Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) ( Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) )
Le rendement a atteint de nouveaux sommets, l’actionnariat des employés et l’extension en aval ont démontré la confiance dans le développement et ont maintenu la cote d ‘« achat ».
Le 6 avril, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 197970 milliards de RMB, soit + 29,92% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net de 15 531 milliards de RMB, soit + 15,37% d’une année sur l’autre, atteignant un sommet historique. Compte tenu du prix actuel du pétrole brut et de la demande en aval, nous avons réduit les prévisions de bénéfices pour 2022 – 2023 et ajouté de nouvelles prévisions de bénéfices pour 2024. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la mère sera de 130,04 (- 59,98), 196,98 (- 52,37) et 24736 milliards de RMB pour 2022 – 2024, et que le SPE sera de 1,85 (- 0,85), 2,80 (- 0,74) et 3,51 RMB / action respectivement. Le prix actuel des actions correspond à 11,4, 7,5 et 6 fois le PE pour 2022 – 2024. En mars, l’entreprise a publié un plan d’actionnariat des employés à grande échelle, qui lie profondément les intérêts des employés aux intérêts de l’entreprise, tout en continuant à mettre en place de nouveaux projets de matériel en aval et à maintenir la cote d ‘« achat ».
Sous l’influence du double contrôle de la consommation d’énergie et du ralentissement de la demande en aval, le bénéfice net attribuable à la société mère a diminué d’un trimestre à l’autre au cours du quatrième trimestre.
Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 46682 milliards de RMB, ce qui était essentiellement le même que celui de l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 2819 milliards de RMB pour la société mère, soit – 30,74% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la société mère s’est élevé à 2 506 millions de RMB, soit – 33,16% par rapport à l’année précédente. Q4 le prix des produits raffinés, PTA et nouveaux matériaux est respectivement de + 37%, 11% et 4%; Toutefois, à l’exception des nouveaux matériaux et produits, les ventes de produits raffinés et de PTA ont diminué, en particulier les produits raffinés et chimiques ont chuté de 175,2 tonnes, ce qui a entraîné une baisse des prix, ce qui a permis d’atteindre un chiffre d’affaires essentiellement stable. Cependant, le coût d’exploitation / bénéfice d’exploitation de Q4 était de 85,74%, en hausse de 2,54 PCTs par rapport à Q3. L’augmentation continue des prix du charbon et du pétrole brut au Q4 a entraîné une augmentation évidente du côté des coûts. La marge brute et la marge nette au Q4 ont montré une tendance à La baisse, ce qui a affecté la rentabilité. Au cours de l’année 2021, le prix d’achat du charbon et du pétrole brut de la compagnie a augmenté de 67,51% et 50,62%, respectivement, d’une année sur l’autre. La compagnie a atteint un nouveau sommet en raison de la double maîtrise de la consommation d’énergie et de l’augmentation des coûts, démontrant une excellente résistance aux risques et une excellente capacité d’exploitation. Entre – temps, le ratio actif – passif de la compagnie a chuté à 72,75% en 2021, ce qui a diminué pendant trois années consécutives. Les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation se sont élevés à 18 670 milliards de RMB, ce qui est resté excellent.
En tant que chef de file du raffinage et de la chimie, l’entreprise a la force de s’étendre en aval, et la plaque de nouveaux matériaux chimiques est en pleine croissance.
Le 26 janvier, la société a publié l’annonce d’un investissement dans la construction de 1,6 million de tonnes de résine haute performance et de nouveaux matériaux et l’annonce d’un projet de 2,6 millions de tonnes de polyester haute performance, et a de nouveau lancé la mise en page dans le domaine des nouveaux matériaux en aval. Le 3 mars, l’entreprise a publié un plan d’actionnariat à grande échelle pour les employés afin de démontrer la forte confiance et la détermination de l’entreprise à l’égard du développement futur. Nous sommes optimistes que l’entreprise continuera de s’étendre en aval en s’appuyant sur le raffinage. L’entreprise a encore une dynamique de développement et de croissance à long terme.
Conseils sur les risques: les prix du pétrole continuent d’augmenter considérablement, l’investissement dans la capacité est inférieur aux prévisions, la demande en aval ralentit, etc.
