Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) ( Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) )
Événements:
La Société publie son rapport annuel 2021. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2,61 milliards de RMB, en hausse de 71%; Réaliser un bénéfice net de 498 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 54%; Le bénéfice non net déduit est de 465 millions de RMB, soit une augmentation de 76%. Au quatrième trimestre, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 810 millions de RMB, en hausse de 55%; Réaliser un bénéfice net de 167 millions de RMB pour la société mère, en hausse d’environ 2%; Le bénéfice non net déduit est de 154 millions de RMB, soit une augmentation de 20%. La société a l’intention de verser un dividende en espèces de 1,27 Yuan (y compris l’impôt) pour chaque 10 actions et a l’intention de convertir 4 actions en réserve de capital pour chaque 10 actions. La société a annoncé que le bénéfice net du 21q1 pour la société mère s’élevait à 103 millions de RMB, soit une augmentation d’environ 35,8%.
Commentaires:
Toutes les entreprises ont connu une croissance rapide, en particulier la location de machines haut de gamme:
Au cours de la période visée par le rapport, la compagnie a réalisé des revenus d’exploitation de 1,09 milliard de RMB, 1,24 milliard de RMB et 250 millions de RMB respectivement pour la sector – forme de travail en hauteur, l’équipement de soutien à la construction et l’entretien souterrain, en hausse de 131%, 47% et 36%, respectivement. En conséquence, l’échelle des actifs de location – exploitation de la société a considérablement augmenté. À la fin de la période, la valeur initiale des actifs de location – exploitation de la société (immobilisations + actifs du droit d’utilisation) était d’environ 7,9 milliards de RMB, en hausse de 61%, soit une augmentation nette d’environ 3 milliards de RMB.
À la fin de la période, l’échelle de gestion de la sector – forme de travail en hauteur de l’entreprise a atteint 47 000 ensembles, soit une augmentation d’environ 26 000 ensembles; L’échelle de gestion de l’équipement haut de gamme est la deuxième en Chine, avec un taux de location moyen de 85,7%. Grâce à la mise en place d’un modèle standard de points de vente, l’entreprise a rapidement réalisé la réplication et l’expansion hors site. Actuellement, il y a plus de 150 centres d’exploitation, en hausse de 150% par rapport à l’année précédente; Plus de 60 000 clients ont été servis, dont 99% étaient des clients de petite et moyenne taille. L’effet du mode « actifs légers» a commencé à apparaître. L’entreprise a mis l’accent sur la promotion du mode « sous – location» sur la sector – forme de travail en hauteur, c’est – à – dire que la partie du capital ou la partie inactive de l’équipement est responsable de l’achat de l’équipement et Sous – loue l’équipement à l’entreprise à un certain prix, et l’entreprise doit effectuer la location secondaire; À l’heure actuelle, le nombre de sous – locations d’équipement est de près de 5 000, la valeur des actifs dépasse 600 millions de RMB et le revenu d’exploitation cumulé dépasse 120 millions de RMB.
La location de matériel de soutien à la construction et l’entretien souterrain ont connu une croissance rapide. Parmi eux, la quantité de support en acier du métro de la compagnie dépasse 300000 tonnes; Le support en acier civil (principalement utilisé pour la construction de centres commerciaux, de bâtiments et d’autres puits de fondation) a une capacité de rétention d’environ 20 000 tonnes, soit une augmentation de 158%. L’entreprise a achevé l’intégration des activités de coffrage et d’échafaudage en aluminium, et la société a achevé l’acquisition et l’intégration des capitaux propres de Zhejiang Heng aluminium, Zhejiang yueshun, Hubei rentai et d’autres actionnaires minoritaires. À l’heure actuelle, la quantité totale de coffrage et d’échafaudage en aluminium de la société est de 1,6 million de m2, soit une augmentation de 26%. Les scénarios d’application de diverses méthodes de travail pour l’entretien souterrain ont fait des percées et des projets ont été mis en place dans des domaines tels que la protection des vestiges culturels, l’ingénierie de la protection de l’environnement et la conservation de l’eau.
La location d’aéronefs haut de gamme contribue davantage aux bénéfices et la rentabilité est influencée par la structure de l’entreprise:
Au quatrième trimestre, le taux de croissance du bénéfice net de la société attribuable à la société mère a ralenti, principalement en raison de la dépréciation du crédit. 21q4, la perte de valeur du crédit de la société est de – 36,23 millions de RMB; Au quatrième trimestre, la perte de valeur du crédit de la société était de + 56,46 millions de RMB. 20q4 l’annulation de la dépréciation du crédit est principalement l’effet ponctuel de l’ajustement des nouvelles normes comptables.
Au cours de la période considérée, la marge brute globale de la société était de 51,6%, soit 2,3 PTS de moins; Principalement en raison de l’augmentation de la part des activités de location de sectors – formes de travail en hauteur et de la baisse de la marge brute des activités de soutien à la construction. Au cours de la période visée par le rapport, la marge bénéficiaire brute des activités d’entretien de la sector – forme de travail en hauteur, de l’équipement de soutien à la construction et de l’entretien souterrain de la compagnie était respectivement de 52,2%, 51,4% et 53,6%, soit une augmentation de 4,0 PCT, – 6,6 PCT et 3,6 PCT respectivement; Chaque secteur d’activité a contribué un bénéfice net (y compris les bénéfices et pertes des actionnaires minoritaires) de 260 millions de RMB, 269 millions de RMB et 70 millions de RMB; Les augmentations ont été respectivement de 158,9%, 11,5% et 23,1%.
Au cours de la période considérée, le Rao de la société était de 6,67%, soit une augmentation de 0,33 PCT; Le Roe a atteint 13,43%, soit une augmentation de 3,76 PCT. L’augmentation du Rao est principalement due à l’augmentation du ratio actif – passif. Au cours de la période visée par le rapport, la compagnie a augmenté l’échelle des dépenses en capital et l’échelle des passifs non courants. À la fin de la période, le ratio actif – passif de la société était de 61,3%, soit une augmentation de 11,68 PCTs.
Le rendement des flux de trésorerie est remarquable et le roulement des comptes débiteurs s’accélère:
Au cours de la période considérée, les flux de trésorerie opérationnels nets de la société se sont élevés à 1 105 millions de RMB, soit une augmentation de 105,5%; Le nombre de jours de rotation des comptes débiteurs est de 244, soit 37 jours de moins. Les principales raisons en sont les suivantes: 1) L’entreprise a intensifié ses efforts de recouvrement et a accéléré le recouvrement des fonds dans le secteur du soutien à la construction; La période de compte d’affaires de la sector – forme d’exploitation aérienne est relativement courte. Avec l’augmentation de la proportion d’affaires, le chiffre d’affaires des comptes débiteurs s’accélère en conséquence.
Accélération de l’itération de la gestion et promotion de la Stratégie numérique
Au cours de la période considérée, l’effectif de l’entreprise a continué d’augmenter, atteignant 2 586 employés à la fin de la période, soit une augmentation d’environ 52%; L’entreprise a mis en place un programme de « camp d’abeilles ouvrières » axé sur le personnel de service, un programme de « petite abeille » axé sur les stagiaires en gestion interne et un programme de « armée de fer » axé sur le personnel de vente. Différents programmes de recrutement et de formation ont été conçus pour trois postes différents afin de former un système de formation normalisé pour divers postes et d’améliorer le niveau professionnel de chaque poste.
Dans le domaine de la numérisation, l’entreprise a effectué l’itération du système en fonction des besoins réels de première ligne et a réalisé la mise en ligne de l’ensemble du processus opérationnel et du cycle de vie de la sector – forme de travail en hauteur; À l’heure actuelle, de nombreux modules, tels que la classification des compétences du personnel d’entretien et la gestion en ligne des comptes débiteurs, sont encore en cours d’élaboration, et on s’attend à ce que le système fonctionne intelligemment. En outre, l’entreprise combine le développement du système numérique pour optimiser le système d’évaluation du personnel de première ligne et affiner les noeuds d’évaluation; Explorer la formation d’un mécanisme de partage des avantages, en donnant aux fournisseurs d’occasions d’affaires une certaine proportion de partage, afin de passer par le mécanisme interne de partage de l’information de chaque module d’affaires. Récemment, l’entreprise a encouragé la coopération avec ant Chain afin de mettre en place un système de confiance viable pour le suivi des appareils grâce à l’Internet des objets et à la technologie blockchain, de réduire les coûts financiers des appareils et de se préparer à la promotion à grande échelle du modèle des « actifs légers » par la suite.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: toutes les activités de l’entreprise ont maintenu une forte croissance et une forte rentabilité dans le contexte de la faiblesse de la demande totale d’infrastructure et de biens immobiliers. Le noyau est: 1) Les activités de location d’équipement représentées par la sector – forme de travail en hauteur, le coffrage en aluminium et le support en acier civil. Étant donné que la quantité d’équipement connexe détenu en Chine n’a pas encore atteint le Sommet et est toujours en phase de développement rapide, la construction d’immobilisations, La demande totale de biens immobiliers a moins d’influence sur la demande dans les secteurs subdivisés; L’industrie de la location d’équipement a un effet d’échelle et un effet de réseau évidents, et l’entreprise de tête a une grande probabilité et une forte résistance. Continuer d’être optimiste quant à la tendance au développement de l’industrie de la location d’équipement et à l’exploration du modèle des « actifs légers » de l’entreprise; Avec l’accélération de l’itération de la gestion d’entreprise et l’avancement continu de la Stratégie numérique, son avantage concurrentiel se manifestera progressivement. Maintenir le bénéfice net prévu de 688 millions de RMB et 878 millions de RMB pour la période 2022 – 2023, augmenter le bénéfice net prévu de 1133 milliard de RMB pour la période 2024 et maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: le rendement des loyers est inférieur aux attentes, le risque de dépréciation des actifs et la disposition des canaux sont inférieurs aux attentes.
