China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) ( China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) ) en 2021, le chiffre d’affaires de la société a été ramené à 60%, et les résultats ont été convertis en bénéfices. En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 8635 milliards de RMB / + 20,76%, soit une récupération d’environ 60%; Le résultat de la société mère est de 212331 millions de RMB, la perte est convertie en bénéfice (la perte en 2020 est de 232 millions de RMB), la perte non liée au rendement est déduite de 115 millions de RMB, la perte est réduite de 280 millions de RMB d’une année sur l’autre, EPS 0. CNY 03, ce qui est essentiellement conforme à l’annonce de rendement. Q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 2404 milliards de RMB / – 3,95% et n’a récupéré que 50%, ce qui représente une augmentation de 29,56% par rapport au chiffre d’affaires de Q3. Le rythme de récupération de Q4 a chuté de façon significative, avec une perte de 16,03 millions de RMB sur le chiffre d’affaires, et a continué à supporter la pression.
La différenciation du rythme de récupération des sites pittoresques et la récupération des activités de marketing intégré sont relativement bonnes en raison de la différence entre les sources de clients. En 2021, le flux de passagers dans la zone pittoresque de Wuzhen s’élevait à 3687300 personnes – temps / + 22,10%, à l’exclusion du revenu affecté par les activités immobilières + 13,65%, et le flux de passagers et le revenu n’ont été rétablis qu’à environ 40% avant l’épidémie, avec un bénéfice net de 580224 millions de RMB / – 57,03%, et seulement 7,21% en 2019. À l’exclusion de l’impact de l’immobilier et des subventions, le bénéfice net de Wuzhen Scenic Spot a diminué de 59,75 millions de RMB par rapport à 2020. En 2021, la ville de gubeishui a reçu 15201 millions de touristes / + 30,43%, avec un revenu de 768 millions de RMB / + 34,32%, et le flux de passagers et le revenu ont été rétablis respectivement de 60% et 80%. Réaliser un bénéfice net de 54 656000 RMB, passer de la perte au bénéfice (perte de 171 millions de RMB en 2020) et revenir à environ 37% en 2019. Le rythme de récupération de Wuzhen est évidemment inférieur à celui de gubei, ce qui est lié aux caractéristiques dominantes du flux de passagers à longue distance. Dans d’autres secteurs d’activité, les revenus du marketing intégré ont été rétablis à 60%, le taux d’intérêt net a été proche du niveau d’avant l’épidémie, les revenus des activités de TI ont dépassé le niveau d’avant l’épidémie, tandis que les activités des agences de voyages ont continué de subir des pressions. Bien que les revenus hôteliers aient été rétablis à 60%, les résultats ont continué de ralentir.
Suivre l’évolution de la situation épidémique en Chine à court terme et prêter attention à l’intégration et à l’expansion des ressources à moyen et à long terme. Cette année, la perturbation de l’épidémie continue d’affecter le rendement à court terme de l’entreprise, mais l’entreprise continue également d’enrichir la connotation de Wuzhen et de gubei Scenic Spot, afin de maintenir la situation pour le rétablissement ultérieur. Compte tenu de la chaleur de la glace et de la neige après les Jeux olympiques d’hiver, le gubei espère profiter de la chasse à la neige et à la glace à l’avenir. L’entreprise compte sur le soutien du Groupe Everbright Gold Control pour l’optimisation continue et la mise à niveau des stations touristiques de Wuzhen et gubeishui à l’avenir; 2. Examiner l’état d’avancement du projet Puyuan et s’attendre à ce qu’il soit lancé cette année; Troisièmement, l’entreprise devrait développer de nouvelles ressources et de nouveaux points de croissance des entreprises tout en stabilisant ses activités d’inventaire. L’entreprise a déjà pris une participation dans qingdu Tourism et a l’intention d’être cotée à la Bourse de Shenzhen, et de coopérer avec French Mania pour créer des projets d’arts de la scène immersifs à l’avenir afin d’étendre activement la croissance de nouvelles entreprises.
Conseils en matière d’investissement: faible évaluation et bonne qualité du paysage, suivi de la reprise et maintien de l ‘« achat ». Compte tenu de l’influence répétée de l’épidémie cette année, nous avons réduit le SPE de l’entreprise à 0,22 / 0,70 / 0,84 yuan en 22 – 24 ans (le SPE de l’entreprise pour 22 – 23 ans était estimé à 0,70 / 0,99 yuan dans le rapport intermédiaire de l’année dernière, principalement en raison de la Réduction des prévisions de revenus des flux de passagers dans les zones pittoresques en raison de facteurs épidémiques), ce qui correspond au pe57 / 17 / 15X en 22 – 24 ans. La situation épidémique à court terme doit encore être suivie, mais l’évaluation de la valeur marchande de l’entreprise est actuellement faible, la qualité du paysage de base est excellente, la ligne médiane a encore des attentes d’intégration et d’expansion, maintenir temporairement la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: risques macroscopiques, épidémies et autres risques systémiques; Gubei Equity Transfer may be less than expected; L’intégration photométrique peut être inférieure aux attentes; Risques liés à la politique de réduction des prix des billets
