Crrc Corporation Limited(601766) ( Crrc Corporation Limited(601766) )
Les résultats ont légèrement diminué et les taux de dépenses ont diminué au cours de la période.
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 225732 milliards de RMB, soit – 0,85 PCT d’une année sur l’autre, dont 81 272 milliards de RMB de chiffre d’affaires Q4, soit – 0,74 PCT d’une année sur l’autre. En 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 10 303 millions de RMB pour la société mère, soit – 9,08 PCT d’une année sur l’autre, dont 3 842 millions de RMB pour Q4 pour la société mère, soit – 15,33 PCT d’une année sur l’autre. En 2021, la marge bénéficiaire brute des ventes de la société était de 20,57%, soit – 1,7 PCT d’une année sur l’autre, principalement en raison du changement de structure des produits et de l’augmentation des coûts d’exploitation au cours de la période considérée. En 2021, le taux des quatre frais de la compagnie a diminué, le taux des frais au cours de la période était de 15,16%, soit – 0,94 PCT d’une année sur l’autre. Le taux des frais de vente de l’entreprise était de 3,22%, soit – 0,6 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux des d épenses de R & D était de 5,8%, soit – 0,07 PCT par rapport à l’année précédente.
Le rail urbain et l’infrastructure urbaine ont glissé et les services modernes ont augmenté rapidement.
En ce qui concerne les produits, en 2021, l’équipement ferroviaire, le chemin de fer urbain et l’infrastructure urbaine de la compagnie, Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) Les revenus des locomotives, des autobus, des trains à moteur et des wagons de marchandises dans le secteur du matériel ferroviaire sont respectivement de 229,05, 106,99, 410,99 et 15 982 milliards de RMB. La légère augmentation des revenus du matériel ferroviaire est principalement due à l’augmentation des revenus des locomotives et des trains de voyageurs. Le chiffre d’affaires des véhicules ferroviaires urbains dans le secteur des chemins de fer urbains et des infrastructures urbaines s’est élevé à 47,9 milliards de RMB, ce qui a entraîné une baisse des revenus des véhicules ferroviaires urbains. Le chiffre d’affaires de l’énergie éolienne dans l’entreprise Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) Bénéficiant de l’augmentation des revenus des activités de location et de logistique au cours de la période en cours, les revenus des activités de services modernes de l’entreprise augmentent rapidement.
Élargir le marché, optimiser la distribution et consolider la position de leader de l’industrie
En ce qui concerne les activités ferroviaires, le chemin de fer lalin a été ouvert, le « Fuxing » est entré avec succès au Tibet, le train Maglev à grande vitesse de 600 km / h a été officiellement mis hors service et l’UEM intelligente « Fuxing » a servi les Jeux olympiques d’hiver de Beijing. En ce qui concerne le transport urbain, des progrès ont été réalisés dans les modes « produit + » et « système + » soutenus par l’intelligence numérique de l’entreprise. En ce qui concerne les affaires internationales, le premier projet de ligne de métro mexicain PPP outre – mer a été bien exécuté. Hulk et Lancang sont entrés en service sur le chemin de fer Chine – Laos. En tant que première entreprise de fusion et d’acquisition de véhicules à l’étranger, Zhuzhou Machinery forslow Company a réalisé des bénéfices au cours de l’année. En ce qui concerne les activités stratégiques émergentes, le premier projet photovoltaïque de toit entièrement autonome et le premier projet de solution de système d’énergie éolienne interactive pour l’industrie et le financement de l’entreprise ont réalisé la production d’électricité connectée au réseau.
Prévisions de bénéfices, maintien de la cote « surpoids»
Sur la base de l’analyse ci – dessus, nous prévoyons que le SPE de la compagnie sera de 0,39, 0,43 et 0,46 yuan / action en 2022 – 2024, ce qui correspond à 14, 13 et 12 fois PE respectivement. En tant qu’entreprise leader dans l’équipement de transport ferroviaire, la compétitivité mondiale de la compagnie devrait continuer à s’améliorer et la cote d’investissement « surpoids» devrait être maintenue.
Conseils sur les risques
Risque de propagation mondiale de l’épidémie; Risque de fluctuation des prix des matières premières; L’expansion des marchés étrangers n’a pas été aussi rapide que prévu.
