Qi An Xin Technology Group Inc(688561) ( Qi An Xin Technology Group Inc(688561) )
Événement d’investissement: la société a publié les résultats d’exploitation récents: à la fin de mars 2022, les commandes en main de la société dépassaient 2,3 milliards de RMB, et les nouvelles commandes en 2022 dépassaient 900 millions de RMB, en hausse de plus de 65% d’une année sur l’autre. La compagnie prévoit que les revenus augmenteront de 43 à 47% d’une année sur l’autre de janvier à mars 2022.
Les revenus ont continué d’augmenter à un niveau élevé et les entreprises internationales ont fait des percées. Selon le rapport rapide du rapport annuel 2021 de la compagnie, le revenu de la compagnie en 2021 s’élevait à 5811 milliards de RMB, en hausse de 39,64% d’une année sur l’autre, et l’échelle des revenus était encore plus élevée. Du point de vue de la gamme de produits, en raison de la mise en œuvre continue de la stratégie de « développement de haute qualité » et de la stratégie de « sector – forme », la compétitivité des produits de base a continué d’augmenter, dont les revenus de la sécurité des données et de la protection de la vie privée ont dépassé 1,1 milliard de RMB en 2021, avec un taux de croissance annuel de plus de 50%, et la croissance rapide devrait se poursuivre en 2022; Les revenus réels des produits de connaissance de la situation ont dépassé 1,2 milliard de RMB, avec un taux de croissance annuel de près de 30%; Le chiffre d’affaires des produits de sécurité terminaux a dépassé 800 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de plus de 30%; Les recettes provenant de la sécurité des frontières, des services de sécurité et des opérations de sécurité ont toutes augmenté. Les activités internationales de l’entreprise ont fait des percées et certains produits de base de l’entreprise ont été compétitifs à l’échelle internationale, ouvrant ainsi un nouvel espace de marché pour le développement de l’entreprise.
La marge brute a continué d’augmenter, le taux de dépenses a continué de baisser et l’indice d’efficacité humaine a continué d’augmenter. En 2021, la marge bénéficiaire brute de la société a légèrement augmenté d’une année sur l’autre et les revenus ont atteint un développement de haute qualité. Dans le même temps, l’entreprise est entrée dans la période de transformation des r éalisations après une période d’investissement initial élevé en R & D, l’efficacité opérationnelle a été améliorée et le taux de dépenses a considérablement diminué. En 2021, la proportion totale des trois taux de l’entreprise a diminué de 6,37%. En outre, la société R & D a mis en œuvre avec succès la stratégie de sector – forme R & D. on s’attend à ce que l’efficacité R & D augmente considérablement d’ici 2022, ce qui deviendra le point de soutien du d éveloppement de haute qualité de la société au cours de la période du « quatorzième Plan quinquennal». Au cours de la période de transformation des réalisations, les revenus par habitant de l’entreprise devraient entrer dans une nouvelle phase, atteignant 1 million de RMB / personne, et la rentabilité de l’entreprise devrait encore être améliorée.
La demande de l’industrie de la sécurité du réseau est forte et les performances des principales entreprises devraient continuer de croître à un niveau élevé. L’année 2022 a été l’année où la politique de cybersécurité de la Chine a été continuellement mise en œuvre. Avec la mise en œuvre de la loi sur la sécurité des données de la République populaire de Chine, du plan d’action triennal pour le développement de haute qualité de l’industrie de la cybersécurité (2021 – 2023) (projet d’avis), du Règlement sur la protection de la sécurité des infrastructures d’information essentielles et de la loi sur la protection des renseignements personnels de la République populaire de Chine et d’autres documents importants, on s’attend à ce que l’industrie continue de se développer rapidement. Le quatorzième plan quinquennal propose la Chine numérique, le processus de construction de l’économie numérique chinoise s’accélère et la demande des clients chinois est forte. En tant que nouvelle génération d’entreprises de cybersécurité de premier plan en Chine, l’entreprise dispose d’un système de produits complet et d’un avantage concurrentiel de base évident, ce qui devrait permettre une croissance soutenue et élevée des revenus.
Proposition d’investissement: il est prévu que la société aura un SPE – 0,19 / 0,23 / 0,93 RMB en 2021 / 2022 / 2023 et un pe395 correspondant en 2022 / 2023. 21 / 97.91x, note “buy – in” compte tenu de la croissance des revenus et de l’amélioration des bénéfices.
Conseils sur les risques: la mise en œuvre des politiques a été lente, les activités de l’entreprise n’ont pas progressé comme prévu et la concurrence sur le marché s’est intensifiée.
