Betta Pharmaceuticals Co.Ltd(300558) ( Betta Pharmaceuticals Co.Ltd(300558) )
Événements. Annonce de la compagnie rapport annuel 2021. En 2021, le chiffre d’affaires d’exploitation s’élevait à 2246 milliards de RMB, en hausse de 20,08% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 383 millions de RMB, en baisse de 36,83% par rapport à l’année précédente; Les bénéfices non nets déduits se sont élevés à 346 millions de RMB, en hausse de 3,52% par rapport à l’année précédente;
2021q4 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 521 millions de RMB, en hausse de 43,83% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 36 millions de RMB, en baisse de 60,86% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net a été déduit de 19 millions de RMB, en baisse de 70,16% par rapport à l’année précédente.
Point de vue: le taux de croissance apparent est influencé par la base et les coûts d’incitation, et la croissance interne stable de l’entreprise est attendue en 2022.
1. Le bénéfice net de la société mère a été affecté par la base de l’année dernière et le taux de croissance apparent a diminué; Les dépenses d’incitation au capital ont une incidence sur le taux de croissance non apparent. En 2020, le résultat non récurrent s’élevait à 272 millions de RMB, principalement en raison du revenu de placement provenant de la vente des capitaux propres de Zhejiang Beida Medical Technology Co., Ltd., ce qui a entraîné une base de bénéfice net plus élevée pour la société mère et une baisse du taux de croissance apparent en 2021. Si l’on ajoute les frais d’incitation au capital, le bénéfice non net déduit s’élève à 411 millions de RMB, en hausse de 23,05% d’une année sur l’autre, et l’exploitation de la société continue de croître régulièrement.
2. L’ectinib présente des avantages cliniques distincts et des ventes cumulées de plus de 10 milliards de RMB. Ektinib a réalisé des ventes de 1 994400 boîtes en 2021, en hausse de 23,75% par rapport à l’année précédente, avec des ventes cumulées de plus de 10 milliards, toujours en volume rapide. L’ektinib présente des avantages évidents en termes de différenciation clinique et est recommandé en priorité pour le traitement des métastases cérébrales chez les patients atteints de cbnpc, ce qui prouve son efficacité chez les patients présentant une mutation 21 – l858r. Le traitement adjuvant postopératoire a été approuvé et inclus dans l’assurance médicale, ce qui ouvre davantage l’espace d’application tout en consolidant le marché actuel.
3. Le premier inhibiteur domestique de l’alk, l’ensatinib, a été commercialisé avec succès et devrait reproduire le succès de l’exertinib. L’ensatinib a été négocié pour être inclus dans l’assurance médicale. L’indication de première ligne a été approuvée pour être mise sur le marché en mars 2022 et le chiffre d’affaires de l’entreprise en 2021 a atteint 150 millions de RMB. Entre – temps, la clinique mondiale multicentrique de phase III de première ligne d’ensatinib continue de progresser et devrait devenir un produit BIC pour ouvrir le marché à l’étranger en raison de ses avantages cliniques. De plus, le premier produit macromoléculaire de l’entreprise, bevacizumab, a été approuvé pour plusieurs indications.
4. L’entreprise continue de faire des progrès cliniques et de nombreuses réalisations en R & D en 2022 méritent d’être attendues. D’après les progrès de la recherche et du développement:
Enda outre – mer de première ligne de l’ensatinib (le premier nouveau médicament international de l’entreprise, les données cliniques de première ligne sont de meilleure qualité, ce qui devrait prolonger considérablement le temps d’utilisation des médicaments, et le pic total des ventes à l’extérieur de la Chine devrait atteindre 3 milliards de RMB, ce qui fournira à l’entreprise une augmentation de la performance);
0316 le travail a été signalé à la deuxième ligne et le traitement de première ligne est entré dans la phase clinique II / III;
Pd – 1 et ctla – 4 Promotion clinique en Chine (acceptation clinique de Pd – 1, le calendrier de commercialisation devrait être accéléré);
082 le cancer du rein a été signalé à la NDA, etc.
Plus de 40 projets de recherche et d’innovation de nouveaux médicaments, BPI – 361175
First American Clinical approval, 11 candidate Drug / indication ind.
Prévision des bénéfices: l’entreprise est l’objet d’un médicament innovant rare en actions A. l’ektinib continue de contribuer à la stabilisation des flux de trésorerie. L’ensatinib devrait être libéré rapidement. L’équipe de pipeline R & D de suivi a été progressivement formée. L’équipe de R & D a l’expérience de R & D à l’étranger + une force R & D excellente. L’équipe de vente est forte. L’entreprise est optimiste sur le d éveloppement à long terme et maintient la note d’« achat». Sur la base du dernier rapport annuel, nous avons ajusté nos prévisions de bénéfices. Nous prévoyons que les revenus d’exploitation de la compagnie en 2022 – 2024 seront respectivement de 2930 milliards de RMB, 3819 milliards de RMB et 5548 milliards de RMB, avec une croissance annuelle de 30,4%, 30,4% et 45,3%; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 507 millions de RMB, 676 millions de RMB et 1 004 millions de RMB, en hausse de 32,2%, 33,4% et 48,5% d’une année sur l’autre; Les PE correspondants étaient respectivement 44, 33 et 22 fois.
Indice de risque: le volume du produit est inférieur aux prévisions; La recherche et le développement de médicaments innovants ont été moins avancés que prévu; Risque d’échec de la recherche et du développement de médicaments innovants, etc.
