Great Wall Motor Company Limited(601633) ( Great Wall Motor Company Limited(601633) )
Événements:
Great Wall Motor Company Limited(601633) publier le rapport annuel 2021: Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 136405 milliards de RMB, soit + 32,04% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’est élevé à 6726 milliards de RMB, soit + 25,43% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée après déduction de l’impôt sur le revenu s’élevait à 4 203 milliards de RMB, soit + 9,55% d’une année sur l’autre.
Principaux points d’investissement:
Les résultats du quatrième trimestre de 2021 sont sous pression à court terme. Au quatrième trimestre de 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 45607 milliards de RMB, soit + 10,79% d’une année sur l’autre et + 57,98% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1781 milliard de RMB, soit – 35,82% d’une année sur l’autre et + 25,76% d’une année sur l’autre; La marge brute était de 15,30%, soit – 2,96 PCT par rapport à l’année précédente et – 2 PCT par rapport à l’année précédente. Nous pensons que la baisse des bénéfices du quatrième trimestre est principalement due à l’escompte des droits de recharge de 10 000 yuans et à l’augmentation des frais d’incitation au capital. Sur l’ensemble de l’année, la marge brute a été de 16,16%, soit – 1,05 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’imputation des frais de transport aux coûts au cours de la période de référence, conformément aux règlements réglementaires.
L’incitation au capital renforce la gestion du développement des talents. En 2021, le taux des frais de gestion de la compagnie était de 2,96%, soit + 0,49 PCT d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation du nombre de gestionnaires et des frais d’incitation au capital au cours de la période visée par le rapport. L’entreprise a mis en œuvre deux plans d’incitation au capital en 2020 et 2021, qui ont été accordés à plus de 10 000 personnes, couvrant 50% du personnel de base. À l’avenir, Great Wall Motor Company Limited(601633)
L’optimisation de la structure des produits favorise l’amélioration de la rentabilité et l’innovation technologique accélère la transformation électrique intelligente. L’entreprise a formé six grandes marques, à savoir haver, Wei Brand, Euler, Tank, Great Wall Pickup et salon. En 2022, on s’attend à ce que de nouveaux modèles de véhicules, tels que haver cool Dog, Wei Brand Yuanmeng, Tank 700, King Kong gun, Salon Jiarong et Euler Lightning CAT, soient mis sur le marché. Le développement de produits haut de gamme optimise la structure des produits de l’entreprise et contribue à l’amélioration de la rentabilité. En outre, l’investissement de l’entreprise dans la R & D a augmenté d’année en année au cours des dernières années. En 2021, le taux des d épenses de R & D était de 3,29%, soit + 0,32 PCT par rapport à l’année précédente. À l’heure actuelle, l’entreprise maintient une force technique de pointe dans les domaines du groupe motopropulseur, de l’hydrogène, de l’intelligence et d’autres domaines, et a créé trois marques technologiques, à savoir « citron», « réservoir» et « café intelligent». L’entreprise accélère la transition vers l’électricité intelligente et améliore la compétitivité des nouveaux produits énergétiques. En 2021, l’ASP de la société a dépassé 106000 RMB, soit + 15,02% d’une année sur l’autre. De janvier à février de cette année, Great Wall Motor Company Limited(601633) 150000 Les ventes de modèles ont augmenté à 15,5% et les ventes de modèles intelligents à 88,1%.
En tant que leader de la marque automobile indépendante en Chine, la prévision des bénéfices et la notation des investissements, l’entreprise a formé six matrices de marque, les produits sont continuellement enrichis, la structure des produits est continuellement optimisée et la rentabilité est promue. Euler et Sharon ont accéléré le rythme de la transformation électrique intelligente. Nous sommes optimistes quant au développement futur de l’entreprise et nous prévoyons que l’entreprise réalisera des revenus d’exploitation de 1905, 2479 et 302,1 milliards de RMB d’ici 2022 – 2024, avec un taux de croissance annuel de 40%, 30% et 22%; Le bénéfice net de la société mère était de 84,8 et 124617111 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de 26%, 47% et 37%; Le SPE est de 0,94, 1,35 et 1,85 RMB, et le cours actuel des actions est de 29, 20 et 15 RMB. L’évaluation est raisonnable et la cote « surpoids» est maintenue.
Le risque indique que la reprise de l’épidémie est inférieure aux prévisions; Le prix des matières premières et le fret continuent d’augmenter; La demande de nouveaux véhicules énergétiques n’a pas augmenté comme prévu; Augmentation du prix du terminal de retrait subventionné; Le développement de l’intelligence automobile n’est pas aussi avancé que prévu; Le processus de haut de gamme de la marque indépendante est entravé; Le calendrier de remplacement des pièces fabriquées au pays n’a pas été à la hauteur des attentes.
