Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) ( Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) )
Événement: le 30 mars 2022, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1622 milliard de RMB, en hausse de 15,08% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 191 millions de RMB, en hausse de 14,35% d’une année sur l’autre, Représentant 11,76% du chiffre d’affaires d’exploitation. Commentaires: la croissance annuelle du rendement de l’entreprise est conforme aux attentes. Sous la tendance à l’amélioration continue de la perméabilité des nouveaux véhicules énergétiques, les produits connexes de l’entreprise et de ses filiales, tels que les pompes électroniques, les pompes de transmission, les moteurs et les unités de commande EPS, sont produits en masse et mis à la terre, libérant des bénéfices, ce qui apporte un nouveau niveau de croissance aux performances.
Accroître les investissements dans la recherche et le développement, accroître la capacité de production des projets en construction et promouvoir la fabrication intelligente afin de réduire les coûts et d’accroître l’efficacité. En 2021, les d épenses de R & D s’élevaient à 105 millions de RMB, en hausse de 13,75% d’une année sur l’autre. L’entreprise a intensifié ses efforts de R & D pour de nouveaux projets de produits et a fait des percées dans le domaine des nouveaux véhicules énergétiques. Les travaux de construction en cours ont augmenté de 78,56% par rapport à la fin de l’année précédente. Trois des quatre projets importants ont progressé de 90% et, à mesure que les travaux de construction en cours seront progressivement achevés, la capacité devrait augmenter considérablement. En outre, l’entreprise continue de promouvoir la fabrication intelligente, a mis en place plus de 40 lignes de production automatisées, a pleinement mis en œuvre APS, mes et d’autres systèmes, afin de réduire les coûts et d’accroître l’efficacité.
La filiale réalise la production de masse à grande échelle de l’unit é de commande EPS du système de direction assistée par moteur et a de vastes perspectives d’application. Yilida, la société holding actuelle de la société, est le leader de l’EPS automobile en Chine. Dongjia intelligent, la filiale participante de la société, est le principal fournisseur de systèmes de contrôle EPS en Chine. Elle a réalisé la production de masse à grande échelle de l’unit é de contrôle EPS et l’application à grande échelle de plus de 5 millions de véhicules. Dans le domaine de la conduite intelligente et des voyages intelligents, le produit Ecu de Dongjia intelligent, qui est équipé d’un système de direction entièrement redondant pour la conduite intelligente, a été mis en œuvre dans les aéroports sans pilote et les scènes de rue dans les zones urbaines intelligentes. Entre – temps, Hainan Dongjiang, une filiale participante de la société, a été autorisée à effectuer des essais routiers sur des véhicules intelligents dans la province de Hainan. Les véhicules du projet sont équipés de l’EPS et de l’ecu L4 fournis par Dongjia intelligent.
L’approfondissement du développement de nouveaux produits et la mise en page de nouveaux véhicules énergétiques ont entraîné de nouveaux niveaux de croissance. L’entreprise a accéléré l’aménagement du marché des nouveaux véhicules énergétiques et a développé de riches gammes de produits en fonction de différentes demandes en aval: 1) Pompes électroniques: en 2021, l’entreprise a développé des projets de pompes électroniques à Liuzhou songzhi et d’autres projets. À l’heure actuelle, ces produits ont déjà des clients bien connus en Chine et à l’étranger, tels que Cummins, Nissan, Byd Company Limited(002594) Pompes de transmission automatique: l’entreprise a déjà des clients bien connus à l’étranger, tels que Toyota Motor (New Energy), Volvo, Byd Company Limited(002594) En 2021, le chiffre d’affaires des pompes de transmission a augmenté d’environ 50% d’une année sur l’autre; Moteur: Au cours du deuxième semestre de 2021, dongxingchang Technology, une filiale holding de la société, a mis au point des produits moteurs sur lidar, qui ont été appliqués à une entreprise de tête de véhicule à énergie nouvelle en Chine, et a obtenu de nombreux projets du fabricant chinois de Lidar de tête, qui devrait entrer Dans une phase de production de modules plus importants au cours des 22 prochaines années. En outre, EPS Motor a réalisé l’approvisionnement correspondant aux nouveaux modèles de véhicules énergétiques, les clients en aval comprennent principalement Chang’an New Energy, Nezha automobile, etc. Avec la production de masse de nombreux clients, le marché des nouveaux produits de l’entreprise a encore beaucoup de place pour la croissance à l’avenir. Conseils d’investissement: les perspectives de croissance de l’entreprise dans le contexte de l’amélioration de la pénétration des nouveaux véhicules énergétiques sont prometteuses. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 250 millions de RMB, 327 millions de RMB et 426 millions de RMB, et que le prix cible sera de 46,58 RMB, ce qui maintiendra la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: le taux de pénétration des nouveaux véhicules énergétiques est inférieur aux attentes, l’expansion de la capacité est inférieure aux attentes, la pénétration des clients en aval est inférieure aux attentes et le volume des ventes est inférieur aux attentes.
