151846 milliards de RMB, en hausse de 14,86% par rapport à l’année précédente. L’entreprise cultive profondément des clients de haute qualité, optimise continuellement la structure des clients, le nombre de clients AAA de haute qualité servis dépasse 100.
L’avantage de la marque de gestion d’actifs de dongzheng est remarquable, l’échelle de gestion d’actifs du Fonds huizhifu est innovante, l’entreprise a mis en place de grandes activités de gestion d’actifs par l’intermédiaire de la gestion d’actifs de dongzheng et la participation au Fonds huizhifu. En 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 3622 milliards de RMB provenant des activités de gestion d’actifs, en hausse de 46,94% d’une année sur l’autre, se classant au premier rang de l’industrie. L’échelle totale de gestion des actifs confiés de la société s’élevait à 365929 milliards de RMB, en hausse de 23% par rapport à la fin de l’année dernière, dont 269622 milliards de RMB pour les fonds publics, en hausse de 35% par rapport à la fin de l’année précédente. Dongzhen asset management adhère au concept d’investissement de valeur et se concentre sur la gestion active. Le rendement de la gestion active des investissements en actions au cours des sept dernières années est de 294,35%, se classant au premier rang de l’industrie. Les résultats des investissements à moyen et à long terme du Fonds huitianfu sont restés remarquables et sa force globale est restée à l’avant – garde de l’industrie. En 2021, le Fonds huitianfu a réalisé un chiffre d’affaires de 9 379 milliards de RMB, en hausse de 41,18% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 3 263 milliards de RMB, en hausse de 27,13% par rapport à l’année précédente; L’échelle de gestion des actifs a dépassé 1,2 billion de RMB et l’échelle des fonds publics non monétaires a dépassé 610 milliards de RMB, se classant au premier rang de l’industrie.
Les revenus des entreprises d’investissement de la société ont diminué et la transformation des opérations de vente a été accélérée. En 2021, les revenus des entreprises d’investissement indépendantes (à l’exclusion des revenus des entreprises associées et des coentreprises) de la société se sont élevés à 3301 milliards de RMB, en baisse de 36,22% d’une année sur l’autre. La grande plaque d’auto – assistance de l’entreprise se concentre sur l’orientation, la réduction de la volatilité, la promotion de la FICC, les produits dérivés, la quantification, la création de marché et d’autres représentants de la transformation des transactions de vente. Le principal des produits dérivés de gré à gré de la société a atteint 29,5 milliards de RMB, soit une augmentation de plus de 20 fois par rapport à la fin de l’année dernière.
Il est suggéré que la transformation de la gestion du patrimoine de l’entreprise se poursuive et que des résultats soient obtenus, et que la licence de conseil en investissement du Fonds public soit approuvée. La société a mis en place de grandes activités de gestion d’actifs par l’intermédiaire de la gestion d’actifs de dongzheng et de la participation au Fonds huitianfu, avec des avantages évidents et un bénéfice total des dividendes de développement de l’industrie. Nous sommes optimistes quant aux perspectives de développement futur de l’entreprise. En combinaison avec les fondamentaux de l’entreprise et l’élasticité du cours des actions, nous donnons une note de « recommandation ». Après l’attribution des actions, le SPE sera de 0,74 / 0,88 RMB en 2022 – 2023, ce qui correspond à un pe de 14,76x / 12,51x en 2022 – 2023.
Le risque indique le risque que les fluctuations du marché aient un impact important sur les résultats.
