Tasly Pharmaceutical Group Co.Ltd(600535) ( Tasly Pharmaceutical Group Co.Ltd(600535) )
Rapport annuel 2021:
Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 7 951956 600 RMB, en baisse de 41,43% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice total s’élevait à 272354 300 RMB, en hausse de 86,92% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’élevait à 2358865 millions de RMB, en hausse de 109,51% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée, déduction faite des bénéfices et pertes non récurrents, s’élevait à 608756 400 RMB, soit une diminution de 26,84% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de base par action était de 1,57 Yuan, en hausse de 109,33% par rapport à l’année précédente. Les bénéfices et pertes non récurrents de la société au quatrième trimestre se sont élevés à 325 millions de RMB, principalement en raison de l’incidence de la dépréciation de l’article t101 de la société.
L’industrie pharmaceutique a connu une croissance régulière et les principaux produits de médecine traditionnelle chinoise ont connu une croissance considérable. Au cours de la période considérée, le chiffre d’affaires de l’entreprise s’est élevé à 508000233 millions de RMB, en hausse de 13,74% par rapport à l’année précédente; La marge brute était de 72,94%, en hausse de 2,25 points de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier. Le chiffre d’affaires des produits chimiques et pharmaceutiques s’est élevé à 12553911 millions de RMB, en baisse de 23,78% par rapport à l’année précédente; La marge brute était de 78,18%, en baisse de 5,29 points de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier.
Le chiffre d’affaires de l’industrie chimique des IPA s’est élevé à 67 295600 RMB, en hausse de 25,55% par rapport à l’année précédente; La marge brute était de 59,24%, en hausse de 8,68 points de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier. Le chiffre d’affaires de l’entreprise biopharmaceutique s’est élevé à 2518115 millions de RMB, en hausse de 16,52% par rapport à l’année précédente; La marge brute était de 65,35%, en hausse de 4,81 points de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier. Le chiffre d’affaires des entreprises pharmaceutiques s’est élevé à 12444001 millions de RMB, en baisse de 82,53% par rapport à l’année précédente; La marge brute était de 28,85%, en hausse de 18,83 points de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier. Sous l’influence de l’achat centralisé, les ventes de produits tels que tiaoqing et wenfei ont diminué, ce qui a entraîné une baisse des recettes du secteur des produits chimiques et pharmaceutiques. La croissance considérable des principaux produits de médecine traditionnelle chinoise et la croissance rapide des activités de médicaments chimiques et biologiques ont entraîné une croissance régulière de l’industrie pharmaceutique. La baisse des revenus des entreprises pharmaceutiques est due à la cession de la filiale Tasly Pharmaceutical Group Co.Ltd(600535) Marketing l
Les pipelines R & D sont abondants et l’innovation fournit un moteur de développement. À l’heure actuelle, l’entreprise compte 94 projets de recherche, dont 46 sont des projets de médicaments innovants de classe 1 et 52 sont entrés dans la phase clinique. Au cours de la période considérée, la société a obtenu un certificat d’enregistrement et une demande supplémentaire pour huit variétés, dont kunxinning Granule et Salvia miltiorrhiza dropping pill Sugar net indication. En outre, le produit lourd de l’entreprise, puyouke, est une nouvelle génération de médicaments thrombolytiques spécifiques. Actuellement, l’essai clinique de phase III a été terminé pour le traitement de l’indication d’accident vasculaire cérébral ischémique aigu, et l’approbation a été faite avec succès. Le taux approximatif d’approbation de la nouvelle indication est de 2022. L’ajout de nouvelles indications est utile pour la vente rapide du produit et l’épaississement des performances.
L’incertitude entourant l’éclosion de covid – 19 augmente et la nécessité d’un traitement catalytique. Le schéma de traitement de la pneumonie à coronavirus – 19 dans le nouveau schéma de diagnostic et de traitement de la pneumonie à coronavirus et le Consensus d’experts sur la prévention et le traitement de la pneumonie à coronavirus – 19 par la médecine chinoise brevetée ont été publiés récemment en Chine. Une fois de plus, le schéma de traitement de la pneumonie à coronavirus – 19 par la médecine chinoise brevetée a été clarifié. De nombreux produits, tels que la pilule de goutte à goutte HuoXiang zhengqi et l’injection Xingnaojing, ont été Maintenant, avec Omicron ba. Les souches du sous – type 2 se propagent rapidement dans le monde entier, l’incertitude quant à la situation épidémique de la pneumonie covid – 19 augmente à nouveau et la demande de traitement catalytique augmente.
Le « quatorzième plan quinquennal » de la MTC a été publié et le boom de l’industrie mérite d’être attendu. Le 29 mars, le Bureau général du Conseil d’État a publié un avis sur le « quatorzième plan quinquennal de développement de la MTC », dans lequel il a souligné que la politique de haut niveau de la Chine accordait une plus grande attention et un soutien accru à l’industrie de la MTC. Entre – temps, le plan indique clairement que l’échelle du marché de la MTC dans le traitement des maladies chroniques majeures telles que les maladies cardiovasculaires et cérébrovasculaires sera encore améliorée. Le composé Salvia miltiorrhiza dropping pill et d’autres produits ont pris racine dans le domaine cardiovasculaire pendant de nombreuses années. Dans le domaine de l’insuffisance cardiaque et de l’infarctus du myocarde, l’entreprise a activement mis en place et innové des comprimés de Salvia miltiorrhiza à base de plantes, et les revenus de la plaque de médecine traditionnelle chinoise devraient continuer à augmenter
Proposition d’investissement: Nous prévoyons que le SPE de la compagnie après dilution de 2022 à 2024 (sans tenir compte de l’effet de l’augmentation temporaire du capital social) sera de 0,83 Yuan, 0,89 yuan et 1,00 Yuan respectivement, et que les ratios P / e dynamiques correspondants seront respectivement de 18,09 fois, 16,85 fois et 14,95 fois. En tant qu’entreprise moderne de médecine traditionnelle chinoise de marque chinoise, l’entreprise a une bonne disposition dans les domaines de l’innovation et de la médecine traditionnelle chinoise. Actuellement, l’industrie de la médecine traditionnelle chinoise bénéficie d’une double augmentation de la politique industrielle et de la demande de covid – 19, et donne une note d’achat.
Conseils sur les risques: risques liés aux politiques, risques liés à la recherche et au développement, risques liés au marché inférieurs aux attentes
