Navinfo Co.Ltd(002405) ( Navinfo Co.Ltd(002405) )
Événements:
La compagnie a publié le 30 mars l'aperçu des résultats du premier trimestre de 2022 et l'aperçu des résultats de 2021, et le 5 avril l'annonce de la signature d'un accord - cadre de coopération stratégique avec Honeywell.
Commentaires:
En 2021, le revenu total d'exploitation a augmenté de 42,48% d'une année sur l'autre. En 2021, le rendement de l'année entière a changé la perte en bénéfice. Le revenu total d'exploitation de la compagnie a atteint 3 060 milliards de RMB, en hausse de 42,48% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 122 millions de RMB, en hausse de 139,26% par rapport à l'année précédente. Du point de vue des activités, les revenus de l'entreprise dans le secteur du cloud intelligent ont considérablement augmenté en raison de l'augmentation des ventes de modèles clés pour les principaux clients OEM et de l'accélération de la mise en œuvre de projets de coopération entre le Gouvernement et les entreprises avec de grandes données de localisation; Face à la production de masse, l'entreprise promeut activement la transformation de la production de l'entreprise de conduite intelligente, a déjà la matrice de produits et la capacité de service de niveau 1 de la solution intégrée de conduite automatique douce et dure orientée vers l'ensemble du scénario, et la coopération commerciale de production de masse augmente continuellement; Les produits et les solutions de la série Smart Cabin, qui intègre le logiciel et le matériel installés à l'avant, sont constamment reconnus et confirmés par les clients du constructeur automobile. Par rapport à 2020, le volume des expéditions et la contribution des revenus des MCU de qualité automobile ont augmenté de plus de 10 fois, tandis que le volume des expéditions d'autres produits à puce a augmenté régulièrement.
Au premier trimestre de 2022, la compagnie prévoit réaliser un bénéfice net de 103782 - 134917 millions de RMB, en hausse de 122,97% - 129,86% d'une année sur l'autre; On s'attend à ce que le bénéfice net non attribuable à la mère soit de 100282 à 130367 millions de RMB, en hausse de 122,21 à 128,88% d'une année sur l'autre. Dans le contexte de l'industrie où les ventes de voitures particulières sont faibles en raison de l'épidémie, les revenus de l'entreprise dans le secteur du cloud intelligent ont considérablement augmenté; Dans le même temps, en ce qui concerne les activités des puces intelligentes, face aux grands changements de l'industrie mondiale des puces, l'entreprise a continué d'optimiser la gestion de la chaîne d'approvisionnement et d'accélérer l'expansion de l'échelle des clients de la gamme de produits MCU au niveau de la réglementation des véhicules, et son volume d'expédition et sa contribution au revenu ont augmenté considérablement d'une année sur l'autre. Après l'annonce successive des commandes de BMW et Daimler en 2021, l'entreprise a successivement remporté de nombreux succès dans les usines de camions et les nouvelles forces en 2022, et des entreprises telles que la carte, la conformité et la conduite automatique sont entrées dans la marque indépendante de tête de la Chine.
Récemment, la société a signé un accord - cadre de coopération stratégique avec Honeywell Sensor Control (China) Co., Ltd. Les deux parties approfondiront la coopération commerciale et établiront un partenariat stratégique dans des domaines tels que la puce électronique automobile, la conduite automatique, la nouvelle énergie et le réseau intelligent. Honeywell Sensor Control (China) Co., Ltd. A été fondée en 2007 et est affiliée à la Division des capteurs et des objets du Groupe Honeywell, une des 500 premières entreprises mondiales, qui se consacre à la recherche, au développement, à la conception et à la production de composants sensibles, de capteurs et d'instruments de Mesure connexes, de nouveaux composants électromécaniques et de composants connexes. La signature de l'Accord - cadre de coopération stratégique aidera les deux parties à tirer pleinement parti de leurs avantages respectifs afin d'apporter une forte impulsion au développement des entreprises et à la mise en page stratégique des deux parties à court et à long terme.
Prévisions de bénéfices et propositions d'investissement
L'entreprise promeut fermement la stratégie du « cerveau intelligent de l'automobile » et, dans le contexte de la grande transformation de l'industrie automobile, l'espace de croissance futur est vaste. On prévoit que le revenu d'exploitation de 2021 - 2023 sera de 3060, 3791 et 4592 milliards de RMB, que le bénéfice net attribuable à la mère sera de 122, 332 et 513 millions de RMB, que le SPE sera de 0,05, 0,14 et 0,22 RMB / action et que le PE sera de 277,13, 101,29 et 65,70 fois. L’entreprise déploie des efforts considérables pour mettre en place une ère de conduite intelligente, avec de nombreux investissements dans la recherche et le développement et une grande influence sur le bénéfice net. Par conséquent, la méthode d’évaluation PS est appropriée. Au cours des cinq dernières années, ps de la compagnie a principalement fonctionné entre 8 et 20 fois. Se référant aux changements récents du niveau d'évaluation du marché, l'objectif ps de la compagnie en 2022 a été abaissé à 13 fois, et le prix cible correspondant était de 20,76 yuan. Maintenir la cote d'achat.
Conseils sur les risques
La pneumonie covid - 19 est récurrente; Pénurie mondiale de puces; Le développement de nouveaux produits n'a pas progressé comme prévu; Les progrès d'atterrissage de la fonction de conduite automatique L3 et plus ne sont pas aussi rapides que prévu: la concurrence industrielle s'intensifie, etc.
