Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) ( Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) )
Événement: Selon l’annonce de la société, (1) Shengze international, une petite – entreprise à part entière de la société, a obtenu 29,38 millions d’actions offertes par le secteur privé chilien du lithium pour 0,95 $CAN par action, pour une contrepartie totale de 27,91 millions de dollars canadiens (142 millions de RMB). En janvier 2022, la société a participé à une émission supplémentaire dirigée de lithium au Chili, qui comprenait 428,6 actions ordinaires et 4 286000 bons de souscription. En plus de ce placement privé, la participation dans l’industrie chilienne du lithium a atteint 19,86%. La Société aura le droit de nommer deux administrateurs au Conseil d’administration de Chile lithium et de mettre à la disposition de Chile Lithium deux techniciens pour l’aider dans l’exploration et l’exploitation de ses projets en Argentine. ShengYu international, une filiale à part entière de la société, a l’intention de souscrire 3,7 millions d’actions d’aby Australia au prix de 0,75 dollar australien par action, soit un total de 2 775000 dollars australiens (13,36 millions de RMB), soit 3,4% du capital – actions total d’aby avant son introduction en bourse. Le 6 avril 2022, les deux parties ont signé conjointement le contrat d’investissement et de souscription d’actions et le contrat de souscription et de vente. Les procédures d’enregistrement du changement de transfert d’actions de Max Mind ont été achevées et la filiale à part entière ShengYu International détient 51% des actions de Max mind.
Situation de l’industrie chilienne du lithium et de l’aby: (1) l’industrie chilienne du lithium possède 18 projets miniers en Amérique du Sud, dont 12 projets de saumure de lac salé au Chili, d’une superficie totale de 688 km2; 1 projet de saumure de lac salé en Argentine, d’une superficie totale de 233 km2; Et 5 mines d’or, d’argent et de cuivre d’une superficie totale de 204,29 kilomètres carrés. Aby possède une riche expérience de l’exploitation minière. La mine de lithium kenticha, sa principale ressource, a 27 ans d’histoire de la production de tantale. En 2017, elle s’est tournée vers l’exploration et l’exploitation des ressources en lithium. La quantité totale de ressources se situe entre 80 et 110 millions de tonnes de Ressources minérales, ce qui équivaut à plus d’un million de tonnes (environ 2473 millions de tonnes de lce) de Li2O. Le concentré de lithium de la première phase de la ligne de production de 200000 tonnes / an (30 000 tonnes de lce / an) sera livré au deuxième trimestre de 2023. La durée de vie prévue de la mine est supérieure à 18 ans.
À l’heure actuelle, en raison de la pénurie d’approvisionnement, le prix du minerai de la mine de charbon australienne continue d’augmenter et la prime de fin de ressource est plus élevée. Dans le contexte d’une plus grande certitude quant à la demande d’énergie nouvelle, l’entreprise continue de développer des capacités du côté des ressources ou de favoriser le développement à long terme de l’entreprise. La plupart des ressources des lacs salés de l’industrie chilienne du lithium en sont au stade initial de l’exploration, et la contrepartie commerciale est plus économique que les lacs salés matures ou plus. Se référant aux lacs salés similaires comme Atacama, les ressources des lacs salés sous – jacents sont bonnes ou il y a une possibilité d’exploitation à grande échelle; Selon l’annonce, l’aby devrait commencer à fournir des concentrés d’ici 2023, ce qui pourrait fournir une autre augmentation stable des matières premières au lithium à l’avenir.
Le projet de mine de lithium Max MIND et woolen a été avancé comme prévu, tout en continuant d’exploiter les ressources en lithium à l’étranger.
Les ressources en capitaux propres de la société continuent d’augmenter:
La société détient 75% des intérêts dans la mine de lithium Yelonggou, dont la teneur en Li2O est de 1,3%, la quantité de ressources est de 275600 tonnes de lce, la capacité de concentration est de 75 000 tonnes / an, ou il y a une attente d’augmentation du stockage.
La société détient une participation de 25,2% dans la mine de lithium cashmere, dont la teneur en Li2O est de 1,63% et la quantité de ressources est de 1589600 tonnes de lce.
La société détient 51% des capitaux propres de maxmind, dont la teneur en Li2O du minerai de lithium – tantale sabixing est de 1,98% et la quantité de ressources est de 218800 tonnes de lce.
La société détient 50% du droit d’exploitation du projet sdla en Argentine, avec une capacité de production annuelle de 2 500 tonnes d’équivalent carbonate de lithium.
Détenant une participation de 19,86% dans l’industrie chilienne du lithium, ses ressources en lacs salés ont de bonnes perspectives.
Selon l’annonce de la compagnie, les sources actuelles de concentré de lithium de la compagnie comprennent:
L’échelle de production annuelle de la mine d’origine de longgou dans son propre secteur est de 405000 tonnes, et le concentré de lithium converti est d’environ 75 000 tonnes. Le concentré de lithium produit peut être utilisé pour la production de sel de lithium dans l’industrie du lithium de Zhiyuan.
L’échelle de production du minerai brut de conception du projet de mine de lithium – tantale sabixing est de 900000 tonnes / an, ce qui équivaut à environ 200000 tonnes de concentré de lithium, qui devrait être achevé et mis en production d’ici la fin de 2022.
De 2021 à 2023, 60 000 tonnes de concentré de lithium provenant de l’industrie du lithium Galaxy seront souscrites chaque année.
(4) trois ans après la mise en service de l’avz (renouvelable), 160000 tonnes de concentré de lithium sont souscrites chaque année (+ / – 12,5%).
Il est proposé de prendre une participation dans aby et de souscrire 60 000 à 80 000 tonnes de concentré de lithium par an.
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que la compagnie réalisera des revenus d’exploitation de 8308, 13161 et 18572 milliards de RMB, réalisera des bénéfices nets de 3089, 4584 et 5927 milliards de RMB en 2022 – 2024, et que les EPS correspondants seront respectivement de 3,57, 5,3 et 6,85 RMB / action. Actuellement, le prix des Actions correspond à PE 13,9, 9,4 et 7,2 fois. Maintenir la cote « surpoids – A » et le prix cible de 6 mois est de 61 yuan / action.
Conseils sur les risques: le prix du lithium est inférieur aux attentes, la demande est inférieure aux attentes et l’avancement du projet est inférieur aux attentes.
