Yusys Technologies Co.Ltd(300674) ( Yusys Technologies Co.Ltd(300674) )
En 2021, le taux de croissance des revenus sera de 25%, déduction faite du taux de croissance des non – bénéfices de 23%. Yusys Technologies Co.Ltd(300674) Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 396 millions de RMB, en baisse de 12,6% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net après déduction des bénéfices non nets s’est élevé à 362 millions de RMB, en hausse de 22,5% par rapport à l’année précédente.
L’industrie des technologies financières est florissante et la répartition des clients est équilibrée. En divisant la structure des revenus de Yuxin, les revenus des entreprises de développement de logiciels en 21 ans se sont élevés à 2,86 milliards de RMB, en hausse de 28% par rapport à l’année précédente; Les revenus de l’intégration des systèmes se sont élevés à 700 millions de RMB, en hausse de 17% par rapport à l’année précédente; Les activités d’innovation se sont élevées à 164 millions de RMB, en hausse de 46% par rapport à l’année précédente. Les services financiers souples et l’innovation sont les principaux moteurs de la forte croissance de l’entreprise. Les revenus de développement de logiciels et de services de l’entreprise provenant des grandes banques d’État ont augmenté de 33,42%, tandis que les revenus de développement de logiciels et de services des banques par actions ont augmenté de 28,35% par rapport à l’année précédente. En 2021, grâce à l’innovation en matière d’information financière et à l’accélération de la réforme numérique des banques, les commandes des fabricants de TI des banques ont été satisfaites et les revenus ont atteint une croissance rapide après le creux de l’épidémie.
Avec une expansion rapide, le contrôle des coûts est excellent. En 2021, les principales pressions exercées par les fabricants de TI de la Banque étaient la concurrence féroce pour les talents et l’augmentation des coûts de main – d’oeuvre. Yuxin comptait 12 783 employés en 21 ans, en hausse de 15% par rapport à l’année précédente. La marge brute des activités de développement de logiciels était de 37,8%, en baisse de 2,4 PCT par rapport à l’année précédente, ce qui montre l’impact de 2021. En 2021, il y avait 1324 employés de R & D, soit 11%, avec un investissement total de 435 millions de RMB, en hausse de 39% par rapport à l’année précédente. L’entreprise a bien maîtrisé la pression exercée par l’augmentation des coûts de personnel et a maintenu le niveau correspondant entre la déduction des bénéfices non liés et la croissance des revenus.
Le taux de croissance des entreprises innovantes a atteint 46% et le volume des entreprises a atteint 164 millions de RMB. En ce qui concerne la performance des entreprises innovantes en 2021, la sector – forme écologique du financement de détail: une banque étrangère et une grande banque d’État ont été ajoutées, et deux nouveaux clients ont été mis en ligne avec succès et ont commencé l’opération pilote; En ce qui concerne le crédit numérique, l’entreprise s’est étendue à Pratt & Whitney Finance et a signé des contrats avec trois banques commerciales urbaines; En ce qui concerne les opérations de marketing numérique, trois nouveaux clients bancaires ont été signés et un client a été lancé avec succès et a commencé l’opération pilote. Financial Cloud Services a signé deux nouvelles sociétés de financement des consommateurs et deux compagnies d’assurance.
L’innovation et l’esprit d’entreprise ouvrent la voie à l’âge d’or de la science et de la technologie financières. Sous la double catalyse de la localisation et de la numérisation sous l’impulsion de l’innovation en matière de crédit, l’industrie financière a maintenu un taux de croissance composé de plus de 15% en 15 – 20 ans selon les données de l’IDC, tandis qu’en 2022, sous l’impulsion de l’innovation en matière de crédit financier, l’investissement des banques dans le domaine des technologies de l’information nationales devrait encore s’accélérer. Après 21 ans d’augmentation des coûts de personnel et de mise en œuvre de la complexité de la livraison par les grandes banques, les TI bancaires devraient connaître un boom continu des commandes et un ralentissement de la croissance des coûts en 2022, ce qui devrait entraîner une élasticité des bénéfices. À la fin de l’année 21, le passif contractuel de la compagnie s’élevait à 668 millions de RMB, en hausse de 69% par rapport à l’année précédente, et les commandes ont continué d’être pleines.
Suggestions d’investissement: on estime que le bénéfice net attribuable à la société mère au cours des 22 à 24 années sera de 549, 696 et 870 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de 39%, 27% et 25%, respectivement, et que la valeur marchande actuelle correspondra à un pe de 24 / 19 / 15 fois au cours des 22 à 24 années. Yuxin est l’une des principales entreprises de TI de la Banque. En même temps, les activités d’innovation à marge brute élevée sont en croissance constante. Les fabricants de TI de la Banque devraient bénéficier pleinement de l’innovation de crédit financier, de sorte que la cote de « recommandation» est maintenue.
Conseils sur les risques: l’innovation en matière de crédit financier n’a pas progressé comme prévu; L’innovation n’a pas été réalisée comme prévu; Les coûts de main – d’oeuvre continuent d’augmenter en raison de la concurrence accrue dans l’industrie
