Trina Solar Co.Ltd(688599) ( Trina Solar Co.Ltd(688599) )
Événement: Trina Solar Co.Ltd(688599) Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 480 à 580 millions, soit une augmentation de 182,89 à 241,83%.
Dans le contexte de la hausse des prix de la chaîne industrielle, les bénéfices sont relativement solides, et les bénéfices du deuxième trimestre de 2022 sont progressivement réparés: Nous prévoyons que l’expédition des composants du premier trimestre de 2022 de l’entreprise sera de 7,5 – 7,8 GW, soit environ + 67% / + 4% par rapport à l’année précédente. Nous estimons que les bénéfices d’un Watt de l’entreprise seront bien maintenus en janvier – février, mais les prix des plaquettes de silicium ont commencé à augmenter considérablement en mars, et les prix du film adhésif et du verre ont également augmenté de 10%. La pression du côté des coûts de l’entreprise a augmenté, et les bénéfices nets d’un Watt de mars ont diminué. Nous prévoyons que le bénéfice Dans le contexte de la hausse des prix de la chaîne industrielle, les bénéfices des composants sont relativement solides. Au cours du deuxième semestre de 2022, la Chine a connu une forte demande de distribution et d’outre – mer. L’entreprise prévoit expédier de 10 à 11 GW au cours du deuxième trimestre de 2022. À partir d’avril, le prix des composants de l’entreprise a augmenté et les coûts de transmission ont augmenté. Les bénéfices seront progressivement réparés. Au cours du deuxième semestre de 2022, le prix des plaquettes de silicium sera réduit. L’entreprise doublera les avantages. L’entreprise expédiera 40 GW + tout au long de l’année, ce qui
Le système distribué croît rapidement, le support de suivi et le seuil de rentabilité de l’énergie intelligente: Nous prévoyons que le système distribué 2022q1 de l’entreprise expédiera 1gw, confirmera les revenus de 0,7 – 0,8gw, sera d’environ + 71% / + 37% par rapport à la même période de l’année précédente, contribuera à un bénéfice de 0,8 – 100 millions de RMB et réalisera une croissance rapide. Tout au long de l’année, l’entreprise a bénéficié d’une explosion du marché distribué, avec un volume d’expédition de 5 – 6gw, en hausse de 200% +, devenant un nouveau moteur de croissance des performances. Le rapport d’anneau 2022q1 du support de suivi s’est amélioré, mais comme la demande de la centrale au sol n’a pas commencé de façon significative et que le prix de l’acier est élevé, nous prévoyons que l’expédition de 3 à 4 GW sera doublée d’ici 2022. Le stockage de l’énergie augmente la R & D et le d éveloppement du marché, et 2022q1 Intelligent Energy global profits and Loss Balance.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: sur la base de la demande photovoltaïque supérieure à nos attentes en 2022, de la croissance rapide de la distribution des ménages et de la capacité du système photovoltaïque distribué de l’entreprise, nous maintenons les prévisions de bénéfices de l’entreprise pour 2022 et 2023. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 19,1 / 38,1 / 5,15 milliards de RMB en 2021 – 2023, en hausse de 55% / 100% / 35%, ce qui correspond à un pe de 58,86 / 29,46 / 21,76 fois. Nous donnons à l’entreprise 45 fois PE en 2022, le prix cible correspondant est de 80,1 Yuan, et maintenons la cote d’achat.
Conseil en matière de risques: la politique n’a pas répondu aux attentes et la concurrence s’est intensifiée.
