Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) ( Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) )
L’entreprise se classe au premier rang de l’industrie du papier spécial en Chine: les principaux produits de l’entreprise sont divisés en cinq lignes de produits, à savoir le carton alimentaire, le papier grassin, le dessin, le papier d’impression de transfert et le papier culturel spécial. Après plus de dix ans de travail acharné, l’entreprise est devenue l’une des principales entreprises de l’industrie du papier spécial en Chine. À l’heure actuelle, Zhejiang Wuxing et Jiangxi Wuxing sont les deux principales filiales de production de la société, qui ont construit sept lignes de production de papier brut. En décembre 2021, Jiangxi Wuxing a mis en production 500000 tonnes de carton alimentaire, ce qui a porté la capacité totale de Wuzhou à 1 350000 tonnes, devenant ainsi la deuxième entreprise de papier spécial avec une capacité totale de plus d’un million de tonnes, à l’exception de Xianhe Co.Ltd(603733)
Wang dans le domaine du carton alimentaire: après la mise en service du projet de 500000 tonnes de carton alimentaire Wuxing dans la province du Jiangxi, la capacité totale de production de carton alimentaire de l’entreprise a atteint 780000 tonnes, se classant au premier rang en Chine. L’entreprise prévoit que 200000 tonnes de papier d’emballage alimentaire liquide seront mises en production d’ici la fin de 2023. L’entreprise continue de travailler profondément dans le domaine du papier d’emballage alimentaire pour atteindre le statut de roi.
Circulation intérieure & politique de protection de l’environnement & mise à niveau technologique, qui pousse l’industrie chinoise du papier spécial à continuer de se développer: le développement progressif de la politique de circulation intérieure permettra à l’économie chinoise de se concentrer sur la consommation chinoise à l’avenir, tandis qu’un grand nombre de variétés de papier spécial en Chine sont étroitement liées à la consommation quotidienne, de sorte que ses perspectives de développement et son potentiel n’ont pas besoin d’être soulignés; Dans le même temps, l’amélioration concomitante de la politique de protection de l’environnement, qui consiste à remplacer le papier par le plastique, se traduira par une augmentation de la consommation. β Sur la base de l’industrie chinoise du papier spécial α Incréments. En plus des deux points ci – dessus, la force motrice de la croissance de l’industrie chinoise du papier spécial est inséparable de la mise à niveau technologique. La mise à niveau technologique se reflète d’une part dans l’effort inlassable des produits existants sur la voie de l’amincissement continu, et d’autre part dans la création de La demande d’offre. Par exemple, ces dernières années, la popularité du « linge paresseux», les produits jetables de nettoyage de cuisine et de plancher sont des cas typiques de création de la demande d’offre. La résonance des trois fait que l’industrie chinoise du papier spécial devrait continuer à se développer au cours de la prochaine décennie.
Double Dragon play the Pearl, the Pattern is Benign: The Competition Pattern of the Chinese Special Paper Industry is Benign, showing the situation of Double Dragon play the Pearl, the Good Competition Pattern achieves the Growth of the head Enterprise, with cagr of Income of Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) 12.6% and cagr of Net profit Après avoir dépassé un million de tonnes de capacité de production, Wuzhou et Xianhe ont commencé un nouveau cycle de distribution industrielle. D’une part, la capacité de production du Zhejiang au Hubei et au Guangxi dans le Centre et l’Ouest, avec une répartition géographique plus équilibrée, est utile pour saisir plus de parts de marché; D’autre part, l’épaisseur et la stabilité de la marge brute sont améliorées par la disposition de la pâte de bois et des ressources en amont à partir du papier pur. Nous pensons que cette nouvelle configuration industrielle aidera les entreprises de Wuzhou et Xianhe à élargir encore l’écart de force avec leurs pairs, et nous espérons que le modèle de concurrence de l’industrie sera grandement optimisé.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: Nous prévoyons que le bénéfice net de la société sera respectivement de 391, 523 et 672 millions de RMB en 2021 – 2023, ce qui équivaut à 0,98, 1,31 et 1,68 RMB en SPE, ce qui correspond à 17 / 13 / 10 fois PE. Combiné à la méthode d’évaluation relative et absolue, nous croyons que la valeur raisonnable de l’entreprise est de 23,19 RMB, que le PEG actuel de l’entreprise est inférieur à 1 fois, et que le potentiel de croissance futur de l’entreprise n’est pas vulgaire, la première couverture, la cote d’achat.
Conseils sur les risques: augmentation de la pâte de bois, augmentation de l’énergie plus élevée que prévu, croissance de la demande plus faible que prévu, risque d’échec du financement.
