Huatai Securities Co.Ltd(601688) ( Huatai Securities Co.Ltd(601688) )
Événement: Huatai Securities Co.Ltd(601688) a publié le rapport annuel Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 13,35 milliards de RMB, en hausse de 23,3% par rapport à l’année précédente; Le rendement moyen pondéré de l’actif net était de 9,84%, en hausse de 1,23 PCT par rapport à l’année précédente.
Diriger l’industrie de la gestion du patrimoine et créer un écosystème de sector – forme. Le revenu net des activités de courtage s’est élevé à 7,88 milliards de RMB, en hausse de 22% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le courtage traditionnel, la société a réalisé une augmentation annuelle de 23,7% du volume des opérations sur actions. En ce qui concerne les activités de vente par procuration, la société a réalisé un volume de ventes de produits financiers de 759418 milliards de RMB, soit + 7,67% d’une année sur l’autre. La société a réalisé un revenu net d’intérêts de 3 751 milliards de RMB, en hausse de 44% d’une année sur l’autre, dont 24,7 milliards de RMB de solde des opérations de prêt de titres, avec une part de marché de 20,6%. L’avantage principal des opérations de prêt de titres est plus évident. Le chiffre d’affaires mensuel moyen de “zhongle fortune Tong” est de 8,91 millions, avec un chiffre d’affaires mensuel de 11 018 millions à la fin de la période considérée, se classant au premier rang des applications de sociétés de valeurs mobilières. Huatai Securities Co.Ltd(601688)
Les produits dérivés de gré à gré se développent rapidement. En 21 ans, le revenu net des activités d’investissement des fonds propres de la société s’est élevé à 11,27 milliards de RMB, soit + 10,9% d’une année sur l’autre. L’investissement financier s’élevait à 397982 milliards de RMB à la fin de l’année, soit + 17,38% par rapport au début de l’année, principalement en raison de l’augmentation des actifs financiers de négociation. Les activités de la société dans le domaine des produits dérivés de gré à gré se sont développées rapidement. L’échelle de survie des activités de négociation d’options de gré à gré à la fin de l’année 21 était de 122163 milliards de RMB, soit + 237,05% de plus qu’au début de l’année.
L’ampleur de la dette contractée par les banques d’investissement a considérablement augmenté et les opérations sur actions sont restées stables. Le principal montant de souscription des obligations de sociétés à 21 ans s’élevait à 931103 milliards de RMB, soit + 64,23% d’une année sur l’autre, se classant au troisième rang de l’industrie et bénéficiant principalement de la force motrice des obligations locales et des obligations de produits financiers. Le montant de la souscription d’actions en 21 ans était de 176,25 milliards de RMB, soit + 19,5% d’une année sur l’autre, se classant au quatrième rang de l’industrie; Parmi eux, le principal obligé convertible a souscrit 47,26 milliards de RMB, se classant au premier rang de l’industrie. En ce qui concerne les conseillers financiers, la société a agi en tant que conseiller financier pour un montant de 64 893 milliards de RMB, se classant troisième dans l’industrie.
Ajustement de la transformation des activités de gestion des actifs. En 21 ans, la société a réalisé un bénéfice net de 3772 milliards de RMB au titre des frais de gestion d’actifs, soit + 26,58% d’une année sur l’autre. À la fin de l’année 21, l’échelle totale de gestion des actifs de Huatai Asset Management Co., Ltd. S’élevait à 518573 milliards de RMB, soit + 6,95% de plus qu’au début de l’année. En ce qui concerne les filiales, l’échelle totale des actifs gérés par les fonds du Sud est de 1,58 billion de RMB, soit + 31,67% au début de l’année. L’échelle des actifs gérés par Huatai Bairui s’élevait à 258251 milliards de RMB, soit une augmentation de 94,76% par rapport au début de l’année, et l’échelle des filiales de fonds a augmenté rapidement au cours des 21 dernières années.
Suggestions d’investissement: Nous croyons que les avantages des clients en stock, les avantages des produits et les avantages de la technologie financière de Huatai Securities Co.Ltd(601688) La force d’investissement des filiales fait que l’avantage de l’entreprise dans le domaine de la gestion du patrimoine ne peut être ignoré. En tant que chef de file de l’industrie, l’entreprise a une performance stable et des sources de revenus diversifiées. Compte tenu de l’ajustement du marché des actions a au premier trimestre de 22 ans, nous ajustons nos prévisions de bénéfices pour 22 et 23 ans à 16 194 milliards de RMB (baisse de 0,3%) et 18 014 milliards de RMB (baisse de 2,1%), tout en ajoutant 22,67 milliards de RMB à nos prévisions de bénéfices pour 24 ans. Maintenir la cote « surpoids » des actions a et la cote « achat » des actions H.
Indice de risque: les fluctuations importantes du marché secondaire entraînent une baisse des revenus des propriétaires; Le volume du marché a diminué.
