Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) ( Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) )
Événement: le 6 avril, la société a publié une annonce selon laquelle la demande d’autorisation de mise sur le marché pour le vaccin vivant atténué contre le zona a été acceptée avec le numéro d’acceptation cxss2200036.
Vaccin contre le zona: 10 milliards de variétés, le premier à être commercialisé en Chine. Le vaccin contre le zona est l’un des principaux vaccins mondiaux et le vaccin vivant atténué contre le zona de GSK sera vendu pour 2,5 milliards de dollars d’ici 2020. Dans un contexte de vieillissement de plus en plus marqué, nous nous attendons à ce que le marché chinois des vaccins contre le zona atteigne 10,6 milliards d’ici 2030, à mesure que l’abordabilité augmente et que les taux de vaccination augmentent. À l’heure actuelle, la Chine ne fournit que GSK à partir de 2020. Baike devrait être cotée sur le marché en 2022 et devrait gagner la première place parmi les fabricants nationaux, avec des ventes d’environ 3,4 milliards de RMB en 2026.
Il n’y a que deux variétés dans le monde et une seule en Chine, et la concurrence est bonne. Deux vaccins contre le zona sont actuellement disponibles dans le monde entier, zostavax de MSD et shingrix de GlaxoSmithKline. Le vaccin vivant atténué par les vésicules zostavax de MSD a été approuvé pour la commercialisation en 2006 et s’applique aux personnes de plus de 50 ans; Le vaccin recombinant contre le zona de GSK shingrix, approuvé en 2017, a rapidement remplacé le vaccin vivant atténué contre le zonax de MSD en tant que vaccin de 2,5 milliards de dollars. En juin 2020, le shingrix de GSK a commencé à être vendu en Chine au prix de 1600 RMB / comprimé, avec 2 doses à vacciner, et le volume de délivrance des lots en 2020 a atteint 1650000 comprimés.
Les progrès de la recherche et du développement de baig sont les plus rapides et on s’attend à ce qu’il bénéficie d’une période d’exclusivité d’environ 3 à 5 ans pour les vaccins nationaux. Le vaccin contre les vésicules en Chine est principalement divisé en deux types: le vaccin vivant atténué contre les vésicules et le vaccin recombinant contre les vésicules. Parmi les vaccins vivants atténués par la vésicule biliaire, Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) Dans le vaccin recombinant contre les vésicules, Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122)
Les points saillants sont nombreux et la disposition prospective de plusieurs variétés lourdes. Production réparatrice de semis fous + anticorps monoclonaux anti – rage, construction d’une matrice complète de prévention; Composants brisés en blanc: la tendance à la mise à niveau est irrésistible et il existe des possibilités structurelles; À long terme, des variétés de pointe / poids lourds telles que la série machiufeng, le VRS, la grippe générale et le vaccin thérapeutique seront mises en place, la profondeur et l’épaisseur du pipeline R & D seront continuellement enrichies et des douves profondes seront construites.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la société sera de 20,52 milliards de RMB, 25,69 milliards de RMB et 3 205 milliards de RMB en 2022 – 2024, avec une croissance annuelle de 70,70%, 25,18% et 24,76%; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 591,30,902 milliards de RMB, en hausse de 142,58%, 23,54% et 23,60% d’une année sur l’autre. L’entreprise, en tant que chef de file du vaccin contre la varicelle, s’attend à ce que la grippe par pulvérisation nasale reprenne ses activités, tandis que le zona est sur le point d’être mis sur le marché pour apporter une contribution substantielle au maintien de la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: les progrès de la recherche et du développement sont inférieurs aux risques prévus, les ventes de vaccins ne sont pas à la hauteur des risques prévus et le risque d’événements négatifs dans l’industrie des vaccins; Risque de défaillance du vaccin en raison de la variation du virus covid – 19; L’information publique utilisée dans l’étude risque d’être retardée ou de ne pas être mise à jour en temps opportun.
