Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) ( Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) )
Principales conclusions
L’expansion de la capacité + des canaux a entraîné une croissance rapide des activités alimentaires. D’une part, l’expansion de la capacité de production a soutenu la croissance continue et rapide des activités alimentaires. La base de production d’aliments surgelés de Meizhou a été mise à l’essai au 21q3 et la capacité de production devrait être libérée plus rapidement au cours des 22 prochaines années; Le projet de construction d’aliments surgelés de la phase II de la base de Xiangtan a continué de progresser, jetant les bases de la capacité de production pour la croissance future des aliments surgelés. D’autre part, les canaux hors ligne s’approfondissent verticalement et s’étendent horizontalement, tandis que les canaux en ligne continuent de se renforcer, ce qui entraîne de nouvelles augmentations du marché. L’entreprise accélère l’aménagement des magasins de détail autour des grandes communautés urbaines, des rues commerciales et des principaux centres de transport de la province de Guangdong afin de saisir le marché de consommation communautaire; À l’extérieur de la province, le nombre de concessionnaires est passé à 395 à la fin de l’année 21 (à l’exclusion des concessionnaires étrangers), en mettant l’accent sur l’investissement de ressources pour développer le marché de l’est de la Chine; En ligne, optimiser continuellement le déploiement des ressources de la sector – forme Head et innover dans la combinaison marketing.
L’entreprise de restauration explore un nouveau cycle de mise en page nationale. Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a ouvert et repris 7 magasins de marques de restauration et a achevé l’acquisition de 6 magasins de poterie Haiyue. À la fin de l’année 21, les marques de Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) À l’avenir, l’entreprise favorisera de façon ordonnée l’aménagement de magasins de restauration comme Taotao Tao Ju dans les principales villes de l’est de la Chine, du Centre de la Chine et à l’extérieur de Guangzhou, dans le district de Dawan, afin de promouvoir progressivement les activités de restauration dans tout le pays; Entre – temps, certains anciens magasins seront continuellement réaménagés et reconstruits. Grâce à la mise à niveau systématique des magasins, l’expérience de restauration des consommateurs sera améliorée et l’image de marque sera continuellement améliorée.
Les perspectives de développement de nouvelles entreprises sont prometteuses. Selon les données de la ncbd, l’échelle du marché chinois des plats préfabriqués a atteint 313,6 milliards de RMB / + 24% en 21 ans (dont 20% pour l’extrémité C et 80% pour l’extrémité b). L’entreprise explore activement les activités de la cuisine préfabriquée, en plus des « dix mesures visant à accélérer le développement de haute qualité de l’industrie de la cuisine préfabriquée du Guangdong » publiées récemment par la province du Guangdong, le développement accéléré des activités de la cuisine préfabriquée mérite d’être attendu.
Suggestion d’investissement: l’entreprise est une entreprise chinoise de longue date qui se développe en collaboration avec les deux principales industries de l’alimentation et de la restauration. Au cours des dernières années, l’entreprise a maintenu une tendance à la croissance stable et a réalisé une croissance défavorable sous l’épidémie, montrant une forte résilience opérationnelle. On s’attend à ce que le SPE de la compagnie pour 22 à 24 ans soit de 1,16 / 1,38 / 1,70 RMB, et que le dernier cours des actions correspondant au PE soit 19 / 16 / 13 fois respectivement, afin de maintenir la cote d ‘« achat » de la compagnie.
Conseils sur les risques: la durée de l’épidémie est plus longue que prévu, les risques pour la sécurité alimentaire et les risques d’augmentation des prix des matières premières.
