Shenzhen Minde Electronics Technology Ltd(300656) ( Shenzhen Minde Electronics Technology Ltd(300656) )
Construisez l’écosystème smartidm, les semi – conducteurs de puissance ouvrent le plafond de croissance. L’activité principale initiale de l’entreprise est la recherche, le développement, la production et la vente d’équipements de lecture de code à barres. Compte tenu de l’espace de croissance limité de l’industrie de lecture de code à barres, l’entreprise cherche activement une nouvelle direction de croissance après l’inscription sur la liste. Au cours des dernières années, l’entreprise s’est concentrée sur l’industrie des semi – conducteurs de puissance, après plusieurs séries d’acquisitions et de participations précises. Les semi – conducteurs de puissance “smartidm” de “Wafers – fabrication – conception – distribution” sont maintenant terminés « l’aménagement de l’écosystème est l’une des rares entreprises de semi – conducteurs de puissance en Chine qui ont un aménagement intégré et complet dans la conception, la fabrication de Wafers et la préparation de plaquettes de silicium. Les filiales de chaque maillon non seulement maintiennent leur fonctionnement indépendant, acceptent la concurrence du marché, mais espèrent également former une meilleure coordination stratégique, se serrent les coudes et s’entraident. Guangmei Integration et jingrui Electronics entrent dans une phase de croissance rapide. Guangmei Microelectronics accélèrent la phase de construction, et taibo xunrui Dans un état d’exploitation stable, les activités liées aux semi – conducteurs de puissance sont clairement devenues l’organisme principal des revenus et le principal moteur de la croissance des performances de l’entreprise.
Bénéficiant de la demande d’énergie nouvelle, l’espace de remplacement domestique des semi – conducteurs de puissance est énorme. Sous l’impulsion de nouveaux véhicules énergétiques, de l’énergie photovoltaïque, de l’énergie éolienne et du stockage de l’énergie, l’échelle du marché mondial des semi – conducteurs de puissance devrait accélérer la croissance. Selon les prévisions d’Omnia, l’échelle du marché mondial des semi – conducteurs de puissance sera de 45,5 milliards de dollars américains en 2019 et de 55,3 milliards de dollars américains en 2024, avec une croissance annuelle composée de 3,98%. Parmi eux, le marché des dispositifs de puissance devrait également réaliser une croissance synchrone de haute qualité. Selon les prévisions de yole, de 2020 à 2026, On s’attend à ce que le marché mondial des dispositifs électriques augmente à un taux annuel composé de 6,9%, passant de 17,5 milliards de dollars à 26,2 milliards de dollars.
La Chine est l’un des plus grands pays demandeurs de semi – conducteurs de puissance au monde, représentant plus de 40% du marché mondial. Cependant, en raison du démarrage tardif de l’industrie chinoise des semi – conducteurs de puissance, le taux global d’autosuffisance est encore très faible. Les frictions commerciales sino – américaines et la pénurie de noyaux au cours des deux dernières années accélèrent le processus de remplacement de la production nationale, et les entreprises nationales de semi – conducteurs de puissance sont confrontées à un vent de l’est industriel en croissance rapide. Shenzhen Minde Electronics Technology Ltd(300656)
La lecture de codes à barres fait face au vent de l’Internet des objets et devient un chef de file local en s’appuyant sur la technologie de base. La technologie de numérisation des codes à barres est devenue l’un des moyens les plus courants et les plus rentables de gestion de l’information dans la société moderne. Avec le développement continu de l’Internet des objets, de l’Internet industriel et d’autres concepts et industries connexes, les scénarios d’application de la technologie de lecture des codes à barres sont continuellement élargis. Ce cycle de situation épidémique de covid – 19 fournit aux entreprises financées par des fonds nationaux une fenêtre de temps rare pour l’importation sur les marchés étrangers et la vérification continue des produits.
L’entreprise est la première entreprise en Chine à avoir une technologie indépendante de lecture de code à barres. Toutes les technologies de base ont été obtenues par la recherche et le développement indépendants. En outre, l’entreprise a également une capacité limitée de recherche et de développement de semi – conducteurs dans l’industrie, ce qui est pratique pour tirer pleinement parti des dividendes de la localisation de semi – conducteurs pour réduire considérablement le coût du produit, améliorer considérablement le rapport qualité – prix du produit et la compétitivité du marché, et jouer un rôle important dans le remplacement national de l’industrie de l’équipement d’identification de code à barres. La rentabilité stable et les caractéristiques de remboursement en temps opportun de l’entreprise de lecture de code à barres fournissent un flux constant et stable de fonds pour l’expansion de la production, l’investissement et l’acquisition de l’entreprise.
Prévisions de bénéfices et cotes d’investissement: couverture initiale avec une cote d’achat. La croissance stable et la contribution des flux de trésorerie de l’activité traditionnelle de terminal de lecture de code à barres sont la base du développement sain de l’entreprise au cours des dernières années. Grâce à l’acquisition et à la mise en page au cours des dernières années, l’entreprise a ouvert avec succès la deuxième piste de semi – conducteurs de puissance, et a progressivement atteint le taux de réussite de la mise en page de l’écosystème « smartidm» dans le domaine des semi – conducteurs. À l’heure actuelle, la micro – intégration du lien de conception est entrée dans la voie de la croissance rapide, et Crystal Rui Electronics dans le lien de puce de silicium a également Le projet de micro – électronique à large noyau de Wafer Link est en cours de construction intensive et ordonnée, et devrait former une meilleure synergie avec Guangmei Integration et Crystal Rui Electronics d’ici 2023. Le bénéfice net est estimé à 114, 262 et 418 millions de RMB d’ici 2022 – 2024, et la valeur marchande actuelle correspond à pe47. 87, 20,83 et 13,06 fois, compte tenu de la composition future des bénéfices de l’entreprise, la part des activités de semi – conducteurs devrait continuer d’augmenter, les attributs de haute technologie continuent d’augmenter, la première couverture, la société a reçu une cote d’achat.
Conseils sur les risques: (1) Le volume des commandes des clients à l’étranger de l’équipement de lecture de code à barres est inférieur aux attentes; Les progrès de la construction du projet de micro – électronique à large noyau n’ont pas été à la hauteur des attentes et la démonstration de l’effet synergique a pris du retard.
