China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) ( China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) )
La société divulgue le rapport annuel de 2021, avec un chiffre d’affaires de 8635 milliards de RMB / YOY + 20,76% en 21 ans, un bénéfice net attribuable à la société mère de 21 millions de RMB, un bénéfice net non attribuable à la société mère de – 232 millions de RMB au cours de la même période de l’année dernière, un bénéfice net déduit de 115 millions de RMB au cours de la même période de l’année dernière, un bénéfice brut de 395 millions de RMB au cours de la même période de l’année dernière et une marge bénéficiaire brute de 18,50% au cours des 21 années, ce qui est réduit de 094pct au cours des 20 dernières années, dont le taux d’utilisation des frais de vente / frais de gestion / taux des frais financiers / taux des frais de recherche Le chiffre d’affaires du 21q4 s’est élevé à 2405 milliards de RMB, en hausse de – 3,95% par rapport à l’année précédente, avec un bénéfice net de – 16 milliards de RMB pour la société mère, contre – 104 millions de RMB pour la même période l’an dernier, et un bénéfice net non attribuable de – 110 millions de RMB pour la société mère, contre – 106 millions de RMB pour la même période l’an dernier.
Performance de l’entreprise: 1) en ce qui concerne les sites pittoresques, ① Wuzhen a enregistré un chiffre d’affaires annuel de 1758 milliard de RMB / YOY + 121,25% et un bénéfice net de 580224 millions de RMB / YOY – 57,03%. Nous avons estimé que le bénéfice net attribuable à China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) était de 3841 millions de RMB / YOY – 57,03%. À l’exclusion des subventions gouvernementales et de l’impact des activités immobilières, le revenu a augmenté de 13,65% en 21 ans, et le bénéfice net a diminué de 59750 La zone pittoresque de Wuzhen a reçu 3 673300 visiteurs / YOY + 22,10% de l’année, dont 1 265300 visiteurs / YOY + 32,28% dans la zone pittoresque de Dongzhan et 2 242000 visiteurs / YOY + 17,38% dans la zone pittoresque de xizhan. Dans le cadre de la reprise de l’épidémie, l’augmentation des flux de passagers dans les zones pittoresques a entraîné une reprise des revenus. En 21 ans, le chiffre d’affaires de la ville de gubeishui s’élevait à 768 millions de RMB / YOY + 34,32%, le bénéfice net à 54656 millions de RMB et à – 171 millions de RMB au cours de la même période l’an dernier. La perte a été convertie en bénéfice, avec 15201 millions de visiteurs / YOY + 30,43%. En ce qui concerne les services de marketing intégrés, le chiffre d’affaires annuel de l’Ibb en 21 ans est de 1732 milliard de RMB / YOY + 47,20%, le bénéfice net est de 437178 millions de RMB, en hausse de 343007%, et la valeur et l’avantage des services intégrés sont renforcés autour de la construction de l’écosystème des services de marketing intégrés. Dans le secteur hôtelier, l’hôtel Landscape a réalisé un chiffre d’affaires de 388 millions de RMB / YOY + 11,84% au cours des 21 dernières années, un bénéfice net de – 54 128300 RMB et une perte de 11,67 millions de RMB par rapport à l’année précédente, principalement en raison du contrôle des coûts raffinés. Les activités des agences de voyages sont limitées par l’absence de contrôle efficace de la situation épidémique sur le territoire chinois, et les activités d’entrée et de sortie restent essentiellement stagnantes, tandis que la concurrence sur le marché chinois du tourisme s’intensifie et que les résultats attendus ne sont pas remarquables; Les activités culturelles et touristiques, l’aménagement continu du secteur d’activité « tourisme + », l’expansion de la portée des activités, l’investissement dans Dalian botao, l’autonomisation des projets culturels et touristiques par « culture + science et technologie», ont remporté successivement de nombreux projets culturels et touristiques.
Le segment des stocks est consolidé et optimisé, et les activités incrémentales sont disponibles à l’avenir. Les activités dans les zones pittoresques, les conditions d’exploitation de Wuzhen et de gubeishui ont montré une tendance à la reprise régulière avec la reprise de l’épidémie. Le projet Puyuan devrait ouvrir ses portes en 22 ans, ce qui donnera un nouveau moteur à la croissance des revenus d’exploitation dans les zones pittoresques; Services des agences de voyages: créer des produits spéciaux tels que les voyages sur mesure et les voyages en camping – car en cas de pandémie, et mettre en œuvre de nouveaux modes de marketing en ligne tels que la diffusion en direct avec des marchandises et des numéros de vidéo. L’itération des produits et la promotion du marketing sont mises en œuvre simultanément, et le contrôle des coûts est optimisé pour réaliser la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité; Intégration des activités de marketing: Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Activité hôtelière: mise à niveau itérative continue du système d’exploitation intelligent, amélioration de l’efficacité et réduction des coûts grâce à la gestion des mégadonnées, et renforcement de l’innovation Multi – revenus « hôtel + ».
Prévision des bénéfices et suggestion d’investissement: l’exploitation de la zone pittoresque sera sous pression en cas de détérioration de la situation épidémique en mars 22, en prêtant attention à la reprise des activités dans la zone pittoresque après l’atténuation de la situation épidémique, les actifs non opérationnels élevés de l’entreprise et la ténacité de l’exploitation, Mais compte tenu de l’impact négatif de la situation épidémique sur l’industrie touristique en mars, nous avons réduit les revenus de 11,11 / 12 593 milliards de RMB en 22 / 23 à 101 / 12 / 14,7 milliards de RMB en 22 – 24, et le bénéfice net attribuable à la mère a été réduit de 637 / 779 millions de RMB en 22 / 23 à 2 / 5 / 6 milliards de RMB en 22 – 24 Le pe correspondant est 41 / 18 / 14x et la cote « buy – in» est maintenue.
Conseils sur les risques: l’épidémie en Chine continue de présenter des risques récurrents, l’ouverture à l’entrée et à la sortie n’est pas aussi risquée que prévu et la concurrence industrielle s’intensifie.
