Jilin Electric Power Co.Ltd(000875) ( Jilin Electric Power Co.Ltd(000875) )
Événements:
La société a publié son rapport annuel pour 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires de 13178 milliards de RMB en 2021, en hausse de 30,99% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 450 millions de RMB, en baisse de 5,79% par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
Le chiffre d’affaires total de chaque secteur a augmenté de 31% d’une année sur l’autre en 2021.
En ce qui concerne la production d’électricité, en 2021, la société a réalisé une production d’électricité de 24324 milliards de kWh, en hausse de 15,87% par rapport à l’année précédente; La capacité électrique du réseau a atteint 22,66 milliards de kWh, en hausse de 16,61% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le prix de l’électricité, le prix moyen du réseau de la compagnie en 2021 était de 422,88 yuan / MWh, en hausse de 4,05% par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires du secteur de l’électricité de la compagnie a augmenté de 21,33% pour atteindre 9583 milliards de RMB par rapport à 2020, sous l’effet d’une hausse globale du volume et des prix. Entre – temps, les revenus de l’entreprise dans les secteurs de l’énergie thermique, de l’exploitation et de l’entretien et d’autres secteurs ont également augmenté de 15,76% et 122,46% respectivement. Sous l’impulsion de ces trois facteurs, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 13 178 milliards de RMB en 2021, en hausse de 30,99% par rapport à l’année précédente.
La nouvelle énergie joue progressivement un rôle important dans le soutien à la performance, avec un bénéfice brut de 2,6 milliards de RMB sur 21 ans.
En 2021, la compagnie a réalisé un bénéfice brut de 2 806 milliards de RMB, dont 2 638 milliards de RMB provenant de l’énergie éolienne et de l’énergie photovoltaïque, ce qui a permis d’améliorer le soutien à la performance. En 2021, la marge brute de la société était de 21,29%, en baisse de 1,47 PCT par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les activités, les marges brutes de l’énergie thermique, de l’énergie éolienne, de l’énergie photovoltaïque, de l’énergie thermique, de l’exploitation et de l’entretien et d’autres sont respectivement de 10,81%, 52,85%, 46,62%, 38,11% et 9,17%. En 2021, le taux de dépenses de l’entreprise pour la période était de 14,34%, ce qui est essentiellement le même qu’en 2020. Le taux de dépenses de gestion a augmenté de 0,21 PCT d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’impact de l’augmentation des coûts de main – d’œuvre causée par l’expiration de la politique sur l’épidémie et l’ajustement de l’Organisation de développement de haute qualité de l’entreprise et l’introduction de talents de Le taux des d épenses de R & D a augmenté de 0,25 PCT d’une année sur l’autre; Le taux des dépenses financières a diminué de 0,41 PCT d’une année sur l’autre. Dans l’ensemble, sous l’influence de l’augmentation des revenus et du prix élevé du charbon, la société a réalisé un bénéfice net de 450 millions de RMB à la société mère en 2021, en baisse de 5,79% par rapport à l’année précédente.
Développer davantage de lignes principales et aller de l’avant pour créer une entreprise d’énergie propre de classe mondiale
L’entreprise adhère aux quatre lignes principales suivantes: « développement durable et vigoureux de nouvelles sources d’énergie, développement d’une énergie intelligente globale de haute qualité, développement innovant de grappes industrielles d’hydrogène et expansion globale des activités de stockage, de recharge et de remplacement de l’énergie ». À la fin de 2021, la capacité installée totale de production d’électricité de la compagnie était de 10445700 kW; Dont 7145700 kW d’énergie nouvelle et 3,3 millions de kW d’énergie thermique. Tout en développant vigoureusement les nouvelles activités de production d’énergie, l’entreprise a développé rapidement les activités complètes d’énergie intelligente, d’hydrogène, de recharge et de remplacement d’énergie de stockage, a mis en production de nombreux projets complets d’énergie intelligente, a construit de nombreux projets de démonstration et d’application de stockage d’énergie, et a construit deux sectors – formes de service de station de haute qualité axées sur l’exploitation, l’entretien et la réparation de la centrale électrique.
Proposition d’investissement: Compte tenu de l’augmentation de la capacité installée de la compagnie au cours des 21 dernières années, de l’inversion continue des revenus et des coûts des activités de chauffage au cours des dernières années et du niveau relativement élevé du prix du charbon, on s’attend à ce que la compagnie réalise un bénéfice net de 6,74 / 10,54 / 1 325 millions de RMB (la valeur initiale de 22 à 23 ans était de 10,4 / 1,33 milliards de RMB), ce qui correspond à pe35 / 23 / 18 fois, et qu’elle maintienne la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: les nouvelles installations ne sont pas aussi bonnes que prévu, les prix de l’électricité diminuent plus que prévu, la demande d’électricité n’est pas aussi bonne que prévu, la concurrence industrielle s’intensifie et les revenus et les coûts des entreprises de chauffage continuent d’être inversés.
