Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) ( Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) )
Événements corporatifs
La Société publie le rapport annuel 2021. Sur l’ensemble de l’année, en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 11 162 milliards de RMB, soit + 102,07% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 5 228 milliards de RMB, soit + 410,26% d’une année sur l’autre. Au quatrième trimestre, Q4 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 4108 milliards de RMB (YOY + 241,90% / YOY + 37,43%) et un bénéfice net de 2756 milliards de RMB (YOY + 296,96% / YOY + 160,91%).
Le volume et le prix des produits de sel de lithium ont augmenté, ce qui a contribué à une forte croissance des performances de l’entreprise.
En ce qui concerne les prix, le Centre des prix du lithium a continué d’augmenter en raison du boom élevé de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques. Selon les données publiées par le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information, en 2021, la production et les ventes d’automobiles de la Chine Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) étaient respectivement de 3545 millions et 3521 millions, soit une augmentation de 1,6 fois par rapport à l’année précédente. La prospérité de l’industrie automobile de la Chine Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Le prix moyen du marché chinois du carbonate de lithium de qualité batterie en 2021 est d’environ 122600 yuan / tonne, soit + 168,9% de plus que le prix moyen de 45 600 yuan / tonne en 2020; Le prix moyen du marché de l’hydroxyde de lithium est d’environ 114100 RMB / t, soit + 120,3% d’une année sur l’autre par rapport au prix moyen de 51 800 RMB / t en 2020, et le prix moyen des produits de sel de lithium de l’entreprise en 2021 est de 90 700 RMB / t, soit + 49,12% d’une année sur l’autre. Le prix de vente des produits de sel de lithium a considérablement augmenté et les résultats de l’entreprise ont été améliorés.
En ce qui concerne la production et les ventes, en 2021, la production de produits de sel de lithium de l’entreprise s’élevait à 89700 tonnes, soit + 65,23% d’une année sur l’autre, et les ventes à 90700 tonnes, soit + 43,97% d’une année sur l’autre. L’échelle de production et de vente des produits de sel de lithium a été améliorée, principalement en raison de l’augmentation de la contribution de la capacité de production du projet de sel de lithium à La ligne de production d’hydroxyde de lithium avec une production annuelle de 50 000 tonnes de mahong phase III achevée l’année dernière a connu une croissance sans heurt et a atteint sa pleine production en 2021q1; En outre, la transformation technique de la ligne de production de carbonate de lithium de qualité batterie de Ningdu avec une production annuelle de 17 500 tonnes a été achevée et la capacité de production a été portée à 20 000 tonnes / an.
Approfondir continuellement la disposition de la chaîne de produits des ressources en lithium et définir l’orientation future du développement
Ressources en lithium en amont: l’entreprise continue de verrouiller les ressources en lithium de haute qualité, d’élargir les canaux d’approvisionnement diversifiés en matières premières et de fournir une garantie de ressources pour le développement des activités en aval et en milieu de cours d’eau en participant à des actions ou en signant des accords de souscription. En ce qui concerne les ressources en argile au lithium, la société promeut activement le projet d’argile au lithium Sonora au Mexique, détient actuellement 50% des actions au niveau du projet Sonora, et procède à une offre d’achat au niveau du bacanora afin de garantir la capacité de production de 100% des capitaux propres du projet et de s’efforcer de le faire devenir un projet mondial de pointe pour l’extraction du lithium à partir de l’argile au lithium. En ce qui concerne les ressources en spodumène, la société détient indirectement des intérêts dans le projet de mine de spodumène goulamina et obtient un droit de souscription en achetant 50% des capitaux propres de la société néerlandaise SPV; En outre, récemment, la société a signé un accord de coopération avec PMI, qui couvre 49% de la production totale de concentré de lithium mountmmarion et 51% de PMI, et les deux parties ont convenu que la société traitera le spodumène de la partie souscrite de PMI et sera vendue par la société. En ce qui concerne les ressources du lac salé, la société a activement encouragé le développement et la construction du projet de lac salé au lithium cauchari olaroz en Argentine. La première phase de production annuelle de 40 000 tonnes de carbonate de lithium de qualité batterie devrait être mise en service en septembre 2022, et le plan d’étude de faisabilité pour l’expansion de la deuxième phase a été lancé; Promouvoir simultanément l’investissement et la construction du projet Mariana Lithium Salt Lake en Argentine, qui a obtenu l’approbation de l’administration locale en matière d’EIE et a entrepris la construction d’une usine avec une production annuelle de 20 000 tonnes de chlorure de lithium; En outre, la société détient indirectement 49% des intérêts dans le projet Qinghai yiliping Salt Lake en achetant Yili Hongda. À l’heure actuelle, le projet yiliping a une capacité d’exploitation de 10 000 tonnes de carbonate de lithium par an.
Traitement en profondeur du sel de lithium dans les tronçons moyens: l’entreprise continue d’augmenter la capacité de production de produits de sel de lithium, avec une capacité de production de carbonate de lithium de 43 000 tonnes / an et une capacité de production d’hydroxyde de lithium de 81 000 tonnes / an. À l’étranger, la compagnie construit au moins 60 000 tonnes de carbonate de lithium pour le projet cauchari olaroz Lithium Salt Lake, 20 000 tonnes de chlorure de lithium pour la phase I du projet Mariana Lithium Salt Lake et 50 000 tonnes d’hydroxyde de lithium pour la phase I du projet Sonora Lithium Clay; Du côté chinois, le projet Jiangxi de 50 000 tonnes de nouveaux matériaux énergétiques au lithium et à l’électricité et le projet Yichun de 7 000 tonnes de lithium métallique et de matériaux au lithium sont sur le point d’être mis en service. L’entreprise prévoit de former une capacité d’approvisionnement en produits au lithium d’une production annuelle totale de 300000 tonnes de lce d’ici 2025 et d’une capacité d’approvisionnement en produits au lithium d’au moins Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) tonnes de lce à l’avenir.
Plaque lithium en aval: la batterie à l’état solide et la batterie lithium – polymère haut de gamme sont les principaux domaines de recherche et de développement de la plaque de batterie de l’entreprise. En ce qui concerne les piles à l’état solide, l’entreprise a investi dans la construction d’une ligne pilote de recherche et de développement pour les piles au lithium à l’état solide de première génération avec une production annuelle de 0,3gwh. En ce qui concerne les piles électriques / de stockage d’énergie, la filiale Holding Jianfeng Lithium Power Co., Ltd. De la société a construit le nouveau projet de piles au lithium Jiangxi Xinyu avec une production annuelle de 5 GWh et le nouveau parc industriel de la science et de la technologie des piles au lithium Chongqing Liangjiang avec une production annuelle de 10 GWh et le projet de l’Institut de recherche sur les piles avancées, dont le nouveau projet de piles au lithium Jiangxi Xinyu a été mis en production en janvier 2022. Lorsque tous les projets seront mis en service avec succès, la capacité de production d’électricité au lithium de l’entreprise devrait dépasser 20 GWh, ce qui améliorera considérablement la rentabilité de l’entreprise.
Recyclage des piles usagées: dans le cadre de la planification future, l’entreprise mettra en place un équipement complet à grande échelle capable de récupérer 100000 tonnes de piles au lithium déclassées chaque année. L’entreprise continuera d’étendre ses activités en aval en augmentant sa capacité de recyclage des piles au lithium et son expertise dans le recyclage et La réutilisation des piles déclassées, afin de réaliser le développement durable des activités de l’entreprise et de créer diverses sources de revenus.
Conseils en matière d’investissement
Nous prévoyons que la compagnie réalisera des revenus d’exploitation de 355,4 / 400,5 / 48,15 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 218,4% / 12,7% / 20,2% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net correspondant de la société mère est de 115,5 / 134,5 / 15,63 milliards de RMB, en hausse de 120,8% / 16,4% / 16,2% d’une année sur l’autre; Le prix actuel des actions correspond à un pe de 16x / 13X / 12x, qui maintient la cote d’achat.
Conseils sur les risques
Risque de fluctuation du prix du sel de lithium, demande en aval inférieure aux attentes, progrès du projet inférieur aux attentes, risque de changement de politique à l’étranger.
